Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
1
Sprawozdanie Zarządu SECO/WARWICK S.A.
z Działalności Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK za Rok Zakończony 31
Grudnia 2025 Roku
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
2
SPIS TREŚCI
I SPRAWOZDANIE ZARZĄDU SECO/WARWICK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ SECO/WARWICK ZA
ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2025 ROKU
II OŚWIADCZENIE ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU DO SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI ZARZĄDU ZA OKRES
OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
3
I. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU SECO/WARWICK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
SECO/WARWICK
Zarząd Spółki SECO/WARWICK S.A. (dalej: Spółka, Emitent) przekazuje Sprawozdanie z działalności
Grupy za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku, sporządzone zgodnie z postanowieniami
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 roku w sprawie informacji bieżących i
okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za
równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem
członkowskim (Dz. U. 2018 r. poz. 757.) (zwanym dalej „Rozporządzeniem”).
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy SECO/WARWICK S.A. (dalej „Grupa”, „Grupa
SECO/WARWICK”) sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej (MSSF) przyjętymi przez Unię Europejską oraz w zakresie wymaganym przez
Rozporządzenie i obejmuje okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku oraz okres porównawczy od 1
stycznia do 31 grudnia 2024 roku.
1. Informacja o Grupie SECO/WARWICK
1.1 Dane jednostki dominującej
Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK (dalej: Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK,
Grupa Kapitałowa, Grupa) jest SECO/WARWICK Spółka Akcyjna z siedzibą w Świebodzinie (dalej:
Emitent, Spółka). Spółka została utworzona w dniu 2 stycznia 2007 r., na podstawie postanowienia
Sądu Rejonowego w Zielonej Górze VIII Wydział Gospodarczy KRS, który wpisał Spółkę do rejestru
przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000271014.
Działalność Grupy SECO/WARWICK dzieli się na cztery główne grupy produktów:
▪ piece próżniowe,
▪ linie do obróbki cieplnej aluminium (Aluminum Process+ Controlled Atmosphere Brazing),
▪ piece topialne,
▪ aftersales- usługi serwisowe.
Informacje dotyczące poszczególnych segmentów działalności operacyjnej prezentowane są
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK (nota nr 2 do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku)
oraz w punkcie 27.8 niniejszego sprawozdania.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
4
Tabela: Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów (w tys. PLN)
GŁÓWNE PRODUKTY 01.01.2025-31.12.2025
Działalność
ogółem
Piece
Próżniowe
Aluminium
Process
Piece
Topialne
Aftesales- usługi
serwisowe
Pozostałe
01.01.2025-
31.12.2025
155 586
189 257
249 730
151 021
329
745 923
GŁÓWNE PRODUKTY 01.01.2024-31.12.2024
01.01.2024-
31.12.2024
168 305
136 611
237 052
170 857
-
712 825
20,9%
25,4%
33,5%
20,2%
0,0%
Piece Próżniowe
Aluminium Process
Piece Topialne
Aftersales- usługi
serwisowe
Pozostałe
GŁÓWNE PRODUKTY 2025
23,6%
19,2%
33,3%
24,0%
0,0%
Piece Próżniowe
Aluminium Process
Piece Topialne
Aftersales- usługi
serwisowe
Pozostałe
GŁÓWNE PRODUKTY 2024
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
5
1.2 Informacje o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych spółek z Grupy SECO/WARWICK S.A.
z innymi podmiotami z określeniem jej głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery
wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w
tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych, wraz z
opisem metod ich finansowania.
Tabela: Na dzień 31 grudnia 2025 roku w skład Grupy SECO/WARWICK wchodziły następujące
podmioty:
Nazwa podmiotu
Siedziba
Przedmiot działalności
Procentowy udział Seco/Warwick w
kapitale podstawowym
Podmiot dominujący
SECO/WARWICK S.A.
Świebodzin
Spółka holdingowa w Grupie
SECO/WARWICK. Nadzór
właścicielski oraz świadczenie usług
zarządzania strategicznego.
Produkcja urządzeń do obróbki
cieplnej metali.
Nie dotyczy
Spółki zależne bezpośrednio i pośrednio
SECO/WARWICK Corp.
Meadville
(USA)
Sprzedaż i dystrybucja pieców
próżniowych, działalność serwisowa
oraz produkcja urządzeń do obróbki
cieplnej metali
100%
SECO/WARWICK of Delaware, Inc
Wilmington
(USA)
Działalność holdingowa i rejestracja
znaków towarowych i patentów oraz
udzielanie licencji na ich używanie
przez SECO/WARWICK Corp.
100%
Retech Systems LLC
Buffalo (USA)
Działalność handlowo-usługowa
oraz produkcja urządzeń
metalurgicznych do topienia,
odlewania próżniowego metali i
stopów specjalnych.
100%
SECO/WARWICK Retech Thermal
Equipment Manufacturing Tianjin
Co., Ltd.
Tianjin
(Chiny)
Produkcja urządzeń do obróbki
cieplnej metali.
93%
Retech Tianjin Holdings LLC
(USA)
Działalność holdingowa.
80%
OOO SCT
Sołniecznogo
rsk (Rosja)
Świadczenie usług w dziedzinie
termicznej obróbki metali na terenie
Rosji.
50%
SECO/WARWICK Germany GmbH
Bedburg-Hau
(Niemcy)
Sprzedaż i działalność serwisowa.
100%
SECO/WARWICK Services Sp. z o.o.
Świebodzin
Działalność serwisowa.
100%
SECO/WARWICK INDIA PVT. Ltd.,
Mumbai
(Indie)
Sprzedaż, działalność serwisowa
oraz produkcja urządzeń do obróbki
cieplnej metali
100%
SECO/WARWICK INDIA Pvt. Ltd.
(DUBAI BRANCH)
DUBAI (ZEA)
Pośrednictwo w sprzedaży
produktów Grupy SECO/WARWICK.
100%
Wszystkie jednostki z wyłączeniem OOO SCT wchodzące w skład Grupy podlegają konsolidacji metodą
pełną.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
6
Zmiany w składzie Grupy:
30 kwietnia 2025 roku nastąpiło efektywne połączenie spółek: SECO WARWICK USA HOLDING LLC,
SECO VACUUM TECHNOLOGIES LLC oraz SECO/WARWICK Corporation w jedną spółkę o nazwie
SECO/WARWICK Corporation.
W drugim kwartale 2025 r. spółka dominująca utraciła kontrolę nad jednostką zależną SECO/WARWICK
Rus z siedzibą w Rosji z powodu braku dostępu do danych finansowych oraz administracyjno-
operacyjnych.
W związku z tym, zgodnie z MSSF 10 „Skonsolidowane sprawozdania finansowe” spółka ta została
wyłączona z konsolidacji.
Schemat Grupy SECO/WARWICK na dzień 31 grudnia 2025 roku
Skład Grupy SECO/WARWICK na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
Skład Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK nie uległ zmianie od dnia 31 grudnia 2025 roku do dnia
publikacji sprawozdania.
Główne inwestycje krajowe i zagraniczne (instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne
oraz nieruchomości) zawarte są w notach do rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Grupy SECO/WARWICK inwestycje kapitałowe dokonane poza grupą jednostek powiązanych nie
wystąpiły.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
7
1.3 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Emitenta i jego Grupą Kapitałową.
W analizowanym okresie nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Emitenta i jego
Grupą Kapitałową.
1.4 Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych
lub premiowych opartych na kapitale Grupy SECO/WARWICK, w tym programów opartych na
obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych, wypłaconych,
należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i
nadzorujących Grupę SECO/WARWICK.
ZARZĄD
Członkowie Zarządu są wynagradzani na podstawie umów o pracę oraz uchwał Rady Nadzorczej.
Odprawy lub odszkodowania reguluje kodeks pracy. Wysokość wynagrodzenia Członków Zarządu za
rok obrotowy 2025 regulują uchwały Rady Nadzorczej Emitenta z 21 kwietnia 2022 roku.
Tabela: Wynagrodzenia Członków Zarządu SECO/WARWICK S.A. w 2025 (w tys. PLN)
Imię i nazwisko
Wynagrodzenie
danego okresu
Inne
świadczenia
Naliczone koszty
programu
motywacyjnego
Łączne
wynagrodzenie
danego okresu
31.12.2025
w tys. PLN
w tys. PLN
w tys. PLN
w tys. PLN
Sławomir Woźniak
570
919
-
1 489
Piotr Walasek
396
453
-
849
Earl Good (1)
1 125
698
548
2 370
Bartosz Klinowski
396
454
-
850
Razem
2 487
2 523
548
5 557
(1) Z tytułu umowy o pracę pomiędzy spółką Retech, a Panem Earl Good.
Żaden z Członków Zarządu nie pobiera wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek
zależnych.
RADA NADZORACZA
Członkom Rady Nadzorczej przysługuje miesięczne wynagrodzenie w wysokości ustalonej przez Walne
Zgromadzenie, wypłacane w terminie do piętnastego dnia miesiąca następującego po miesiącu, za
który przysługuje wynagrodzenie. Wynagrodzenie obejmuje wszelkie koszty związane z
wykonywaniem mandatu Członka Rady Nadzorczej. Członkom Rady Nadzorczej nie przysługują
odprawy.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
8
Tabela: Wysokość wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej SECO/WARWICK S.A. za 2025 (w tys.
PLN)
Imię i nazwisko
Razem wynagrodzenie
31.12.2025
Andrzej Zawistowski, w tym:
349
- z tytułu pełnienia funkcji Przewodniczącego Rady
Nadzorczej
229
- z tytułu umowy o świadczenie usług doradczych (1)
120
Jeffrey Boswell, w tym:
162
- z tytułu umowy o pracę (2)
162
Marcin Murawski
55
Robert Jasiński
54
Maciej Karnicki
74
Razem
695
(1)
Z tytułu Umowy o współpracy zawartej pomiędzy spółką SECO/WARWICK S.A. a Panem Andrzejem
Zawistowskim prowadzącym działalność gospodarczą USŁUGI DORADCZE Andrzej Zawistowski.
Przedmiotem umowy z dnia 2 stycznia 2020 roku jest współpraca w zakresie świadczenia usług
doradztwa technicznego i rozwoju produktów.
(2)
Z tytułu umowy o pracę pomiędzy spółką SECO/WARWICK Corp. a Panem Jeffrey’em Boswell.
Żaden z Członków Rady Nadzorczej nie pobiera wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji we władzach
jednostek zależnych.
W dniu 5 czerwca 2020 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki przyjęło Politykę wynagrodzeń
członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej Seco/Warwick S.A. („Polityka Wynagrodzeń”). Polityka
Wynagrodzeń określa ramy organizacyjne wynagradzania Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej i
zapewnia spójny system wynagradzania. Spółka wypłaca wynagrodzenie członkom Organów wyłącznie
zgodnie z ww. Polityką. 10 czerwca 2021 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwałą nr 20 przyjęło
zmiany do Polityki Wynagrodzeń. 25 maja 2022 roku uchwałą nr 28 została przyjęta zmieniona Polityka
wynagrodzeń członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej S/W S.A. 13 czerwca 2024 roku Zwyczajne Walne
Zgromadzenie uchwałą nr 23 przyjęło zmiany wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej.
1.5 Wszelkie umowy zawarte między spółkami Grupy SECO/WARWICK, a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego
stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu
połączenia Spółki przez przejęcie.
Umowy o pracę zawarte między Spółką, a osobami zarządzającymi nie przewidują rekompensaty
w przypadku ich rezygnacji lub odwołania. Ewentualne odprawy lub odszkodowania reguluje Kodeks
pracy, a zawarte umowy o pracę nie zawierają odrębnych postanowień w tym zakresie. Umowy o pracę
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
9
zawarte między Spółką, a osobami zarządzającymi nie zawierają również postanowień dotyczących
odpraw związanych z odwołaniem lub zwolnieniem z powodu połączenia SECO/WARWICK S.A. przez
przejęcia.
1.6 Wszelkie zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych
osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o
zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla
każdej kategorii organu.
Spółka dominująca nie posiada żadnych zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze wobec osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących.
1.7 Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji SECO/WARWICK S.A. oraz akcji
i udziałów w jednostkach powiązanych Spółki dominującej, będących w posiadaniu osób
zarządzających i nadzorujących.
Na dzień 31.12.2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu
01.01.2025
31.12.2025
Stan
posiadanych
akcji S/W
S.A.
Udział w
kapitale
zakłado-
wym
Udział
w
ogólnej
liczbie
głosów
Zmniejszenie
/ Zwiększenie
Stan
posiadanych
akcji S/W
S.A.
Udział w
kapitale
zakłado-
wym
Udział w
ogólnej
liczbie
głosów
Łączna
wartość
nominal
na akcji
(PLN)
Zarząd
Sławomir
Woźniak
182 490
1,82%
1,82%
-
182 490
2,17%
2,17%
36 498
Bartosz
Klinowski
166 753
1,67%
1,67%
-
166 753
1,99%
1,99%
33 351
Earl Good
26 225
0,26%
0,26%
27 576
53 801
0,64%
0,64%
10 760
Piotr Walasek
90 096
0,90%
0,90%
-
90 096
1,07%
1,07%
18 019
Rada Nadzorcza
Andrzej
Zawistowski
65 000
0,65%
0,65%
-
65 000
0,77%
0,77%
13 000
Jeffrey Boswell
9 776
0,10%
0,10%
-
9 776
0,12%
0,12%
1 955
Marcin
Murawski
-
-
-
-
-
-
-
-
Robert Jasiński
-
-
-
-
-
-
-
-
Maciej Karnicki
-
-
-
-
-
-
-
-
Razem
540 340
5,40%
5,40%
27 576
567 916
6,76%
6,76%
113 583
Osoby zarządzające i nadzorujące Spółki SECO/WARWICK S.A. nie posiadają akcji ani udziałów w
spółkach powiązanych.
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Liczba akcji
8 400 000
10 000 000
Wartość nominalna 1 akcji
0,20
0,20
Kapitał zakładowy
1 680 000,00
2 000 000,00
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
10
1.8 Informacje o znanych Grupie SECO/WARWICK umowach (w tym również zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych
akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
Program Motywacyjny SECO/WARWICK S.A. na lata 2022-2024
W dniu 15 grudnia 2022 roku Rada Nadzorcza uchwałą nr 2/2022 określiła cele jednostkowe na rok
2023 dla uczestników Programu Motywacyjnego, o czym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr
11/2022 z dnia 15 grudnia 2022 roku. Osiągnięcie celów jednostkowych warunkuje przyznanie
uczestnikom Programu uprawnień wynikających z Programu, przy jednoczesnym warunku pozostaniu
przez nich w stosunku pracy ze Spółką w okresie od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku. Cele
te zostały zatwierdzone przez WZ uchwałą nr 23 w dniu 7 czerwca 2023 roku.
W dniu 14 grudnia 2023 roku Rada Nadzorcza uchwałą nr 1/2023 określiła cele jednostkowe na rok
2024 dla uczestników Programu Motywacyjnego, o czym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr
19/2023 z dnia 14 grudnia 2023 roku. Osiągnięcie celów jednostkowych warunkuje przyznanie
uczestnikom Programu uprawnień wynikających z Programu, przy jednoczesnym warunku pozostaniu
przez nich w stosunku pracy ze Spółką w okresie od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku. Cele
te zostały zatwierdzone przez WZA uchwałą nr 21 w dniu 13 czerwca 2024 roku.
Zarówno w przypadku Programu Motywacyjnego na rok 2023, jak i 2024, cele dotyczą wskaźników
finansowo-operacyjnych poszczególnych spółek zależnych, jednostek organizacyjnych związanych z
poszczególnymi technologiami lub całej Grupy Kapitałowej, w zależności od funkcji pełnionej przez
danego uczestnika Programu.
Realizacja celów za rok 2023 została zatwierdzona przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwałą nr
22 z dnia 13 czerwca 2024 roku.
Realizacja celów za rok 2024 została zatwierdzona przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwałą nr 9
z dnia 9 czerwca 2025 roku.
Koszty poniesione w 2023 roku w związku z Programem Motywacyjnym za lata 2022-2024 wyniosły
1 726 tys. PLN.
Koszty poniesione w 2024 roku w związku z Programem Motywacyjnym za lata 2022-2024 wyniosły
1 342 tys. PLN.
Koszty poniesione w 2025 roku w związku z Programem Motywacyjnym za lata 2022-2024 wyniosły
567 tys tys. PLN.
1.9 Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.
Program Motywacyjny na lata 2022-2024 uchwalony przez Nadzwyczajne Zgromadzenie uchwałą nr 7
z dnia 7 października 2021 roku jest nadzorowany przez Radę Nadzorczą oraz Zarząd Spółki
SECO/WARWICK S.A.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
11
1.10 Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych.
10 października 2025 roku Zarząd SECO/WARWICK S.A. działając na podstawie uchwały Rady
Nadzorczej Spółki z dnia 23 kwietnia 2025 roku oraz uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia nr
21 z dnia 9 czerwca 2025 roku – w sprawie weryfikacji realizacji Celów Rocznych Beneficjentów
Programu Motywacyjnego za rok obrotowy 2024, o której Spółka informowała w raporcie bieżącym nr
7/2025, poinformował o przeniesieniu własności łącznie 28 501 sztuk akcji własnych Spółki w związku
z ich zarejestrowaniem na rachunkach maklerskich osób objętych Programem Motywacyjnym.
Akcje zostały sprzedane beneficjentom Programu Motywacyjnego za cenę wynoszącą 0,20 PLN
(słownie: dwadzieścia groszy) za jedną akcję.
Sprzedane akcje własne stanowią 0,34% kapitału zakładowego Spółki i uprawniają do 28.501 głosów,
które stanowią 0,34% wszystkich głosów na Walnym Zgromadzeniu.
Istotne transakcje dotyczące akcji własnych, obejmują nabycie 1 494 tys. akcji oraz umorzenie 1 600
tys. akcji. Transakcje te, wraz z wydaniem akcji w ramach programu motywacyjnego, wyjaśniają zmianę
liczby akcji własnych posiadanych przez Grupę pomiędzy 31 grudnia 2024 roku a 31 grudnia 2025 roku.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania SECO/WARWICK S.A. posiada 1.130.592 akcji własnych
stanowiących 13,46% udział w kapitale zakładowym. Spółka nie wykonuje prawa głosu z akcji własnych.
Stosownie do art. 364 §2 Kodeksu spółek handlowych Spółka nie może wykonywać praw udziałowych
z akcji własnych, z wyjątkiem uprawnień do ich zbycia lub wykonywania czynności, które zmierzają do
zachowania tych praw.
Zgodnie z decyzją Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia akcje własne nabyte przez Spółkę mogą
zostać umorzone na podstawie odrębnej uchwały Walnego Zgromadzenia lub po uprzednim
pozytywnym zaopiniowaniu przez Radę Nadzorczą Spółki, mogą zostać przeznaczone na potrzeby
istniejących lub przyszłych programów motywacyjnych w Spółce lub w podmiotach od niej zależnych,
do dalszej odsprzedaży lub też na inny cel określony uchwałą Zarządu Spółki.
2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w rocznym
skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym
o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na działalność grupy i osiągnięte przez
nią zyski lub poniesione straty w roku obrotowym, a także omówienie perspektyw rozwoju
działalności Grupy przynajmniej w najbliższym roku obrotowym.
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
W 2025 roku Grupa SECO/WARWICK odnotowała przychody ze sprzedaży na poziomie 745,9 mln PLN
co oznacza wzrost o 33 mln PLN (+4,6% w porównaniu do roku 2024). Wzrost sprzedaży odnotowały
następujące spółki: SECO/WARWICK Corp. +50% (2025: 104,1 mPLN; 2024: 69,4 mPLN; w tym efekt
połączenia spółek SWC i SVT) oraz SECO/WARWICk S.A. +17% (2025: 334 mPLN; 2024: 286 mPLN). A
także SECO/WARWICK India PVT. Ltd. +33% (2025: 14,6 mPLN; 2024: 11 mPLN).
Poziom portfela zamówień na koniec 2025 roku oscyluje na nieco niższym poziomie w stosunku do
końca 2024 roku i wynosi 668,9 mln PLN (na koniec 2024: 767,3 mln PLN).
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
12
W roku 2025 w strukturze sprzedaży (wg. głównych produktów) prym wiodły Piece Topialne oraz
Aluminium Process. W ujęciu geograficznym w 2025 roku największy udział w sprzedaży Grupy
SECO/WARWICK miał rynek amerykański (36,4%), Unii Europejskiej (34,9%) oraz Azji (21,5%).
W 2025 roku Grupa wypracowała zysk brutto ze sprzedaży na poziomie 167,4 mln PLN oraz zysk na
poziomie operacyjnym EBIT w wysokości 43,1 mln PLN.
W 2025 roku wystąpiły zdarzenia o charakterze jednorazowym i nietypowym, które miały wpływ na
wynik finansowy Grupy. Wynik został obciążony utratą kontroli nad spółką zależną SECO/WARWICK
Rus, skutkującą jej wyłączeniem z konsolidacji od 1 kwietnia 2025 r. oraz rozpoznaniem straty na
działalności zaniechanej w wysokości 2.632 tys. PLN.
Po uwzględnieniu powyższych czynników, kosztów finansowych, obciążeń podatkowych oraz wyniku
udziałowców niekontrolujących i zysku mniejszości Grupa SECO/WARWICK odnotowała w 2025 roku
zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na poziomie +26,1 mln PLN.
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
W 2025 roku w porównaniu do 2024 roku nastąpił spadek sumy bilansowej o -8% (z 709,9 mln PLN do
750 mln PLN). Wartość aktywów trwałych wzrosła w relacji roku 2025 do roku 2024 o 7,3%. Głównym
czynnikiem tej zmiany były inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe. Spadek wartości aktywów
obrotowych o -25% w analizowanym okresie wynikał przede wszystkim ze zmniejszenia środków
pieniężnych.
Po stronie pasywów w 2025 roku w porównaniu z 2024 rokiem zauważalny wzrost zobowiązań
długoterminowych (36,5%) wynikający głównie z zobowiązań kredytowych firmy Retech Systems LLC,
natomiast kapitały spadły o 12,8%.
W 2025 roku w stosunku do roku poprzedniego udział kapitału własnego w sumie bilansowej utrzymał
się na zbliżonym poziomie 35,4% w porównaniu do 37,2%.
Wskaźniki płynność pierwszego, drugiego oraz trzeciego stopnia pozostały na podobnym poziomie i
wyniosły odpowiednio 0,2, 0,6 oraz 0,8. Poziomy wskaźników oznaczają, że Grupa działa stabilnie i jest
w stanie regulować wszystkie swoje bieżące zobowiązania.
W związku ze wzrostem sprzedaży w roku 2025 zmieniły się wskaźniki efektywności. Cykl rotacji
należności wyniósł 56,3 dni. Szybkość obrotu zapasów wyniosła 53 dni, natomiast zobowiązania
handlowe spłacane były przeciętnie w ciągu 44 dni. Wskaźniki rotacji aktywów, a w szczególności
środków trwałych (5,03) wskazują na dobre wykorzystanie istniejącego potencjału produkcyjnego w
Grupie.
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
W 2025 roku Grupa wypracowała ujemne przepływy operacyjne na poziomie -4,4 mln PLN, w
porównaniu do +101,4 mln PLN w 2024 roku. Najistotniejsze pozycje przepływów z działalności
operacyjnej to: zmiana stanu aktywów i zobowiązań kontraktowych (-69,2 mln PLN), amortyzacja
(+21,1 mln PLN), zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z wyjątkiem zobowiązań finansowych
(+19,9 mln PLN), zmiana stanu należności (-11,8 mln PLN).
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
13
W 2025 roku przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły -38,6 mln PLN (2024: -10,9 mln PLN), z
czego większość w wysokości zostało wydatkowane na wartości niematerialne, rzeczowe aktywa
trwałe w spółkach SECO/WARWICK SA oraz Retech Systems LLC.
Przepływy finansowe to głównie nabycie akcji własnych 41,4 mln PLN, spłata kredytów i pożyczek w
wysokości 12,5 mln PLN. W efekcie stan środków pieniężnych na koniec 2025 roku spadł do poziomu
59,6 mln PLN w porównaniu do roku 2024 gdzie stan wynosił 145 837 mln PLN.
3. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok
obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na
osiągnięty wynik.
Na dzień sporządzenia niniejszego raportu konflikt zbrojny w Ukrainie nie ma istotnego negatywnego
wpływu na działalność Grupy. Natomiast na podstawie aktualnych obserwacji Grupa identyfikuje
następujące główne obszary ewentualnego wpływu wojny w Ukrainie na działalność Spółki oraz Grupy
Kapitałowej oraz sytuację finansową:
▪ wzrost zmienności kursów walutowych,
▪ osłabienie koniunktury gospodarczej w skali globalnej przy jednoczesnej rosnącej inflacji
(zjawiska stagflacyjne),
▪ wzrost ryzyka geopolitycznego przekładający się na ryzyko ograniczenia aktywności
inwestycyjnej w branżach obsługiwanych przez Grupę,
▪ możliwe zawirowania w łańcuchach dostaw – w tym problemy z dostępnością wybranych
komponentów, surowców i materiałów, np. stali oraz z istotnym wzrostem ich cen,
▪ rosnące koszty energii (energii elektrycznej, paliw i gazu ziemnego),
▪ wzrost stóp procentowych skutkujący wzrostem kosztów finansowania,
▪ ryzyka w obszarze IT.
Grupa nie zidentyfikowała istotnej zmiany terminowości regulowania należności. W związku z
powyższym nie wprowadzono istotnych odpisów z tytułu utraty wartości należności oraz aktywów
kontraktowych.
Obowiązujące oraz potencjalnie rozszerzane przez USA środki taryfowe mogą mieć istotny wpływ na
działalność Grupy. W szczególności dotyczy to produkcji urządzeń realizowanej w Polsce i
eksportowanej na rynek amerykański. Oprócz wcześniej wprowadzonych ceł na wybrane surowce i
komponenty (m.in. stal i aluminium), utrzymuje się podwyższona niepewność regulacyjna w zakresie
polityki handlowej USA, obejmująca różne grupy towarów przemysłowych.
Czynniki te zwiększają ryzyko zakłóceń w globalnych łańcuchach dostaw oraz mogą generować presję
kosztową na zakup komponentów i surowców istotnych dla działalności operacyjnej Grupy.
Dodatkowym ryzykiem pozostają potencjalne działania odwetowe ze strony głównych partnerów
handlowych USA, w tym Chin.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
14
W konsekwencji napięcia handlowe i geopolityczne mogą wpływać na decyzje inwestycyjne klientów,
prowadząc do odraczania lub ograniczania projektów, co może przełożyć się na poziom zamówień i
wyniki finansowe Grupy w kolejnych okresach.
4. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne, oraz
informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, z określeniem
uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i dostawców, a w przypadku gdy udział jednego
odbiorcy lub dostawcy osiąga co najmniej 10 % przychodów ze sprzedaży ogółem - nazwy
(firmy) dostawcy lub odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne
powiązania ze Spółką SECO/WARWICK S.A.
Podział na obszary geograficzne określane na podstawie lokalizacji rynków zbytu. Wydzielone zostały
następujące obszary:
▪ rynek Unii Europejskiej,
▪ rynek Stanów Zjednoczonych Ameryki,
▪ rynek Azjatycki,
▪ pozostałe kraje w tym Ukraina.
W większość materiałów potrzebnych do produkcji urządzeń do obróbki cieplnej Grupa zaopatruje się
na trzech głównych rynkach.
Pierwszym, a zarazem największym rynkiem zaopatrującym Grupę SECO/WARWICK w materiały
produkcyjne jest rodzimy rynek polski. Następnym w kolejności jest rynek krajów Unii Europejskiej ze
znaczną przewagą Niemiec. W grupie najważniejszych i największych rynków zaopatrzenia Grupy
SECO/WARWICK trzecią pozycję pod względem znaczenia i wielkości zajmują Stany Zjednoczone
Ameryki. Prócz wymienionych trzech głównych rynków zaopatrzenia Grupy SECO/WARWICK kupuje
również materiały do produkcji w Indiach, Chinach i Japonii.
Posiadając szeroką gamę dostawców oraz dostęp do wielu rynków, Grupa SECO/WARWICK nie jest
uzależniona od żadnego z dostawców komponentów (nie ma dostawcy którego obroty przekraczały by
10% przychodów), tym samym zabezpiecza nieprzerywalną produkcję urządzeń do obróbki cieplnej.
Do rynków, w których działają odbiorcy produktów Grupy SECO/WARWICK zaliczyć można przemysł
motoryzacyjny, lotniczy, energetyczny, narzędziowy, medyczny, elektrotechniczny oraz maszynowy.
Sytuacja ekonomiczna obserwowana na tych rynkach przekłada się na kondycję wielu innych rynków
działających wokół wyżej wymienionych. Grupa dostarcza swoje produkty zarówno do producentów
reprezentujących wspomniane branże jak i do dostawców branżowych tych producentów. Klientami
są zarówno producenci samochodów i samolotów, jak i producenci poszczególnych elementów
konstrukcyjnych i części zamiennych maszyn. Przemysł maszynowy definiowany jako grupa odbiorców
Grupy SECO/WARWICK stanowi bardzo szeroką sferę działalności gospodarczej, której rozwój jest
zbliżony do ogólnego wzrostu PKB. Nie występuje uzależnienie od jednego odbiorcy. Nie występuje
uzależnienie od jednego odbiorcy (nie ma odbiorcy którego obroty przekraczałyby 10% przychodów).
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
15
5. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Grupy Kapitałowej Emitenta, w
tym znanych grupie umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.
Dnia 30 listopada 2023 roku Zarząd SECO/WARWICK S.A. poinformował raportem bieżącym nr 18/2023
o zawarciu umowy pożyczki długoterminowej („Umowa”) pomiędzy spółką zależną Emitenta (Retech
Systems LLC z siedzibą w Buffalo, w stanie Nowy Jork w USA) jako Pożyczkobiorcą, a Funduszem
Ekspansji Zagranicznej 2 FIZ AN jako Pożyczkodawcą.
Zgodnie z Umową Pożyczkodawca udzielił Pożyczkobiorcy oprocentowanej na warunkach rynkowych
pożyczki pieniężnej w maksymalnej kwocie 10 mln USD, tj. około 39,81 mln PLN, według średniego
kursu USDPLN ogłoszonego przez NBP na dzień 30 listopada 2023 r. („Pożyczka”). Oprocentowanie
Pożyczki oparte jest o stałą stopę procentową.
Pożyczka została udzielona na finansowanie części nakładów związanych z realizacją Strategii Grupy
SECO/WARWICK na lata 2023-2026, ogłoszonej raportem bieżącym nr 17/2023 z dnia 26 września 2023
r. W szczególności Pożyczka zostanie przeznaczona na projekt rozwoju technologii produkcji proszków
metali, w tym skonstruowanie i zainstalowanie pieców typu Plasma Gas Atomizer (w dużej i małej skali)
wykorzystujących własną technologię Retech PAM (Plasma Arc Melting - topienia łukiem plazmowym)
oraz rozbudowę i wyposażenie hali produkcyjno-montażowej. Inwestycja prowadzona jest w zakładach
Retech Systems LLC w Buffalo w Stanie Nowy Jork w USA i jej łączna wartość oszacowana jest na około
45 mln PLN, do poniesienia w latach 2023-2025.
W 2025 roku kontynuowano realizację Umowy, a środki z Pożyczki były wykorzystywane zgodnie z jej
przeznaczeniem na finansowanie inwestycji w Retech Systems LLC.
Wszystkie znaczące umowy ubezpieczeniowe, współpracy czy kooperacji zawierane przez Grupę
SECO/WARWICK są typowe dla działalności Grupy i odpowiadają rynkowym standardom. Nie są też
znane GK SECO/WARWICK inne znaczące umowy zawierane pomiędzy akcjonariuszami.
6. Opis transakcji zawartych przez Grupę SECO/WARWICK z podmiotami powiązanymi, na innych
warunkach niż rynkowe.
W 2025 roku Spółka i jednostki od niej zależne nie zawarły żadnej umowy transakcyjnej z jednostkami
powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
7. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach
dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem, co najmniej ich kwot, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminu wymagalności.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
16
Kredyty i pożyczki długo- i krótkoterminowe na 31.12.2025 r.:
Nazwa jednostki
Kwota kredytu / pożyczki
Limit kredytu wg Umowy
Termin spłaty
Zabezpieczenia
Stopa
procentowa
Rodzaj
PLN
(tys.)
Wartość w
walucie
(tys.)
Waluta
kredytu
Huntington National Bank
162
45
USD
36
2026-01-31
stała-7%
Kredyt w rachunku bieżącym
Volkswagen Credit
56
16
USD
27
2026-09-30
stała
Kredyt w rachunku bieżącym
SANTANDER
-
-
PLN
2 000
2024-02-28
weksel
WIBOR 1 M + 1,0
% p.p.
Kredyt w rachunku bieżącym
mBank
65
-
PLN
-
-
weksel
-
Limit na kartach kredytowych
mBank
37
9
EUR
-
-
weksel
-
Limit na kartach kredytowych
mBank
53
-
PLN
-
-
weksel
-
Limit na kartach kredytowych
mBank
16
4,3
USD
-
-
weksel
-
Limit na kartach kredytowych
mBank
124
29
EUR
-
-
weksel
-
Limit na kartach kredytowych
HSBC Bank
-
USD
1 300
2025-12-31
stała-11%
Kredyt w rachunku bieżącym
Fundusz Ekspansji
Zagranicznej 2 Fundusz
Inwestycyjny Zamkniety
Aktywow Niepublicznych
30 470
8 460
USD
10 000
2030-12-20
hipoteka, poręczenie SWSA,
Oświadczenie o dobrowolnym
poddaniu się egzekucji wg art. 777.1
KPC
stała-7%
Kredyt inwestycyjny w rachunku
bankowym
Santander
23 254
-
PLN
34 000
2026-09-25
Oświadczenie o dobrowolnym
poddaniu się egzekucji wg art. 777.1
KPC
WIBOR 1 M + 0,9
% p.a.
Kredyt w rachunku bieżącym
BNP Paribas S.A.
12 264
-
PLN
50 000
2026-11-09
Oświadczenie o dobrowolnym
poddaniu się egzekucji wg art. 777.1
KPC
WIBOR 1 M + 0,9
% p.a.
Kredyt w rachunku bieżącym
mBank
11 044
PLN
20 000
2026-09-03
Oświadczenie o dobrowolnym
poddaniu się egzekucji wg art. 777.1
KPC
WIBOR ON + 1,05
% p.a
Kredyt w rachunku bieżącym
mBank
1 036
PLN
6 908
2026-09-30
hipoteka, blokada pap.wart.
WIBOR 1 M +
1,35% p.a.
Kredyt inwestycyjny w rachunku
bankowym
mBank
15 776
-
PLN
17 616
2030-06-28
hipoteka, blokada pap.wart.
WIBOR 1 M +
1,00% p.a.
Kredyt inwestycyjny w rachunku
bankowym
mBank
13 140
-
PLN
14 600
2026-06-30
Oświadczenie o dobrowolnym
poddaniu się egzekucji wg art. 777.1
KPC
WIBOR 1 M +
1,00% p.a.
Kredyt inwestycyjny w rachunku
bankowym
Car Loan facility
831
20 727
INR
Kredyt w rachunku bieżącym
Razem:
108 328
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
17
Szczegółowe informacje dotyczące posiadanych przez spółki Grupy SECO/WARWICK zobowiązań z
tytułu kredytów i pożyczek ujawnione są w nocie numer 21 Skonsolidowanego Sprawozdania
Finansowego Grupy SECO/WARWICK za rok 2025.
Dnia 9 czerwca 2025 roku Spółka SECO/WARWICK S.A. podpisała umowę kredytową o kredyt
inwestycyjny z mBank S.A. w Warszawie na kwotę 18 400 tys. PLN. Kredyt został udzielony na
sfinansowanie zakupu maksymalnie 734.000 akcji własnych Spółki, zgodnie z programem
ustanowionym na podstawie uchwały nr 22 Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 9 czerwca 2025 roku.
Uruchomiono kredyt w kwocie 17 616 tys. Na dzień 31 grudnia 2025 roku wykorzystanie kredytu
wynosiło 15 776 tys. PLN.
Dnia 16 lipca 2025 roku Spółka SECO/WARWICK S.A. podpisała umowę kredytową o kredyt
inwestycyjny z mBank S.A. w Warszawie na kwotę 14 600 tys. PLN. Kredyt został udzielony na
sfinansowanie zakupu maksymalnie 760.000 akcji własnych Spółki, zgodnie z programem
ustanowionym na podstawie uchwały nr 24 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 9
czerwca 2025 roku. Na dzień 31 grudnia 2025 roku wykorzystanie kredytu wynosiło 13 140 tys. PLN
Dnia 30 listopada 2023 roku Spółka Retech Systems LLC podpisała umowę kredytową o kredyt
inwestycyjny z Funduszem Ekspansji Zagranicznej 2 FIZ AN zarządzanym przez PFR TFI S.A. na kwotę 10
000 tys. USD. Pożyczka została udzielona na finansowanie części nakładów związanych z realizacją
Strategii Grupy SECO/WARWICK na lata 2023-2026, ogłoszonej raportem bieżącym nr 17/2023 z dnia
26 września 2023 r. W szczególności Pożyczka zostanie przeznaczona na projekt rozwoju technologii
produkcji proszków metali, w tym skonstruowanie i zainstalowanie pieców typu Plasma Gas Atomizer
(w dużej i małej skali), wykorzystujących własną technologię Retech PAM (Plasma Arc Melting -
topienia łukiem plazmowym) oraz rozbudowę i wyposażenie hali produkcyjno-montażowej. Inwestycja
prowadzona jest w zakładach Retech Systems LLC w Buffalo w Stanie Nowy Jork w USA i jej łączna
wartość oszacowana jest na około 45 mln PLN, do poniesienia w latach 2023-2025. Rozwój technologii
proszków przyczyni się dalszego wzmacniania pozycji Grupy SECO/WARWICK na globalnym rynku
obróbki termicznej i metalurgii, w tym w perspektywicznym segmencie druku 3D metali (drukowania
addytywnego). Na dzień 31 grudnia 2025 roku wykorzystanie kredytu wynosiło 8 460tys. USD tj. 30
470 tys. PLN. Na dzień 31 grudnia 2024 roku wykorzystanie kredytu wynosiło 6 500 tys. USD tj. 26 658
tys tys. PLN.
W 2025 roku nie zostały wypowiedziane żadne kredyty i pożyczki.
8. Informacja o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach
Grupy SECO/WARWICK.
Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń na koniec 2025 roku wynosiły 2
294 tys. PLN, natomiast na koniec 2024 roku wynosiły 1 370 tys. PLN. Gwarancje zostały udzielone
tytułem:
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
dobrego wykonania kontraktu
2 294
504
wadialna
-
866
Razem
2 294
1 370
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
18
9. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym
uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym Spółki, z podaniem co najmniej
ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty terminu wymagalności.
W roku 2025 SECO/WARWICK S.A. nie udzielała pożyczek jednostkom powiązanym.
W roku 2025 SECO/WARWICK S.A. nie udzielała pożyczek Członkom Zarządu, Członkom Rady
Nadzorczej oraz podmiotom niepowiązanym.
10. Ocenę, wraz z jej uzasadnieniem, dotyczącą zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym
uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie
ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Grupa Kapitałowa podjęła lub zamierza podjąć w celu
przeciwdziałania tym zagrożeniom. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w
tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z
uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku wartość zadłużenia Grupy SECO/WARWICK S.A. z tytułu kredytów
inwestycyjnych oraz kredytów w rachunku bieżącym wynosiła 108 328 tys. PLN, co oznacza wzrost o
22 791 tys. PLN w porównaniu z poziomem zadłużenia na koniec 2024 roku wynoszącym 85 537 tys.
PLN.
W oparciu o dostępne środki finansowe oraz linie kredytowe Grupa posiadała wystarczające środki na
realizację zakładanych zadań inwestycyjnych, jak też wydatków kapitałowych planowanych i
zrealizowanych w 2025 roku.
W ocenie Zarządu Spółki dominującej, na dzień bilansowy nie istnieją zagrożenia dotyczące
wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.
Poniżej przedstawione zostały wskaźniki płynności finansowej dla Grupy SECO/WARWICK.
WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI
31.12.2025
31.12.2024
płynność I
0,18
0,4
płynność II
0,6
1,05
płynność III
0,8
1,28
11. Emisja papierów wartościowych oraz opis wykorzystania przez SECO/WARWICK S.A. wpływów
z emisji tych papierów.
W roku 2025 zdarzenia takie nie wystąpiły.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
19
12. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a
wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok.
Spółka SECO/WARWICK S.A. nie publikowała prognoz wyników finansowych Spółki ani Grupy
Kapitałowej SECO/WARWICK na 2025 rok.
13. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Grupa Kapitałowa
Emitenta jest na nie narażona.
Dynamiczne otoczenie oraz rozwój Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK wymagają ciągłego
doskonalenia oraz wysokiej aktywności w zakresie zarządzania ryzykiem. Grupa Kapitałowa
SECO/WARWICK koncentruje się przede wszystkim na ryzykach finansowych (ryzyko płynności,
kredytowe, rynkowe, walutowe), ryzykach operacyjnych (głównie związane z jakością, terminowością
oraz kosztami projektów) oraz ryzyk zgodności (ryzyka prawne, regulacyjne).
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
20
Szczegółowa charakterystyka kluczowych ryzyk w Grupie Kapitałowej SECO/WARWICK
#
Ryzyko
Opis
Sposób mitygacji
Potencjalne skutki
Istotność
Trend
RYZYKA FINANSOWE
1
Sytuacja geopolityczna
i makroekonomiczna
Konflikt w Ukrainie + cła
USA 2025; napięcia
USA–Chiny
Konflikt w Ukrainie +
cła USA 2025;
napięcia USA–Chiny
• Monitorowanie regulacji
sankcyjnych i eksportowych
(renomowane kancelarie
prawne)
• Aktualizacja strategii
dywersyfikacji geograficznej
sprzedaży
• Mapowanie wpływu taryf
celnych na marże kontraktów
eksportowych
• Ryzyko naruszenia
przepisów sankcyjnych
• Wzrost kosztów
komponentów i transportu
• Presja marżowa na
kontraktach eksportowych
• Ograniczenie dostępu do
rynku USA lub Chin
4
↑
2
Ryzyko branżowe
Automotive i aerospace
– kryzys EV,
restrukturyzacje OEM
Automotive i
aerospace – kryzys
EV, restrukturyzacje
OEM
• Dywersyfikacja portfela
klientów między segmenty
(Automotive, Aerospace,
Energy)
• Priorytetyzacja segmentów
odpornych cyklicznie
(energetyczny, obronny)
• Wczesne wykrywanie zagrożeń
przez monitoring backlogu
• Ograniczenie zamówień na
urządzenia dla sektora
automotive
• Presja na przychody i marże
segmentów Thermal i
Vacuum
3
↑
3
Ryzyko płynności i
finansowania
Nieadekwatne
zarządzanie
• Regularna analiza i prognoza
przepływów pieniężnych dla GK
• Dywersyfikacja źródeł
finansowania
• Obniżenie efektywności
działalności sprzedażowej
3
→
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
21
#
Ryzyko
Opis
Sposób mitygacji
Potencjalne skutki
Istotność
Trend
Nieadekwatne
zarządzanie kapitałem
obrotowym
kapitałem
obrotowym
• Utrzymywanie aktywnych linii
kredytowych
• Wstrzymanie lub
opóźnienie działań
inwestycyjnych i B+R
4
Ryzyko rynkowe
Waluty (USD/PLN,
EUR/PLN, CNY), stopy
procentowe, ceny
surowców
Waluty (USD/PLN,
EUR/PLN, CNY),
stopy procentowe,
ceny surowców
• Polityka hedgingu walutowego
zgodna z przyjętymi
procedurami
• Klauzule eskalacji cenowej w
kontraktach długoterminowych
• Monitoring rynków
surowcowych
• Pogorszenie wyników
finansowych i marż
kontraktowych
• Pogorszenie płynności
finansowej
3
↑
5
Ryzyko kredytowe
Niewypłacalność
partnerów transakcji
handlowych
Niewypłacalność
partnerów transakcji
handlowych
• Monitorowanie sytuacji
finansowej i ratingów
kontrahentów
• Stosowanie instrumentów
zabezpieczających (akredytywy,
ubezpieczenia należności)
• Limitowanie ekspozycji na
pojedynczego kontrahenta
• Pogorszenie wyników
finansowych
• Pogorszenie płynności
finansowej
2
↓
RYZYKA OPERACYJNE
6
Ryzyko systemów IT i
cyberbezpieczeństwa
Cyberataki
wspomagane AI;
• Regularne audyty
bezpieczeństwa IT i testy
penetracyjne
• Utrata lub wyciek poufnych
danych
4
↑
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
22
#
Ryzyko
Opis
Sposób mitygacji
Potencjalne skutki
Istotność
Trend
Cyberataki
wspomagane AI;
zagrożenia dla
systemów OT/SCADA
(wymiar ESG:
społeczny)
zagrożenia dla
systemów OT/SCADA
• Procedury zarządzania
bezpieczeństwem systemów IT i
OT
• Szkolenia i testy świadomości
pracowników
(cyberbezpieczeństwo)
• Monitoring zagrożeń w czasie
rzeczywistym (SOC)
• Przerwy w ciągłości
działania
• Straty finansowe i kary
regulacyjne (RODO/NIS2)
• Uszczerbek na reputacji
7
Ryzyko pracownicze
Pozyskanie i retencja
wykwalifikowanych
inżynierów
(wymiar ESG:
społeczny)
Pozyskanie i retencja
wykwalifikowanych
inżynierów
• Współpraca ze szkołami
średnimi i wyższymi (klasy
patronackie, staże)
• Działania Employer
Brandingowe
• Budowanie ścieżek kariery i
programów rozwoju
• Badania satysfakcji
pracowników i wdrażanie
rekomendacji
• Ograniczenie skali
działalności
• Presja kosztowa na
wynagrodzenia
• Ryzyko utraty know-how
kluczowych specjalistów
4
→
RYZYKA ESG
9
Ryzyka środowiskowe
Zmiana klimatu,
Gospodarka obiegu
zamkniętego
Zmiana klimatu,
Gospodarka obiegu
zamkniętego
• Wdrożona Polityka
zrównoważonego rozwoju
• Grupowe procedury
raportowania
• Ryzyka fizyczne związane
ze zmianami klimatu (w tym
przerwy w dostawach
energii)
• Ryzyka wzrostu kosztów
surowców wynikające z
regulacji środowiskowych
4
→
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
23
#
Ryzyko
Opis
Sposób mitygacji
Potencjalne skutki
Istotność
Trend
10
Ryzyka społeczne
Własne zasoby
pracownicze,
Pracownicy w łańcuchu
wartości, Konsumenci i
użytkownicy końcowi
Własne zasoby
pracownicze,
Pracownicy w
łańcuchu wartości,
Konsumenci i
użytkownicy końcowi
• Wdrożony Kodeks etycznego
postepowania w biznesie
• Wdrożona Polityka
zrównoważonego rozwoju
• OWZ (SWSA)
• Ryzyko obniżenia poziomu
bezpieczeństwa i higieny
pracy w operacjach
własnych
• Nieprzestrzeganie
standardów pracowniczych
w łańcuchu dostaw
• Retencja kluczowych
pracowników
4
→
11
Ryzyka związane z ładem
korporacyjnym
Kultura
korporacyjna,
Ochrona
sygnalistów,
Zarządzanie
dostawcami,
Korupcja i
przekupstwo
• Wdrożony Kodeks etycznego
postepowania w biznesie
• Wdrożona procedura zakupowa
i kwalifikacji dostawców
• Brak zgodność z przepisami
antykorupcyjnymi
• Zarządzanie relacjami z
dostawcami, w tym
terminowość płatności
3
→
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
24
14. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego w Grupie SECO/WARWICK w 2025 roku.
a. zbiór zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega jednostka dominująca Grupy SECO/WARWICK
oraz miejsce, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny
Od 1 lipca 2021 roku SECO/WARWICK S.A. podlega pod zasady ładu korporacyjnego wskazane w
„Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021” wprowadzone Uchwałą Nr 13/1834/2021
Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 roku.
Tekst zbioru ww. zasad udostępniony jest do publicznej wiadomości pod adresem: www.corp-
gov.gpw.pl oraz www.secowarwick.com.
Spółka nie stosowała praktyk w zakresie ładu korporacyjnego, wykraczających poza wymogi
przewidziane prawem krajowym.
b. zakres w jakim Emitent odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego, o którym
mowa powyżej, wskazanie tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn, tego odstąpienia oraz w jaki
sposób Spółka zamierza usunąć ewentualne skutki niezastosowania danej zasady lub jakie kroki
zamierza podjąć, by zmniejszyć ryzyko niezastosowania danej zasady w przyszłości
22 grudnia 2025, na podstawie par. 29 ust 3 Regulaminu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie
S.A. Spółka przekazała zaktualizowany raport na temat stanu stosowania przez Spółkę zasad zawartych
w zbiorze „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”, który dostępny jest na stronie
www.secowarwick.com.
Zgodnie z treścią ww. raportu SECO/WARWICK S.A. odstąpiła od stosowania następujących zasad:
1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii
biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej
strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz
postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych.
Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
Komentarz Spółki: Grupa SECO/WARWICK aktywnie wdraża strategię zrównoważonego
rozwoju. W 2024 roku przeprowadzono kompleksową analizę podwójnej materialności ESRS,
raportowanie śladu węglowego oraz zidentyfikowano materialne IRO z przypisanymi celami i KPI.
Informacje o strategii ESG, postępach i miernikach były opublikowane w sprawozdaniu z działalności.
Grupa planuje w przyszłości rozszerzenie komunikacji ESG poprzez dedykowaną sekcję na stronie
korporacyjnej.
1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy
uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Komentarz Spółki: Grupa SECO/WARWICK uwzględnia kwestie związane ze zmianą klimatu w
procesach decyzyjnych poprzez zintegrowany system zarządzania ryzykami klimatycznymi, obejmujący
analizę podwójnej materialności ESRS E1, raportowanie śladu węglowego (Scope 1, 2, 3) dla wszystkich
spółek Grupy oraz integrację z korporacyjnym systemem zarządzania ryzykiem.
Główne ryzyka klimatyczne: wpływ ekstremalnych zjawisk pogodowych na operacje w USA, Chinach i
Indiach, ekspozycja na mechanizm CBAM (podatek węglowy) od 2026, rosnące wymogi prawne
dotyczące efektywności i limitów emisji, ryzyko reputacyjne sektora pieców zasilanych paliwami
kopalnymi, rosnące ceny energii oraz zakłócenia w łańcuchu dostaw.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
25
Zidentyfikowane szanse: budowa przewagi konkurencyjnej przez innowacje w technologiach nisko- i
zeroemisyjnych, wzrost popytu na produkty wspierające dekarbonizację (w tym zielona stal),
zwiększenie sprzedaży dzięki presji regulacyjnej oraz poprawa efektywności energetycznej.
Grupa wdrożyła Plan transformacji na rzecz łagodzenia zmian klimatu dla SECO/WARWICK S.A. oraz
ROAD MAP ESG, uwzględnia aspekty klimatyczne w projektach strategicznych i monitoruje realizację
celów redukcji emisji.
1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom,
obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z
uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać
informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z
prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest
doprowadzenie do równości.
Komentarz Spółki: zakresie równości wynagrodzeń Spółka stosuje zasady niedyskryminacji w
wynagrodzeniu ze względu na płeć, a wyniki pracy pracowników są oceniane wyłącznie na podstawie
ich merytorycznego wkładu w rozwój działalności Spółki.
W 2024 roku przeprowadzono pierwszą analizę wskaźnika luki płacowej (gender pay gap), wykazując
zróżnicowanie między lokalizacjami: Polska 7%, USA 24%, Chiny 30%, Indie 50%. Różnice wynikają ze
struktury zatrudnienia na stanowiskach c-level i n-1, charakterystycznej dla branży maszyn
przemysłowych.
W ramach działań mitygujących wdrożono w całej Grupie wytyczne dotyczące polityki płacowej i
benefitowej uwzględniające zasadę równości wynagrodzeń za pracę o tej samej wartości oraz
uspójniono zasady rekrutacji z uwzględnieniem niedyskryminacji. Planowane działania obejmują
kontynuację harmonizacji polityki HR, proces sukcesji na kluczowe stanowiska oraz monitoring
wskaźnika. Grupa nie określiła jeszcze konkretnego horyzontu czasowego dla całkowitej eliminacji luki,
ale aktywnie pracuje nad jej redukcją.
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej,
przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa
cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna
wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania
realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia
różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż
30%.
Komentarz Spółki: Spółka nie posiada polityki różnorodności dotyczącej powyższej kwestii.
Spółka stwarza pracownikom (w tym również członkom jej organów) równe szanse w dostępie do
rozwoju zawodowego i awansu bez względu na kolor skóry, wyznawaną religię, płeć, wiek,
narodowość, obywatelstwo, przynależność do mniejszości, stan cywilny, poglądy polityczne,
niepełnosprawność czy inny status legalnie chroniony. Skład osobowy Rady Nadzorczej jest wynikiem
decyzji podejmowanych przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, zaś ustalanie składu osobowego
Zarządu należy do kompetencji Rady Nadzorczej.
Organy powołujące członków Zarządu i Rady Nadzorczej przy wyborze kandydatów kierują się
bieżącymi oraz długoterminowymi potrzebami Spółki, które wyrażają się poprzez uwzględnianie
posiadanego przez kandydatów doświadczenia zawodowego, kompetencji oraz wykształcenia.
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej
spółki powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób
zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego
udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
26
przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Komentarz Spółki: Skład osobowy Rady Nadzorczej jest wynikiem decyzji podejmowanych
przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, zaś ustalanie składu osobowego Zarządu należy do
kompetencji Rady Nadzorczej. Organy powołujące członków Zarządu i Rady Nadzorczej przy wyborze
kandydatów kierują się bieżącymi i długoterminowymi potrzebami Spółki, które wyrażają się w
szczególności poprzez uwzględnianie posiadanego przez kandydatów odpowiedniego doświadczenia
zawodowego, kompetencji oraz wykształcenia. Jak już wspomniano w wyjaśnieniach do pkt 2.1,
czynniki jak kolor skóry, wyznawaną religię, płeć, wiek, narodowość, obywatelstwo, przynależność do
mniejszości, stan cywilny, poglądy polityczne, niepełnosprawność nie stanowią kryterium przy wyborze
członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej.
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu
i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Ze względu na brak przyjętej w Spółce polityki różnorodności w odniesieniu
do zarządu i rady nadzorczej zasada nie jest stosowana.
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie
przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję
komitetu audytu.
Komentarz Spółki: Ze względu na strukturę organizacyjną w Spółce oraz skalę działalności Grupy
kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie właściwemu członkowi Zarządu, natomiast
funkcjonalnie podlega przewodniczącemu Komitetu Audytu.
4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu
środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce
oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla
przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Komentarz Spółki: Spółka nie przeprowadza Walnego Zgromadzenia przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej (ewalne). Aktualnie do Spółki nie docierają oczekiwania szerszego grona
Akcjonariuszy w powyższej kwestii, co w ocenie Spółki może wynikać ze struktury akcjonariatu. Mając
na uwadze powyższe wyjaśnienia, przeprowadzanie Walnego Zgromadzenia przy wykorzystaniu
środków komunikacji elektronicznej nie znajduje uzasadnienia ze względu na istotny koszt.
Jednocześnie Zarząd deklaruje, iż w przypadku zgłoszenia takiej potrzeby ze strony szerszego grona
Akcjonariuszy dołoży starań, aby zasadę stosować.
6.4. Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków
rady nie może być uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitetów, w
szczególności komitetu audytu, powinno uwzględniać dodatkowe nakłady pracy związane z pracą w
tych komitetach.
Komentarz Spółki: Zasada nie jest w pełni stosowana przez Spółkę. Zasady uzyskiwania
wynagrodzenia przez członków Rady Nadzorczej zostały określone w przyjętej w Spółce polityce
wynagrodzeń przyjętą przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Członkowie Rady Nadzorczej,
niezależnie od uczestnictwa w komitetach funkcjonujących w ramach Rady Nadzorczej, otrzymują stałe
wynagrodzenie niezależne od liczby odbytych posiedzeń. Członkowie Rady Nadzorczej uczestniczący w
komitetach nie otrzymują dodatkowego wynagrodzenia.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
27
c. opis głównych cech stosowanych w Grupie SECO/WARWICK systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i
skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Zarząd Spółki dominującej ponosi odpowiedzialność za system kontroli wewnętrznej Grupy i jego
efektywności podczas procesu sporządzania raportów okresowych i sprawozdań finansowych
opracowanych i publikowanych w myśl Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w
sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów
wartościowych.
Fundamentalnym założeniem efektywnego systemu kontroli wewnętrznej Grupy w sprawozdawczości
finansowej jest zadbanie o adekwatność, rzetelność oraz poprawność informacji finansowych ujętych
w raportach okresowych i sprawozdaniach finansowych. Sprawnie działający system kontroli
wewnętrznej Grupy i zarządzania ryzykiem w procesie sprawozdawczości finansowej stworzony został
poprzez:
▪ sprecyzowany podział obowiązków oraz organizacji pracy w procesie raportowania finansowego
Organem odpowiedzialnym za sporządzenie sprawozdań finansowych, bieżącej sprawozdawczości
zarządczej oraz okresowej sprawozdawczości finansowej Grupy jest dział finansowy jednostki
dominującej kierowany przez Dyrektora ds. Finansowych.
Sprawozdania finansowe Grupy SECO/WARWICK przygotowywane są przez pracowników działu
finansowego Spółki dominującej na podstawie danych finansowych zawartych w systemie finansowo-
księgowym po ich akceptacji przez Dyrektora ds. Finansowych przy uwzględnieniu innych danych
uzupełniających dostarczanych przez wyznaczonych pracowników innych działów Grupy. Kompletne
sprawozdania finansowe, przed przekazaniem niezależnemu audytorowi, zostaje weryfikowane przez
Głównego Księgowego, a następnie przez Dyrektora ds. Finansowych.
Raporty okresowe Grupy przygotowywane są przez zespół pracowników działu finansowego na
podstawie danych finansowych zawartych w systemie finansowo-księgowym po ich akceptacji przez
Dyrektora ds. Finansowych przy uwzględnieniu innych danych uzupełniających dostarczanych przez
wyznaczonych pracowników innych departamentów. Kompletne raporty okresowe, przed
przekazaniem niezależnemu audytorowi, zostają weryfikowane przez Głównego Księgowego, a
następnie przez Dyrektora ds. Finansowych.
▪ sprecyzowany obszar raportowania finansowego praktykowanego przez Grupę
Każdego roku w Grupie dokonuje się przeglądu strategii i planów biznesowych. Przy współpracy
kierownictwa wyższego i średniego szczebla. Po tym przeglądzie, na podstawie wniosków zostaje
stworzony proces budżetowania obejmujący wszystkie obszary funkcjonowania Grupy. W ciągu roku
Zarząd Spółki dominującej zajmuje się analizą bieżących wyników finansowych porównując je z
przyjętym budżetem przy użyciu stosowanej w Grupie sprawozdawczości zarządczej, która bazuje na
przyjętej przez Grupę polityce rachunkowości (Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości
Finansowej) biorąc pod uwagę format oraz szczegółowość danych finansowych prezentowanych w
okresowych sprawozdaniach finansowych Grupy SECO/WARWICK.
Polityka rachunkowości przyjęta w zakresie sprawozdawczości statutowej ma udział w procesie
budżetowania jak i przygotowania okresowej sprawozdawczości zarządczej Grupy.
Grupa dokłada wszelkich starań by prezentowane inwestorom sprawozdania finansowe, raporty
okresowe oraz inne raporty były oparte na spójnej polityce rachunkowości.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
28
▪ regularne sprawdzanie wyników Grupy SECO/WARWICK przy wykorzystaniu używanego w Grupie
raportowania finansowego
Dane finansowe będące bazą sprawozdań finansowych i raportów okresowych pobierane są ze
sprawozdawczości finansowej i operacyjnej prowadzonej przez Grupę SECO/WARWICK. Pracownicy
działu finansowego pod przewodnictwem Dyrektora ds. Finansowych po zamknięciu księgowym
każdego miesiąca kalendarzowego analizują wspólnie wyniki finansowe Grupy w porównaniu do
wcześniej postawionych założeń z uwzględnieniem segmentów biznesowych.
Ewentualne błędy ujawnione podczas analiz są na bieżąco korygowane w oparciu o przyjętą politykę
rachunkowości.
Rozpoczęcie prac nad sprawozdaniami finansowymi i raportami okresowymi następuje po akceptacji
przez Dyrektora ds. Finansowych wyników zakończonego miesiąca (okresu).
▪ wymóg poddania do autoryzacji sprawozdań finansowych przed opublikowaniem
Raporty okresowe oraz sprawozdania finansowe po zakończonym przeglądzie lub badaniu audytora
przekazywane są Członkom Rady Nadzorczej Spółki.
Wszyscy Członkowie Rady Nadzorczej mają możliwość zapoznania się z treścią sprawozdania lub
badania. Każda wątpliwość może być przedyskutowana z Dyrektorem ds. Finansowych, który pozostaje
do dyspozycji Członków Rady.
▪ weryfikacja sprawozdań finansowych Spółki przez niezależnego biegłego rewidenta
W myśl obowiązujących przepisów prawa Grupa SECO/WARWICK przekazuje sprawozdania finansowe
odpowiednio do przeglądu lub badania niezależnemu biegłemu rewidentowi.
d. akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji Spółki
Tabela: Akcjonariat posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej
5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień
przekazania sprawozdania przedstawia się następująco:
Akcjonariusze
Liczba akcji
Udział w
kapitale
zakładowym
(%)
Liczba
głosów
Udział w
ogólnej
liczbie
głosów na
WZA (%)
SW Holding
3 387 139
40,32%
3 387 139
40,32%
Generali Otwarty Fundusz Emerytalny
640 798
7,63%
640 798
7,63%
Quercus towarzystwo funduszy inwestycyjnych spółka
akcyjna
475 768
5,66%
475 768
5,66%
PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz Emerytalny
464 484
5,53%
464 484
5,53%
Dane zawarte w tabeli zostały podane na podstawie zawiadomień od akcjonariuszy otrzymanych przez
Spółkę w trybie art. 69 Ustawy o ofercie.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. SECO/WARWICK S.A. posiada 1 130 592 akcji własnych stanowiących
13,46% udział w kapitale zakładowym. Spółka nie wykonuje prawa głosu z akcji własnych.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
29
e. posiadacze wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia
kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień
Spółka SECO/WARWICK S.A (spółka dominująca) nie emitowała papierów wartościowych dających
szczególne uprawnienia kontrolne wobec Spółki SECO/WARWICK S.A.
f. wskazanie ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie
wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów,
ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi,
przy współpracy Spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są
oddzielone od posiadania papierów wartościowych
Nie występują ograniczenia odnośnie wykonywania prawa głosu, takie jak ograniczenie wykonywania
prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, nie występują żadne ograniczenia
czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy Spółki,
prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów
wartościowych.
g. wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych emitenta
Zgodnie z aktualnym stanem wiedzy, nie występują ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych emitenta.
h. opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich
uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zarząd Spółki składa się od dwóch do siedmiu członków i jest powoływany i odwoływany przez Radę
Nadzorczą, która może powołać dowolną liczbę Wiceprezesów. Zarząd powoływany jest na wspólną
trzyletnią kadencję. W skład Zarządu jednostki dominującej wchodzi Prezes Zarządu i Wiceprezesi
Zarządu oraz członkowie Zarządu. Rada Nadzorcza, powołując członków Zarządu określa, który z
członków Zarządu będzie pełnić funkcję Prezesa Zarządu oraz Wiceprezesów Zarządu. Mandaty
członków Zarządu wygasają z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie
z działalności Zarządu, sprawozdanie z sytuacji finansowej, sprawozdanie z całkowitych dochodów i
strat za ostatni rok ich urzędowania. Członkowie ustępującego Zarządu mogą być wybrani ponownie
do nowego Zarządu. Zarząd może ustanowić prokurenta lub prokurentów.
Zarząd ma wszystkie kompetencje do kierowania bieżącymi sprawami Spółki z wyjątkiem tych, które
są zastrzeżone dla innych władz Spółki. Zarząd określa schemat organizacyjny Spółki oraz zasady jej
funkcjonowania. W powyższym celu może wydawać regulaminy albo inne akty wewnętrzne. Każdy
członek Zarządu może prowadzić, bez uprzedniej uchwały Zarządu, sprawy nie przekraczające zakresu
zwykłych czynności Spółki, z wyjątkiem sytuacji, gdy przed załatwieniem sprawy choćby jeden z
pozostałych członków Zarządu sprzeciwił się jej przeprowadzeniu. Spółkę reprezentuje każdy członek
Zarządu jednoosobowo dla zobowiązań lub rozporządzenia prawem do kwoty 200.000,- (dwieście
tysięcy) PLN. W przypadku zaciągnięcia zobowiązań lub rozporządzenia prawem przekraczającym
kwotę 200.000,- (dwieście tysięcy) PLN wymagane jest współdziałanie dwóch Członków Zarządu lub
Członka Zarządu łącznie z prokurentem samoistnym lub Członka Zarządu łącznie z jedną z osób, którym
udzielono prokury łącznej. W sprawach przekraczających zakres zwykłych czynności Spółki wymagana
jest uchwała Zarządu.
Akcje mogą być umarzane albo za zgodą akcjonariusza w drodze ich nabycia przez spółkę (umorzenie
dobrowolne) albo bez zgody akcjonariusza (umorzenie przymusowe), z zachowaniem warunków
przewidzianych w Kodeksie spółek handlowych. Akcje mogą zostać umorzone bez zgody akcjonariusza
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
30
na podstawie uchwały Walnego Zgromadzenia jeżeli: ogłoszono upadłość akcjonariusza, wszczęta
została egzekucja z akcji, Sąd Powszechny w postępowaniu cywilnym orzekł o działaniu akcjonariusza
na szkodę Spółki lub został wydany prawomocny wyrok karny skazujący akcjonariusza za przestępstwo
pozostające w związku z działaniem na szkodę Spółki.
Umorzenie przymusowe następuje za wynagrodzeniem, które nie może być niższe od wartości
przypadających na akcje aktywów netto, wykazanych w sprawozdaniu finansowym za ostatni rok
obrotowy, pomniejszonych o kwotę przeznaczoną do podziału miedzy akcjonariuszy. Walne
Zgromadzenie może umorzyć wszystkie lub cześć akcji akcjonariusza na jego pisemne żądanie.
Umorzenie następuje wówczas według wartości określonej uchwałą Walnego Zgromadzenia, przy
czym dla ważności uchwały niezbędne jest, aby głosował za nią akcjonariusz żądający umorzenia akcji.
Spółka może nabywać własne akcje w celu ich umorzenia oraz dla realizacji celów określonych w art.
362 § 1 Kodeksu spółek handlowych. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy może upoważnić Zarząd do
nabywania akcji Spółki od akcjonariuszy w celu ich późniejszego umorzenia. Zarząd nie ma uprawnień
w zakresie podejmowania decyzji o emisji akcji.
i. opis zasad zmiany statutu Spółki dominującej
Zmiana Statutu Spółki SECO/WARWICK S.A., zgodnie z art. 430 § 1 Kodeksu spółek handlowych,
wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia i wpisu do rejestru. Zmianę Statutu zgłasza do sądu
rejestrowego Zarząd Spółki SECO/WARWICK S.A. Walne Zgromadzenie Spółki SECO/WARWICK S.A.
może upoważnić Radę Nadzorczą do ustalenia jednolitego tekstu zmienionego Statutu lub
wprowadzenia innych zmian o charakterze redakcyjnym określonych w uchwale Walnego
Zgromadzenia.
j. sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego
zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają
wprost z przepisów prawa
Walne Zgromadzenie funkcjonuje na podstawie Regulaminu Walnego Zgromadzenia SECO/WARWICK
S.A. przyjętego uchwałą nr 32 Walnego Zgromadzenia SECO/WARWICK S.A. z dnia 24 czerwca 2016
roku. Do udziału w Walnym Zgromadzeniu mają prawo, tylko osoby będące akcjonariuszami spółki na
szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia. Dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym
Zgromadzeniu jest jednolity dla uprawnionych z akcji na okaziciela i akcji imiennych. (art. 406 [1] k.s.h.).
Zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu, mają prawo uczestniczenia w walnym
zgromadzeniu spółki publicznej, jeżeli ustanowienie na ich rzecz ograniczonego prawa rzeczowego jest
zarejestrowane na rachunku papierów wartościowych w dniu rejestracji uczestnictwa w walnym
zgromadzeniu. W Walnym Zgromadzeniu mogą uczestniczyć osoby, których obecność uzna za
niezbędną Rada Nadzorcza lub Zarząd Spółki (Regulamin Walnego Zgromadzenia
§ 4).
Po przedstawieniu każdej sprawy zamieszczonej w porządku obrad Przewodniczący otwiera dyskusję,
udzielając głosu w kolejności zgłaszania się mówców. Akcjonariusz może zabierać głos wyłącznie w
sprawach objętych porządkiem obrad w zakresie aktualnie rozpatrywanego punktu tego porządku.
Każdy akcjonariusz ma prawo do jednego wystąpienia i jednej repliki w dyskusji nad każdym z punktów
porządku obrad. (Regulamin Walnego Zgromadzenia § 14).
Uchwały Walnego Zgromadzenia podejmowane są w zależności od ich przedmiotu większością głosów,
wymaganą zgodnie z postanowieniami Statutu Spółki, Kodeksu spółek handlowych oraz innych
powszechnie obowiązujących przepisów prawa. (Regulamin Walnego Zgromadzenia § 18).
Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały w głosowaniu jawnym, z zastrzeżeniem postanowień ust. 2
dotyczącego głosowań tajnych zarządzanych: przy wyborach, nad wnioskami o odwołanie członków
organów Spółki lub likwidatorów, nad wnioskami o pociągnięcie do odpowiedzialności członków
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
31
organów Spółki lub likwidatorów, w sprawach osobowych, na żądanie choćby jednego z akcjonariuszy
obecnych lub reprezentowanych na Walnym Zgromadzeniu, lub w innych przypadkach określonych w
obowiązujących przepisach prawa (Regulamin Walnego Zgromadzenia § 16).
Przewodniczący Walnego Zgromadzenia przedstawia porządek obrad i wnioskuje o jego zatwierdzenie
przez Walne Zgromadzenie. W razie braku sprzeciwu przyjmuje się, że Walne Zgromadzenie
zatwierdziło porządek obrad. (Regulamin Walnego Zgromadzenia § 9). Po ogłoszeniu przez
Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia o zamknięciu listy mówców nie można zapisać się na listę
mówców, a po ogłoszeniu zamknięcia dyskusji nie można zabrać głosu, ani składać propozycji, o
których mowa w Regulaminie Walnego Zgromadzenia § 15.
W 2025 roku odbyło się trzy posiedzenia Walnego Zgromadzenia SECO/WARWICK S.A. zwołane w
sposób formalny, które obradowało w dniach 9 czerwca 2025 roku (ZWZ), 2 września 2025 roku (NWZ)
i 17 grudnia 2025 (NWZ). Akcjonariusze Spółki nie występowali z wnioskami o zwołanie Walnego
Zgromadzenia w roku 2025.
Walne Zgromadzenia odbyły się w myśl przepisów Kodeksu spółek handlowych i reguł zawartych w
Stałym Regulaminie Walnego Zgromadzenia SECO/WARWICK S.A. zgodnie z zasadami Dobrych Praktyk
Spółek Notowanych na GPW 2021. Akcjonariusze mieli możliwość zapoznania się z treścią projektów
uchwał, które opublikowano na stronie internetowej Spółki, oraz przekazano w raportach bieżących nr
5/2025 z dnia 13 maja 2025 roku; 20/2025 z dnia 7 sierpnia 2025 roku; 35/2025 z dnia 20 listopada
2025 roku, co najmniej 26 dni przed obradami Walnego Zgromadzenia. Spółka zaakceptowała
dokumenty przedstawiane przez akcjonariuszy i ich pełnomocników uznając wiarygodność i prawo do
reprezentowania i uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.
W 2025 roku, w ramach uprawnień Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło istotne dla
funkcjonowania Spółki uchwały, w tym uchwałę dotyczącą zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z
działalności Spółki i sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2024, uchwałę w sprawie podziału
zysku za rok obrotowy 2024 oraz uchwałę dotyczącą zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej SECO/WARWICK S.A. za rok obrotowy 2024, a także uchwały w sprawie udzielenia
absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków. Podjęto również uchwałę
opiniującą sprawozdanie Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach, uchwałę w sprawie zatwierdzenia
sprawozdania Rady Nadzorczej SECO/WARWICK Spółka Akcyjna, w sprawie zatwierdzenia Uchwały
określającej Cele Roczne na rok 2024 podjętej przez Radę Nadzorczą w związku z Programem
Motywacyjnym 2022-2024, w sprawie zatwierdzenia Uchwały Weryfikacyjnej podjętej przez Radę
Nadzorczą w związku z Programem Motywacyjnym 2022-2024, w sprawie zmiany wynagrodzenia
Członków Rady Nadzorczej.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie SECO/WARWICK S.A. w dniu 2 września 2025 r. podjęło uchwały
dotyczące w szczególności umorzenia akcji własnych umorzenie 1 600 000 akcji, obniżenia kapitału
zakładowego z 2 mln PLN do wartości 1,68 mln PLN, zmiany Statutu Spółki oraz przyjęcia jego tekstu
jednolitego.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie SECO/WARWICK S.A. w dniu 17 grudnia 2025 r. podjęło uchwały
dotyczące przyjęcia zmienionej Polityki wynagrodzeń członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej,
obowiązującej od 1 stycznia 2025 r., dostosowującej wynagrodzenia do średniego wynagrodzenia w
sektorze przedsiębiorstw ogłaszanego przez GUS.
Przewodniczący Walnego Zgromadzenia zapewnił sprawny przebieg obrad i poszanowanie praw i
interesów wszystkich akcjonariuszy. Nie miało miejsca odwoływanie ani przerywanie obrad.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
32
Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej byli do dyspozycji akcjonariuszy i pełnomocników gotowi do
udzielenia objaśnień w zakresie swojej wiedzy i przepisów prawa. Żadna z przyjętych uchwał na
Walnych Zgromadzeniach nie była kwestionowana w postępowaniu sądowym.
Wszystkie uchwały przyjęte w 2025 roku przez Walne Zgromadzenie Spółki mają na celu, służyć
realizacji interesów Spółki uwzględniając prawa innych interesariuszy. Uchwały podjęte przez Walne
Zgromadzenie zostały opublikowane na stronie internetowej Spółki pod adresem:
www.secowarwick.com.
k. skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz opis
działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących emitenta oraz ich
komitetów.
Zarząd
Skład osobowy Zarządu
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego, na dzień 31 grudnia 2025 oraz 31 grudnia
2024 roku Zarząd SECO/WARWICK S.A. funkcjonował w składzie:
▪ Sławomir Woźniak - Prezes Zarządu,
▪ Bartosz Klinowski – Członek Zarządu,
▪ Earl Good – Członek Zarządu,
▪ Piotr Walasek – Członek Zarządu.
Zmiany w składzie Zarządu:
Od 1 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie było zmian w
składzie Zarządu SECO/WARWICK S.A.
Zasady działania Zarządu
Zarząd Spółki funkcjonował na mocy przepisów Kodeksu spółek handlowych, jawnego i dostępnego
publicznie Regulaminu Zarządu zatwierdzonego uchwałą Rady Nadzorczej oraz w myśl Zasad Dobrych
Praktyk Spółek Notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Regulamin
Zarządu uwzględnia podział: odpowiedzialności, zadań oraz kompetencji między Członkami.
Zarząd jest organem wykonawczym Spółki, kierującym jej bieżącą działalnością oraz reprezentującym
ją na zewnątrz. Do kompetencji Zarządu należą wszystkie sprawy nie zastrzeżone wyraźnie do
wyłącznej kompetencji Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej. Nabycie i zbycie
nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w nieruchomości, nie wymaga zgody Walnego
Zgromadzenia Akcjonariuszy i należy do wyłącznej kompetencji Zarządu.
Zarząd składa się z 2 (dwóch) do 7 (siedmiu) członków wybieranych przez Radę Nadzorczą spółki
pełniących funkcje: Prezesa, Wiceprezesa i członków Zarządu. Rada Nadzorcza może powołać dowolną
liczbę Wiceprezesów. Członków Zarządu na trzyletnią wspólną kadencję powołuje Rada Nadzorcza.
Spółkę reprezentuje każdy członek Zarządu jednoosobowo dla zobowiązań lub rozporządzenia prawem
do kwoty odpowiadającej równowartości 200.000,- (dwieście tysięcy) PLN. W przypadku zaciągnięcia
zobowiązań lub rozporządzenia prawem przekraczającym kwotę 200.000,- (dwieście tysięcy) PLN
wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu lub członka zarządu łącznie z prokurentem
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
33
samoistnym lub członka Zarządu łącznie z jedną z osób, którym udzielono prokury łącznej. Zarząd działa
na podstawie regulaminu zatwierdzonego przez Radę Nadzorczą na wniosek Zarządu.
Stawiając zarówno cele strategiczne, jak i bieżące zadania, Zarząd kierował się przede wszystkim
nadrzędnym interesem Spółki oraz przepisami prawa. W trosce Zarządu Spółki były również interesy
akcjonariuszy, pracowników Spółki jak i wierzycieli.
Zarząd chcąc zapewnić klarowność i efektywność systemu zarządzania, przestrzegał zasady
profesjonalnego działania w granicach uzasadnionego ryzyka gospodarczego, korzystając z szerokiego
zakresu dostępnych informacji, opinii i analiz.
Rada Nadzorcza na podstawie jasnych procedur ustala wynagrodzenia Członków Zarządu. Uposażenie
z tytułu pełnienia funkcji Członków Zarządu było przyznawane z uwzględnieniem osiągniętych wyników
ekonomicznych w oparciu o kompetencje i odpowiedzialność poszczególnych Członków Zarządu.
Wysokość wynagrodzenia Członków Zarządu jest ustalana w oparciu o funkcjonującą w Spółce Politykę
wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej Seco/Warwick S.A. i regulują je uchwały Rady
Nadzorczej Emitenta z 21 kwietnia 2022 roku. Wysokość wynagrodzeń członków Zarządu nie odbiegało
od poziomu wynagrodzeń Zarządu w zbliżonych wielkością spółkach na rynku przemysłu
elektromaszynowego.
Rada Nadzorcza
Skład osobowy Rady Nadzorczej
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego, na dzień 31 grudnia 2025 roku Rada
Nadzorcza SECO/WARWICK S.A. funkcjonowała w składzie:
▪ Andrzej Zawistowski - Przewodniczący Rady Nadzorczej
▪ Maciej Karnicki - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
▪ Jeffrey Boswell - Członek Rady Nadzorczej
▪ Marcin Murawski - Członek Rady Nadzorczej
▪ Robert Jasiński - Członek Rady Nadzorczej
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej:
Od 1 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie było zmian w
składzie Rady Nadzorczej SECO/WARWICK S.A.
Zasady działania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza SECO/WARWICK S.A. funkcjonuje na mocy przepisów Kodeksu spółek handlowych,
jawnego i dostępnego publicznie Regulaminu Rady Nadzorczej zatwierdzonego przez Zgromadzenie
Spółki oraz w myśl Zasad Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A.. Wyżej wymieniony Regulamin uwzględnia podział odpowiedzialności, zadań oraz
kompetencji Członków Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza SECO/WARWICK S.A. podejmuje uchwały lub wydaje opinie w sprawach zastrzeżonych
do jej kompetencji stosownie do postanowień Statutu Spółki oraz w trybie przewidzianym
postanowieniami Statutu lub stosownymi przepisami prawa.
Rada Nadzorcza spełniała warunek posiadania w swoim składzie co najmniej dwóch Członków
niezależnych zgodnie z przyjętymi kryteriami niezależności określonymi w Statucie Spółki.
W 2025 roku posiedzenia Rady Nadzorczej odbywały się cyklicznie, z udziałem Członków Zarządu,
którzy dostarczali Radzie rzetelnych i wyczerpujących informacji o istotnych zagadnieniach
dotyczących funkcjonowania Spółki. Rada Nadzorcza odbyła pięć posiedzeń, podczas których zapadały
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
34
uchwały w sprawach wymienionych w porządku obrad, przesyłanych Członkom Rady w informacjach
o posiedzeniach.
Wykonanie jakichkolwiek świadczeń Spółki lub podmiotów powiązanych na rzecz Członków Zarządu
były uchwalane za zgodą większości Członków Rady Nadzorczej.
Wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej ustalanej jest w oparciu o funkcjonującą w Spółce Politykę
wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej Seco/Warwick S.A. Uposażenie z tytułu
pełnienia funkcji Członków Rady Nadzorczej było przyznawane z uwzględnieniem osiągniętych
wyników ekonomicznych w oparciu o kompetencje i odpowiedzialność poszczególnych Członków Rady
Nadzorczej. Wysokość wynagrodzeń nie odbiegało od poziomu wynagrodzeń Rad Nadzorczych
w zbliżonych wielkością spółkach na rynku przemysłu elektromaszynowego. Członkowie Rady
Nadzorczej podczas całego roku 2025 informowali Zarząd Spółki o dokonywanych transakcjach nabycia
lub zbycia akcji SECO/WARWICK S.A.
Rada Nadzorcza podczas prac w 2025 roku, skupiała się przede wszystkim na sprawach o istotnym
znaczeniu dla funkcjonowania Spółki.
W ramach kompetencji sprecyzowania strategii rozwoju Spółki Rada Nadzorcza kilkakrotnie
przeprowadzała analizę kierunków długoterminowego rozwoju Grupy SECO/WARWICK S.A. w ujęciu
zmian zachodzących na rynku producentów pieców do obróbki cieplnej, włączając w to zmiany
technologiczne i wzrastającą konkurencję.
Rada Nadzorcza w ramach swoich kompetencji dotyczących sprawowania kontroli działalności,
przeprowadziła analizę i dokonała okresowych ocen sprawozdań finansowych Spółki i Grupy
SECO/WARWICK S.A. analizie i ocenie poddane zostały również sprawozdania z działalności Spółki.
Rada Nadzorcza przekaże Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki ocenę sytuacji Spółki, z
uwzględnieniem oceny systemu kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania ryzykiem istotnym dla
Spółki, ocenę sposobu wypełnienia przez Spółkę obowiązków informacyjnych, ocenę racjonalności
prowadzonej przez Spółkę polityki sponsoringowej i charytatywnej oraz ocenę pracy Rady Nadzorczej,
w roku 2025, przygotowaną zgodnie z Dobrymi Praktykami Spółek Notowanych na GPW 2021 wraz ze
sprawozdaniem z działalności Rady w roku 2025, przygotowane zgodnie z art. 382 §3 (1) KSH.
Komitety Rady Nadzorczej
W 2025 roku w ramach Rady Nadzorczej działał Komitet Audytu wypełniając funkcje analityczne i
kontrolne zgodnie z Regulaminem Rady Nadzorczej oraz wytycznymi Ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o
biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym („Ustawa”) i zasadami Dobrych
Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021.
Komitet Audytu w 2025 roku odbył cztery posiedzenia. Prace Komitetu Audytu obejmowały funkcje
analityczne i kontrolne zgodnie z Regulaminem Rady Nadzorczej, Regulaminem Komitetu Audytu oraz
wytycznymi w zakresie Dobrych Praktyk Spółek Giełdowych, w szczególności:
a) Monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej Spółki i Grupy Kapitałowej, w tym
analiza okresowych wyników finansowych, oraz informowanie Rady Nadzorczej o
wynikach tych prac.
b) Monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej oraz systemu zarządzania
ryzykiem w Spółce i Grupie Kapitałowej (w tym przegląd scenariuszy biznesowych i ich
wpływu na sytuację finansową).
c) Współpraca z biegłym rewidentem, w tym ocena niezależności audytora oraz omówienie
planu, harmonogramu i kluczowych obszarów badania sprawozdań finansowych.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
35
d) Omówienie ryzyk ad hoc wpływających na działalność Grupy (handlowych, regulacyjnych
oraz sankcyjnych/wizerunkowych) oraz przegląd działań zaradczych.
e) Przygotowanie i przyjmowanie rocznego planu pracy Komitetu Audytu oraz
monitorowanie kluczowych zmian makroekonomicznych wpływających na profil ryzyka
Grupy.
f) Omówienie wyników audytu wewnętrznego oraz monitorowanie realizacji planu audytu
wewnętrznego.
g) Monitorowanie wdrażania zaleceń po-audytowych oraz terminowości działań
korygujących.
h) Monitorowanie ryzyka, w szczególności w obszarze cyberbezpieczeństwa, w tym
inicjowanie i nadzór nad testami cyberbezpieczeństwa.
i) Monitorowanie rodzajów ryzyka oraz adekwatności kontroli wewnętrznej w spółkach
zależnych.
j) Przegląd i aktualizacja informacji w obszarze zarządzania ryzykiem, w tym ryzykiem
prawnym.
k) Przegląd obszaru compliance oraz identyfikacja nowych istotnych obszarów ryzyka braku
zgodności.
l) Nadzór nad przygotowaniami do raportowania niefinansowego (ESG), w tym omówienie
zakresu badania/atestacji oraz harmonogramu prac.
m) Rekomendowanie Radzie Nadzorczej przyjęcia i publikacji sprawozdań finansowych oraz
kluczowych dokumentów sprawozdawczych.
n) Monitorowanie działań naprawczych po wybranych audytach operacyjnych oraz nadzór
nad przygotowaniem materiałów do kolejnych przeglądów/audytów.
Całość zagadnień omawianych na poszczególnych posiedzeniach Komitetu Audytu odnotowano w
protokołach z posiedzeń Komitetu Audytu.
Systematyczne raportowanie przez Komitet Audytu wyników działań nadzorczych i monitorujących do
Rady Nadzorczej przyczyniło się do zwiększenia stopnia zrozumienia tych obszarów, ulepszenia
komunikacji pomiędzy organami zarządczymi i nadzorującymi oraz w efekcie podniesienia jakości
monitorowanych procesów.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień publikacji w skład Komitetu Audytu wchodzili:
1. Marcin Murawski - Przewodniczący
2. Robert Jasiński - Sekretarz
3. Maciej Karnicki - Członek
Ustawowe Kryterium niezależności oraz doświadczenia i wiedzy w zakresie rachunkowości i
sprawozdawczości finansowej w Radzie Nadzorczej i w Komitecie Audytu spełniali
Panowie: Marcin Murawski i Robert Jasiński.
Pan Maciej Karnicki posiada natomiast bogatą wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa
Spółka. Swoją wiedzę zdobył podczas studiów na Uniwersytecie Technicznym w Dreźnie oraz w trakcie
wieloletniej kariery zawodowej, zwłaszcza podczas pracy w SECO/WARWICK S.A.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
36
Polityka wyboru firmy audytorskiej
1. Rada Nadzorcza, w trakcie procedury powoływania firmy audytorskiej zwraca uwagę na:
a) doświadczenie zespołu audytorskiego w badaniach sprawozdań finansowych jednostek
zainteresowania publicznego (w szczególności spółek akcyjnych, których papiery wartościowe
wprowadzone są do obrotu na rynku regulowanym);
b) ogólne kompetencje zespołu audytorskiego;
c) kryteria finansowe;
d) uprzednie prowadzenie przez firmę audytorską i zespół przeprowadzający badanie sprawozdań
finansowych spółek prowadzących działalność zbliżoną do działalności Spółki (w tym w
odniesieniu do branży oraz struktury geograficznej).
2. Rada Nadzorcza podejmuje decyzję w przedmiocie wyboru firmy audytorskiej przy należytym
uwzględnieniu zasady niezależności firmy audytorskiej oraz po przeprowadzeniu analizy prac
wykonywanych przez firmę audytorską w Spółce, których zakres wykraczał poza zakres badania
sprawozdania finansowego.
3. Komitet Audytu może omówić z firmą audytorską zagrożenia dla niezależności firmy audytorskiej
oraz środki zabezpieczające stosowane w celu złagodzenia tych zagrożeń.
4. Firma audytorska i członkowie zespołu wykonującego badanie przed przystąpieniem do badania,
corocznie składają oświadczenie o spełnianiu wymogów niezależności, o których mowa w art. 69 -
73 Ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym.
5. Podstawą wyboru firmy audytorskiej, a następnie przeprowadzenia badania będą wiążące przepisy
prawa, w szczególności Ustawa z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym (t.j. Dz.U. z 2023 r. poz. 1015 ze zm.) i Ustawa z dnia 29
września 1994 r. o rachunkowości (t.j. Dz.U. z 2023 r. poz. 120 ze zm.).
6. Badanie zostanie przeprowadzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardy Sprawozdawczości
Finansowej oraz wymogami i zasadami obowiązującymi Spółkę, w szczególności wynikającymi ze
stosowanych przez Spółkę dobrych praktyk spółek notowanych na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A.
7. Zakazane jest wprowadzanie jakichkolwiek klauzul umownych, które nakazywałyby Radzie
Nadzorczej wybór podmiotu uprawnionego do badania spośród określonej kategorii lub wykazu
podmiotów uprawnionych do badania.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
37
l. wydatki poniesione na działalność sponsoringową, charytatywną lub inną o zbliżonym charakterze
(zasada 1.5 DPSN2021)
W roku obrotowym 2025 Grupa SECO/WARWICK S.A. dokonała m.in. następujących czynności oraz
wydatków związanych z działalnością sponsoringową oraz charytatywną:
• - Zielonogórski Klub Żużlowy Falubaz – 12.000,00 PLN
• - Stowarzyszenie Pomocy Dla Zwierząt AZYL NA KOZIEJ – 5.000,00 PLN
• - e-Skarbonka WOŚP – 4.400,00 PLN
• - Akcja Szlachetna paczka– 3.926,70 PLN
• - CECH Rzemiósł Różnych i Przedsiębiorczości – 2.000,00 PLN
• - Fundacja Pomocy Osobom z Autyzmem „MADA” – 2.000,00 PLN
• - Hospicjum Domowe – akcja POLA NADZIEI – 1.675,00 PLN
• - Stowarzyszenie po drugiej stronie cukru – 1.000,00 PLN
• - Akcja sprzątanie lasu – 876,07 PLN
• - Dzień Rodziny – SECO/FAMILY – 16.873,31 PLN
• - Akcja Żonkil – 2.026,76 PLN
• - Akcja sadzenie lasu – 1.870,37 PLN
• - Niesulicka Dziesiątka – 3.000,00 PLN
Łączna wartość wydatków związanych z działalnością sponsoringową oraz charytatywną wyniosła
56.648,21 PLN.
m. opis polityki różnorodności
Spółka nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności wobec Zarządu oraz Rady Nadzorczej,
niemniej dokłada wszelkich starań, aby jej władze i kadra kierownicza były zróżnicowane ze względu
na płeć, wiek, wykształcenie i doświadczenie zawodowe
Celem zarządzania różnorodnością w Spółce SECO/WARWICK S.A. jest stworzenie środowiska pracy, w
którym każda zatrudniona osoba czuje się szanowana i doceniona, i w którym może w pełni realizować
swój potencjał, co przyczynia się do sukcesu firmy.
Spółka stwarza pracownikom równe szanse w dostępie do rozwoju zawodowego i awansu bez względu
na kolor skóry, wyznawaną religię, płeć, wiek, narodowość, obywatelstwo, stan cywilny, posiadanie
dzieci, poglądy polityczne, niepełnosprawność czy inny status legalnie chroniony.
Decyzje dotyczące zatrudnienia pracowników, jak i wyboru członków Zarządu i Rady Nadzorczej
dokonywane są na podstawie obiektywnych kryteriów. SECO/WARWICK S.A. dąży do zapewnienia
wszechstronności i różnorodności organów Spółki szczególnie w obszarze płci, kierunków
wykształcenia, wieku i doświadczenia zawodowego, przy czym głównymi kryteriami wyboru są wysokie
kwalifikacje, profesjonalizm oraz kompetencje kandydata do pełnienia określonej funkcji.
Działania Spółki mają na celu eliminację zjawiska dyskryminacji w miejscu pracy i budowania kultury
organizacyjnej otwartej na zróżnicowanych pracowników, która prowadzi do budowania pozycji
rynkowej i przewagi konkurencyjnej na rynku.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
38
Zgodnie z Dobrymi Praktykami Spółek Notowanych na GPW 2021 informujemy, że przez ostatnie dwa
lata (2024-2025) udział kobiet i mężczyzn w Zarządzie i Radzie Nadzorczej Spółki wynosił odpowiednio:
mężczyźni – 100%, kobiety – 0%.
15. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowań
arbitrażowych lub organem administracji publicznej
W roku 2025 przed sądem, organem właściwym dla postępowań arbitrażowych, ani też przed
organami administracji publicznej nieprowadzone były istotne postępowania dotyczące zobowiązań
ani wierzytelności SECO/WARWICK S.A. z jakimkolwiek kontrahentem lub jego Grupą.
16. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa Grupy
Czynniki zewnętrzne:
▪ Sytuacja makroekonomiczna obserwowana na rynkach, na których Spółki Grupy
SECO/WARWICK prowadzą działalność lub planują ekspansję, będzie miała w przyszłości
istotny wpływ na wyniki finansowe. Dynamika wzrostu Grupy będzie uzależniona od
kształtowania się na rynkach jej działalności, podstawowych wskaźników
makroekonomicznych, takich jak np.: popyt na dobra inwestycyjne, stopa wzrostu produktu
krajowego brutto, stopa inflacji, stopa bezrobocia lub wartość nakładów inwestycyjnych.
▪ Osiągnięcie zakładanych przez Grupę SECO/WARWICK celów strategicznych może zostać
utrudnione poprzez działania konkurencji. Ewentualne nasilenie konkurencji, w szczególności
w krajach azjatyckich, może negatywnie wpłynąć na osiągnięcie wyników finansowych
planowanych przez Grupę.
▪ Kształtowanie się kursów walutowych, w szczególności EUR/PLN ma istotny wpływ na rozwój
Grupy SECO/WARWICK. Niemniej jednak, Grupa aktywnie ogranicza ryzyko kursowe poprzez
zmianę kursów referencyjnych kalkulowanych urządzeń, poprzez zabezpieczenia na rynku
terminowym oraz zakupy realizowane w EUR oraz USD.
▪ Wojna w Ukrainie, opisane w punkcie 3 niniejszego sprawozdania.
▪ Cła wprowadzone przez USA, opisane w punkcie 3 niniejszego sprawozdania.
Czynniki wewnętrzne:
▪ Osiągnięcie planowanych wyników finansowych przez Grupę SECO/WARWICK uzależnione jest
od utrzymywania profesjonalnej kadry na stanowiskach zarządczych i specjalistycznych w
Grupie SECO/WARWICK. Podobnie jak w wielu sektorach polskiej gospodarki również w
sektorze, w którym działa jednostka dominująca, wynagrodzenia dla wykwalifikowanej kadry
pracowników kształtują się na niższym poziomie niż w innych krajach Unii Europejskiej, co
może skłaniać pracowników do poszukiwania pracy za granicą. W celu przeciwdziałania temu
zagrożeniu w Spółce dominującej podejmowane są aktywne działania, które obejmują m.in.
program motywacyjny oparty na akcjach, pomoc finansową przy opłacaniu studiów i
specjalistycznych kursów. W celu utrzymania profesjonalnej kadry w średnim i długim
horyzoncie czasowym może nastąpić dalszy wzrost kosztów związanych z zatrudnieniem
pracowników i w efekcie spadek rentowności działalności Grupy.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
39
17. Informacje o przyjętej strategii rozwoju emitenta i jego grupy kapitałowej oraz działaniach
podjętych w ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw
rozwoju działalności emitenta co najmniej w najbliższym roku obrotowym
Zarząd Seco/Warwick S.A. („Emitent”, „Spółka”) informował raportem bieżącym nr 17/2023, o
przyjęciu w dniu 26.09.2023 r. uchwałą Zarządu Strategii rozwoju Grupy SECO/WARWICK na lata 2023-
2026 („Strategia”) po jej uprzednim pozytywnym zaopiniowaniu oraz zarekomendowaniu do
wdrożenia przez Radę Nadzorczą Spółki w tym samym dniu.
Strategia Grupy SECO/WARWICK („Grupa”) opisuje uporządkowany i celowy rozwój Grupy,
uwzględniając silnie zmieniające się otoczenie rynkowe, a w szczególności szanse i wyzwania
wynikające z otoczenia oraz wewnętrznych zasobów, silnych kompetencji Grupy i jej wiodącej pozycji
na globalnych rynkach obróbki cieplnej i metalurgii.
W Strategii w następujący sposób określone zostały Misja i Wizja Grupy:
- Misja SECO/WARWICK:
„Dzięki doświadczeniu i specjalistycznej wiedzy pracowników oraz współpracy z partnerami
biznesowymi tworzymy innowacyjne produkty, dające naszym klientom niezawodne, bezpieczne i
proekologiczne rozwiązania do obróbki cieplnej i metalurgii, zapewniające efektywność ekonomiczną
biznesu.”
- Wizja SECO/WARWICK:
„Chcemy być firmą pierwszego wyboru w dostarczaniu rozwiązań do obróbki cieplnej i metalurgii.
Innowacja i niezawodność widoczne są w naszym myśleniu i tworzeniu w każdym miejscu na świecie.”
Realizacja Strategii oparta jest o następujące kierunki, odzwierciedlające priorytetowe osie rozwoju:
1. Zwinność biznesowa - umiejętność dostosowania się organizacji do zmieniających się warunków
otoczenia w celu realizacji celów biznesowych.
2. Przemysł 4.0 - efektywne wykorzystanie rozwiązań Przemysłu 4.0. do usprawniania procesów oraz
rozwoju produktów w Grupie, w tym działania obejmujące m.in. dalsze wdrażanie automatyzacji i
robotyzacji, a także rozwiązań opartych o sztuczną inteligencję.
3. Atrakcyjne miejsce pracy - tworzenie przestrzeni opartej na wzajemnym zaufaniu, partnerstwie i
odpowiedzialności, wspierającej rozwój zawodowy i osobisty oraz łączącej potrzeby różnych pokoleń,
w tym działania nakierowane na m.in. wzrost poziomu satysfakcji i zaangażowania pracowników,
wzrost efektywności i utrzymanie obecnego wskaźnika rotacji.
4. Doskonałość operacyjna - proces ciągłego samodoskonalenia się organizacji w celu optymalizacji
jakości, efektywności i wydajności, w tym m.in. wzrost sprawności realizacji projektów i obniżenie
kosztów reklamacji.
5. Lokalna autonomia w globalnej architekturze - niezależność operacyjna spółek na lokalnym rynku
przy zachowaniu ustalonych standardów Grupy, w tym m.in. wzrost współpracy międzynarodowej w
ramach Grupy i wypracowanie konkurencyjnych produktów poprzez wykorzystanie lokalnych przewag
i kompetencji spółek w kontekście lokalnych i globalnych wymagań i zmieniającej się sytuacji rynkowej.
6. Rozwój biznesu - zwiększanie sprzedaży i marżowości produktów w ramach obecnych segmentów
na istniejących i nowych rynkach, w tym działania obejmujące m.in. przygotowanie spółek do
samowystarczalnej działalności i elastycznego profilu produkcji do obsługi rynku lokalnego i
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
40
globalnego, wzrost sprzedaży i marżowości produktów w ramach obecnych segmentów na istniejących
i nowych rynkach.
7. Nowe możliwości biznesowe - poszukiwanie i/lub kreowanie nowych możliwości biznesowych spoza
obecnej działalności Grupy, w tym wzrost relacji sprzedaży z nowych obszarów biznesowych do
sprzedaży ogółem.
Strategia Grupy w ramach poszczególnych kierunków rozwoju określa cele i wskaźniki ich pomiarów,
wskazując konkretne projekty strategiczne do realizacji w najbliższych latach. Projekty strategiczne
zostały zgrupowane w 5 inicjatyw – dla kluczowych spółek Grupy, kluczowych rynków, technologii lub
funkcji w organizacji Grupy.
Inicjatywy obejmują następujące główne działania strategiczne:
▪ dalsze budowanie udziałów rynkowych lokalnych spółek na kluczowych rynkach europejskich
i pozaeuropejskich (USA, Chiny i Indie)
▪ umacnianie pozycji technologii Grupy (pieców próżniowych, pieców do obróbki aluminium –
Aluminum Process i Controlled Atmosphere Brazing, pieców topielnych) na lokalnych i
globalnych rynkach
▪ wzmocnienie określonych funkcji i zapewnienie samowystarczalności operacyjnej lokalnych
spółek na kluczowych rynkach pozaeuropejskich
▪ wykorzystanie lokalnych przewag kosztowych i kompetencyjnych w celu zapewnienia
konkurencyjnej produkcji komponentów i urządzeń dla potrzeb całej Grupy
▪ rozwój nowych technologii i rynków
▪ harmonizację procesów i kultury organizacyjnej Grupy w skali globalnej dla potrzeby realizacji
celów biznesowych
W 2025 roku Zarząd realizował cele strategiczne poprzez wdrażanie projektów w ramach pięciu
inicjatyw strategicznych, obejmujących kluczowe obszary działalności Grupy, w tym rozwój rynków,
technologii oraz wzmacnianie efektywności operacyjnej i organizacyjnej.
Zarząd Spółki szacuje, że realizacja zamierzeń strategicznych pozwoli na osiągnięcie następujących
celów finansowych w roku 2026:
▪ skonsolidowane przychody ze sprzedaży ok. 980 mln PLN (CAGR 2022-2026: +12,1%)
▪ skonsolidowana EBITDA* ok. 92 mln PLN (CAGR 2022-2026: +12,7%).
* Powyższe cele na rok 2026 zostały określone przy założeniu kursu walutowego na poziomie USD/PLN
4,2. Należy mieć na uwadze, że ze względu na międzynarodową działalność w Grupie występuje ryzyko
zmienności kursów walutowych oraz stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń, co w zależności od
zmian kursów walutowych może skutkować powstaniem istotnych dodatnich/ujemnych różnic
kursowych orz strat/zysków z tytułu wyceny lub na zapadłych instrumentach zabezpieczających.
Pozycje te widoczne są w rachunku zysków i strat poniżej poziomu EBITDA, jednak ze względu na ich
charakter, w przypadku ich istotnych wartości należy analizować je w powiązaniu z wynikiem EBITDA.
W 2025 r. saldo wyniku na instrumentach zapadłych lub na ich wycenie wyniosło 6,5 mln PLN.
Zarząd Spółki szacuje łączną wartość nakładów inwestycyjnych w latach 2023-2026 na około 110 mln
PLN, w tym ok. 55% przypada na projekty strategiczne (rozwój nowych technologii i linii produktowych,
doposażenie zaplecza produkcyjno-montażowego i wzrost mocy) a 45% na CAPEX odtworzeniowy.
Jednocześnie założona relacja skonsolidowanego długu finansowego netto do skonsolidowanej EBITDA
w ujęciu rocznym określona została na poziomie maksymalnie 1,5x.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
41
Ponadto Spółka informuje, że intencją Zarządu Emitenta jest utrzymanie przez SECO/WARWICK w
okresie realizacji Strategii statusu spółki dzielącej się zyskiem z Akcjonariuszami. Rekomendacja co do
wypłaty dywidendy będzie ustalana rokrocznie, z uwzględnieniem perspektyw rozwoju i otoczenia
Grupy, planów inwestycyjnych i możliwości ich finansowania, a także aktualnego i przewidywanego
poziomu zobowiązań i sytuacji finansowej Grupy.
Jednocześnie Zarząd informuje, że Grupa prowadzi działania w obszarze ESG. W 2024 roku
opublikowano pierwszy raport ESG, a w 2025 roku publikacja kolejnego raportu ESG na zasadzie
dobrowolnej, pomimo braku obowiązku wynikającego z obowiązujących regulacji.
Przyjęta Strategia będzie podlegać okresowym przeglądom i weryfikacji przez Zarząd Emitenta,
szczególnie w dynamicznym otoczeniu makroekonomicznym. Przedstawione w niniejszym
Sprawozdaniu wartości finansowe stanowią cel, jaki stawia Zarząd Spółki w związku z wdrożeniem i
realizacją Strategii i nie stanowią prognozy. W przedstawionych założeniach Strategii nie
skwantyfikowano niektórych inicjatyw w zakresie potencjalnych nowych linii produktowych, będących
na etapie wstępnego rozwoju (przedkomercyjnym).
Rok 2025 był kolejnym rokiem realizacji siedmiu filarów Strategii na lata 2023–2026. Kierunek i
priorytety operacyjne pozostają niezmienione, a realizacja inicjatyw strategicznych przebiega zgodnie
z planem.
Tempo wzrostu przychodów było niższe niż zakładano pierwotnie. Złożyły się na to czynniki
zewnętrzne: aprecjacja złotego obniżająca wartość kontraktów walutowych, spowolnienie
europejskiego sektora motoryzacyjnego oraz przesunięcia zamówień w USA związane z niepewnością
celną i makroekonomiczną. Portfel zamówień na koniec 2025 roku wyniósł 668,9 mln PLN wobec 767,3
mln PLN rok wcześniej.
Jednocześnie istotnie poprawiliśmy jakość wyników: marża brutto wzrosła do 22,4%, a EBIT osiągnął
43,1 mln PLN — o 35,7% powyżej roku poprzedniego. To efekt świadomego zarządzania mikserem
kontraktowym i strukturą kosztów, który wzmocnił fundamenty Grupy niezależnie od dynamiki
przychodów.
Cel przychodowy Strategii na rok 2026 wynoszący ok. 980 mln PLN pozostaje celem zarządczym,
którego realizacja będzie uzależniona od tempa uzupełnienia portfela zamówień oraz warunków
rynkowych. W roku zamknięcia strategii priorytetem Zarządu jest dalsze umacnianie rentowności i
realizacja backlogu, z pełną świadomością wyzwań, przed którymi stoi otoczenie rynkowe.
18. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju.
Prowadzone prace Działu Research and Development (R&D) Grupy SECO/WARWICK w roku 2025:
• zostały zakończone z pozytywnym rezultatem następujące zlecenia rozwojowe:
• SECO/SCADA+ Advanced.
• Nowy algorytm nawęglania niskociśnieniowego
• Zabezpieczenie know-how Seco/Warwick w jednostkach PLC
• Adaptacja metody DBA w programie PrepPoMAX
• Rozwój systemów 4DQ (symulacje MES)
• Opracowanie modeli matematycznych wybranych parametrów pieca
• Unormowany piec modułowy VP etap II
• zgłoszono do UPRP wniosek o udzielenie patentu na wynalazek:
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
42
• Zgłoszenie nr. P.450932, pt. „Moduł kolektora gazowego oraz sposób wymiany
kolektora gazowego w piecu”
• Zgłoszenie nr. P.452133, pt. „Piec do obróbki cieplno-chemicznej”
• został udzielony patent na wynalazek:
• Sposób i urządzenie do kierunkowej krystalizacji odlewów o ukierunkowanej lub
monokrystalicznej strukturze
19. Informacje dotyczące zagadnień środowiska naturalnego.
W związku ze skalą i rodzajem prowadzonej działalności Grupa SECO/WARWICK podlega regulacjom z
zakresu ochrony środowiska w różnych jurysdykcjach.
Spółka w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej posiada dwa wymagane pozwolenia na
wytwarzanie odpadów oraz odprowadzanie gazów i pyłów do powietrza:
1. W przypadku pozwolenia na wytwarzanie odpadów Spółka posiada odnowione pozwolenie z
dnia 16.06.2017 r. z terminem obowiązywania do dnia 16.06.2027 r. Prowadzone są w Spółce
ewidencje wszystkich wytwarzanych odpadów. Spółka ma podpisane stosowne umowy ze
specjalistycznymi firmami na odbiór odpadów, które zajmują się utylizacją, recyklingiem oraz
przetwarzaniem odpadów, te firmy posiadają wymagane pozwolenia. Zgodnie z
obowiązującymi przepisami Spółka jest zarejestrowana w Bazie danych o produktach i
opakowaniach oraz o gospodarce odpadami (BDO) pod numerem 00025175.
2. W przypadku pozwolenia na wprowadzanie gazów i pyłów do powietrza Spółka posiada
odnowione pozwolenie z dnia 21.03.2017 r. z terminem obowiązywania do dnia 21.03.2027 r.
Prowadzone są regularnie raz w roku przez specjalistyczną firmę zewnętrzną pomiary emisji
pyłów i gazów do powietrza celem kontrolowania poziomu emisji zanieczyszczeń.
SECO/WARWICK Corp. jak i Retech Systems LLC nie mają obowiązku uzyskania jakiegokolwiek
pozwolenia środowiskowego. Spółki te stosuje się do odpowiednich przepisów prawa w zakresie
ochrony środowiska na obszarze Stanów Zjednoczonych Ameryki i składają do właściwych organów
administracji publicznej raporty dotyczące utylizacji odpadów.
W związku z zakresem prowadzonej obecnie działalności w Grupie Kapitałowej pozostałe spółki nie
potrzebują specjalnych pozwoleń środowiskowych, a obowiązujące w tym zakresie normy nie mają
wpływu na wykorzystanie rzeczowych aktywów trwałych przez te spółki.
Grupa SECO/WARWICK stosując się do odpowiednich przepisów określonych prawem lub przez
odpowiednie organy administracji, podejmuje starania, by ani jej działalność, ani produkty tej
działalności nie oddziaływały negatywnie na środowisko naturalne. W tym celu Grupa SECO/WARWICK
konserwuje zgodnie z zaleceniami technicznymi oraz modernizuje zakłady produkcyjne, w
szczególności urządzenia wykorzystywane do produkcji oraz do gromadzenia i zabezpieczania
odpadów niebezpiecznych, oraz prowadzi badania mające na celu zminimalizowanie negatywnego
wpływu na środowisko produkowanych linii technologicznych czy pieców. Co do zasady, spółki z Grupy
SECO/WARWICK przestrzegają warunków określonych w zezwoleniach środowiskowych oraz
wypełniają obowiązki informacyjne z tym związane.
W związku z powyższym Spółka nie widzi podstaw do wszczęcia przeciw niej lub przeciw innym
spółkom z Grupy SECO/WARWICK postępowań na podstawie regulacji z zakresu ochrony środowiska.
Ponadto, zgodnie z najlepszą wiedzą Grupy, w chwili obecnej nie toczy się przeciwko niej albo
przeciwko jakiejkolwiek innej spółce z Grupy SECO/WARWICK ani nie zostało wszczęte żadne
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
43
postępowanie z zakresu ochrony środowiska. Grupa SECO/WARWICK nie posiada również wiedzy na
temat jakichkolwiek obowiązków, które mogłyby zostać nałożone na nią lub na inną Spółkę z Grupy
SECO/WARWICK w związku z przepisami z zakresu ochrony środowiska.
Szczegółowe informacje dotyczące zagadnień środowiska naturalnego ujawnione są w punkcie 36
niniejszego sprawozdania.
20. Informacje dotyczące zatrudnienia.
Szczegółowe informacje dotyczące zatrudnienia w spółce SECO/WARWICK S.A. ujawnione są w nocie
numer 30 skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego za rok 2025 oraz w punkcie 30.1
niniejszego sprawozdania.
21. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji
finansowej, w tym z punktu widzenia płynności Grupy kapitałowej emitenta.
Informacje o charakterystyce struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji
w tym z punktu widzenia płynności Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK, oraz omówienie
podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych wraz z podstawowymi wskaźnikami przedstawia
punkt 2 niniejszego sprawozdania.
22. Przedstawienie istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym
i wartościowym.
Istotne pozycje pozabilansowe w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym zostały
przedstawione w punkcie 2 niniejszego sprawozdania.
23. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych
w ramach grupy kapitałowej emitenta w danym roku obrotowym.
W 2025 roku nie dokonano żadnych inwestycji kapitałowych.
24. Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe grupy
kapitałowej emitenta w roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach.
Ważniejsze zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy jakie nastąpiły w i po roku obrotowym
są opisane szczegółowo w punkcie 3 niniejszego sprawozdania.
Zdarzenia zaistniałe po dniu bilansowym opisane są szczegółowo w nocie numer 37 Skonsolidowanego
Sprawozdania Finansowego Grupy SECO/WARWICK za rok 2025.
25. Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju grupy kapitałowej.
Główne założenia nowej strategii rozwoju Grupy na lata 2023-2026:
Misja i wizja określające działanie Grupy SECO/WARWICK („Grupa”) na lata 2023-2026 zostały
zdefiniowane w Strategii następująco i opisane w punkcie 17 niniejszego sprawozdania.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
za rok zakończony 31 grudnia 2025
44
26. Informacje o:
a) dacie zawarcia przez Spółkę umowy, z firmą audytorską o dokonanie badania lub przeglądu
sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz okresu,
na jaki została zawarta ta umowa,
b) czy emitent korzystał z usług wybranej firmy audytorskiej, a jeżeli tak, to w jakim okresie i
jaki był zakres tych usług,
c) organu, który dokonał wyboru firmy audytorskiej,
d) wynagrodzeniu firmy audytorskiej, wypłaconym lub należnym za rok obrotowy i poprzedni
rok obrotowy odrębnie za:
▪ badanie rocznego sprawozdania finansowego,
▪ inne usługi atestacyjne, w tym przegląd sprawozdania finansowego,
▪ usługi doradztwa podatkowego,
▪ pozostałe usługi.
Umowa z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych została zawarta na okres 3
lat 2025-2027. KPMG Audyt Sp. z o.o. Sp. K., z siedzibą w Warszawie, ul. Inflancka 4a jest wpisana na
listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez KRBR pod
numerem 3546.
W roku 2025 Spółka korzystała z wybranych usług firmy audytorskiej takich jak: badanie rocznego
jednostkowego sprawozdania finansowego SECO/WARWICK S.A., skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK, przeglądu półrocznego jednostkowego i
skonsolidowanego sprawozdania finansowego, a także z oceny sprawozdania o wynagrodzeniach Rady
Nadzorczej oraz Zarządu. Ponadto, firma audytorska przeprowadziła również badanie sprawozdań
finansowych Seco/Warwick Services.
Rada Nadzorcza Spółki, zgodnie z §29 ust.1 pkt 6 Statutu, na podstawie, którego jest uprawniona do
dokonania wyboru biegłego rewidenta, podjęła uchwałę nr 2/2024 z dnia 7 marca 2024 roku, zgodnie
z którą badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego SECO/WARWICK S.A.,
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK oraz przeglądu
półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2025 dokonał
KPMG Audyt Sp. z o.o. Sp. K., z siedzibą w Warszawie, ul. Inflancka 4a.
Tabela: Wynagrodzenie podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych za lata 2025
i 2024.
Rodzaj usługi
Wynagrodzenie
za rok 2025
w tys. PLN
Wynagrodzenie
za rok 2024
w tys. PLN
Badanie skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego
841
773
Przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego
305
266
Pozostałe usługi
29
28
Razem
1 175
1 067
45
Oświadczenie Dotyczące Zrównoważonego Rozwoju
do Sprawozdania z Działalności Zarządu
za Okres Od 1 Stycznia do 31 Grudnia 2025 Roku
46
II. OŚWIADCZENIE DOTYCZĄCE ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU DO SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI
ZARZĄDU ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
27. Informacje ogólne
27.1 [BP-1] Ogólna podstawa sporządzenia oświadczenia dotyczącego zrównoważonego rozwoju
Niniejsze oświadczenie dotyczące zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK
(dalej: „Oświadczenie”, „Sprawozdanie”, „Raport”) zostało sporządzone w postaci skonsolidowanej za
okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku. Zakres konsolidacji jest zgodny ze sprawozdaniem
finansowym. Oświadczenie zrównoważonego rozwoju jest sporządzane w cyklu rocznym.
Raport obejmuje konsolidacją następujące spółki:
SECO/WARWICK S.A. (SWSA), Polska;
SECO/WARWICK Services Sp. z o.o. (SWS), Polska;
SECO/WARWICK Retech Thermal Equipment Manufacturing Tianjin Co., Ltd (SWR), Chiny;
Retech System LLC (RETECH), USA;
SECO/WARWICK Germany GmbH (SWGe), Niemcy;
SECO/WARWICK Corporation (SWC), USA;
SECO/WARWICK India Private Limited (SWI);
Konsolidacją nie objęto spółek, które nie prowadzą działalności operacyjnej i są spółkami
holdingowymi:
SECO/WARWICK of Delaware, Inc.;
Retech Tianjin Holdings LLC;
SECO/WARWICK Private Limited (Dubai Branch);
Spółki zależne objęte konsolidacją nie były zobowiązane do sporządzenia sprawozdawczości w zakresie
zrównoważonego rozwoju, w związku z czym nie skorzystały ze zwolnienia z indywidualnej lub
skonsolidowanej sprawozdawczości w tym zakresie.
Spółka SECO/WARWICK S.A. nie skorzystała z możliwości zwolnienia z obowiązku sprawozdawczego na
mocy Ustawy z dnia 27 lutego 2026 r. o zmianie ustawy o rachunkowości.
Opisy polityk, działań, celów i wskaźników zawarte w niniejszym oświadczeniu oraz ujawnienia
ilościowe obejmują wszystkie spółki Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK (Grupy S/W), chyba że w
ujawnieniu zaznaczono inaczej.
Jednostka nie skorzystała z możliwości pominięcia informacji dotyczącej własności intelektualnej,
know-how lub wyników innowacji oraz informacji dotyczących oczekiwanych zdarzeń lub spraw
będących przedmiotem toczących się negocjacji.
Oświadczenie dotyczące zrównoważonego rozwoju Grupy S/W zostało przygotowane i opublikowane
po raz drugi.
Sprawozdanie zostało sporządzone zgodnie z następującymi przepisami:
Ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości implementującą Dyrektywę CSRD,
Rozporządzeniem Delegowanym Komisji (UE) 2023/2772 z dnia 31 lipca 2023 roku uzupełniającym
dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/34/UE w odniesieniu do standardów
sprawozdawczości w zakresie zrównoważonego rozwoju (ESRS),
47
Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z dnia 18 czerwca 2020 roku w
sprawie ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone inwestycje.
W celu wykonania kalkulacji śladu węglowego działalności Grupy S/W wykorzystano Greenhouse Gas
Protokol (GHG Protocol).
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK ujawnia istotne informacje dotyczące łańcucha wartości na
wyższym i niższym szczeblu wypracowane na podstawie analizy przepływów materiałowych i procesów
biznesowych zachodzących w Grupie S/W oraz jej relacji biznesowych na wyższym i niższym szczeblu
łańcucha wartości. Grupa S/W uwzględniła informacje płynące od swoich Dostawców i Klientów przy:
• ocenie istotności wpływów, ryzyk i szans,
• ustalaniu polityk, działań i celów,
• podczas kalkulacji i ujawniania wskaźników emisji śladu węglowego.
27.2 [BP-2] Ujawnienie okoliczności w kontekście sprawozdawczości
W sprawozdaniu przyjęto perspektywy czasowe zgodnie z definicjami z ESRS 1 sekcja 6.4, a w
przypadku zeroemisyjności – rok 2050 jako datę docelową zgodnie z Europejskim Zielonym Ładem.
Szacowania i niepewność wyników
Do szacowania mierników wykorzystano źródła informacji pochodzące z operacji własnych w tym
system ERP, CRM, własne bazy danych. W przypadku łańcucha wartości w miarę możliwości
wykorzystano źródła bezpośrednie (np.: dane z faktur od dostawców), ale
w większości ujawnienia w tym obszarze opierają się na źródłach pośrednich.
Szczegółowy opis zakresu szacowania śladu węglowego w zakresie 3 opisano w rozdziale E1-6. W
przypadku spółek zależnych obliczenia emisji w zakresie 3 zostały oszacowane na podstawie wyliczeń
dla jednostki dominującej SWSA zważonych przychodami skorygowanymi o transakcje
wewnątrzgrupowe.
Powyższe szacunki zastosowano w tych przypadkach, w których nie można było uzyskać odpowiednich
danych ilościowych. W zależności od zmieniających się wymogów raportowania Grupa S/W będzie
rozważać podejście do ujawnień ilościowych dotyczących operacji własnych i łańcucha wartości.
Pomiar emisji gazów cieplarnianych w zakresie 3 oraz całkowite emisje gazów cieplarnianych podlegają
wysokiemu poziomowi niepewności. Źródłami niepewności są:
− dostępność danych od klientów o emisyjności energii elektrycznej używanej przez nich do
eksploatacji urządzeń;
− szacunkowe współczynniki emisji i szacowanie zapotrzebowania na energię w zakresie
kategorii 11 zakresu 3;
− dostępność danych z łańcucha dostaw o emisyjności komponentów;
Założenia:
− zakres ujawnienia – jednostka przyjmuje, które emisje w łańcuchu wartości są istotne i
podlegają raportowaniu;
− źródła danych – wybór źródeł informacji (np. własne dane operacyjne, informacje od
dostawców, informacje od klientów);
− metoda obliczeń – jednostka decyduje, czy emisje będą obliczane na podstawie rzeczywistych
danych operacyjnych, czy na podstawie standardowych współczynników emisji;
− założenia dotyczące granic systemu – określenie, które etapy cyklu życia produktów będą
wliczane do zakresu 3 kategorii 10, 11, 12;
− okres użytkowania urządzeń - minimalny okresu użytkowania wynoszący 10 lat
48
Przybliżenia:
− modelowanie na podstawie reprezentatywnych próbek – gdy brak danych rzeczywistych dla
zużycia energii przez urządzania u klientów;
− użycie wskaźników emisji – np. emisja CO₂ na jednostkę przychodu lub jednostkę kosztów;
− dane historyczne i ekstrapolacja – jeśli dane z poprzednich lat są dostępne, można oszacować
emisje na podstawie trendów;
− scenariusze konserwatywne – jeśli istnieje niepewność, jednostka może przyjąć ostrożniejsze
szacunki (np. założenie wyższej emisji zamiast niedoszacowania);
Osądy:
− wybór metodologii – czy lepiej stosować podejście „od dołu” (bottom-up, oparte na danych
operacyjnych) czy „od góry” (top-down, oparte na modelach makroekonomicznych);
− ocena materialności emisji – jednostka podejmuje decyzję, które emisje są na tyle istotne, że
powinny być raportowane;
− interpretacja dostępnych danych – np. jak przypisać przepływ materiałów na wejściu i wyjściu;
− dobór źródeł danych – wybór, czy bardziej ufać danym zewnętrznym (np. od dostawców) czy
informacjom w oficjalnych zbiorach statystycznych;
Ponadto, do oszacowania masy całkowitej produktów oraz materiałów technicznych ujawnionej
w rozdziale E5-4 wykorzystano dane z wysyłek produktów gotowych, a waga surowców wtórnych
opiera się o szacowanie ilości używanej do produkcji stali konstrukcyjnej.
Certyfikaty
W Grupie S/W wdrożono następujące normy ISO:
SWSA:
ISO 9001: System zarządzania jakością.
ISO 14001: System zarządzania środowiskowego.
ISO 45001: System zarządzania bezpieczeństwem i higieną pracy.
ISO 3834: Wymagania jakościowe dotyczące spawania materiałów metalowych metodą stapiania.
System jakości moduł H1 zgodny z wymaganiami określonymi w Dyrektywie 2014/68/UE wdrożonej
do prawa polskiego rozporządzeniem Ministra Rozwoju z dnia 11 lipca 2016 w sprawie wymagań dla
urządzeń ciśnieniowych i zespołów urządzeń ciśnieniowych.
Wewnętrzny System Kontroli spełniający wymaganie art. 11 ust.2 Ustawy z dnia 11 listopada 2000 r. o
obrocie z zagranicą towarami, technologiami i usługami o znaczeniu strategicznym dla bezpieczeństwa
państwa, a także dla utrzymania międzynarodowego pokoju i bezpieczeństwa (z późniejszymi
zmianami).
SWS, SWC, SWR i RETECH:
ISO 9001: System zarządzania jakością.
Wszystkie wymienione systemy są w pełni certyfikowane przez zewnętrznego audytora, co oznacza, że
dane i procedury objęte tymi normami zostały zweryfikowane i spełniają wymagania określone przez
te standardy. Certyfikacja zewnętrzna zapewnia, że firma działa zgodnie z najlepszymi praktykami i
spełnia międzynarodowe standardy.
Włączenie przez odniesienie
Grupa nie skorzystała z koncepcji ujawnienia informacji przez odniesienie do innych dokumentów.
49
Przepisy wdrażane stopniowo
Grupa skorzystała z możliwości pominięcia ujawnień dotyczących przewidywanych skutków
finansowych wynikających z wpływów, ryzyk i szans w odniesieniu do punktów E1-9 i E5-6, zgodnie z
przepisami przejściowymi zawartymi w Dodatku C do ESRS 1 oraz ESRS 2 SBM-3 pkt 48 lit. e), na
podstawie rozporządzenia (UE) 2025/1416 z dnia 11 lipca 2025 r. zmieniającego rozporządzenie
delegowane (UE) 2023/2772.
Zmiany w metodyce i porównywalność danych
W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian w stosowanych założeniach ani metodologii
raportowania ESG. Nie zidentyfikowano również istotnych błędów w danych za poprzedni okres
sprawozdawczy.
27.3 [Gov 1] Rola organów administrujących, zarządzających i nadzorczych
W Grupie S/W organy administracyjne, zarządzające i nadzorcze tworzy Zarząd oraz Rada Nadzorcza i
Walne Zgromadzenie jednostki dominującej SECO/WARWICK S.A. W organach tych nie ma
reprezentacji pracowników. Poniżej w opisie członków Zarządu i Rady Nadzorczej ujawniono
informacje na temat wiedzy fachowej zgodnie z G1 Gov-1.
Zarząd
W 2025 w skład osobowy Zarządu wchodziły 4 osoby. Zarząd w tym składzie został powołany
05.06.2019 przez Radę Nadzorczą.
▪ Sławomir Woźniak - Prezes Zarządu
Swoją karierę zawodową rozpoczął w SECO/WARWICK w 1994 roku, początkowo jako inżynier serwisu,
a następnie jako zastępca kierownika segmentu CAB. Od 2005 roku odpowiadał za zarządzanie
segmentem CAB. 5 lat później został oddelegowany do spółki zależnej SECO/WARWICK Retech w
Chinach, gdzie objął stanowisko Zastępcy Dyrektora Zarządzającego. Następnie w latach 2011-2012
pełnił funkcję Dyrektora Zarządzającego SECO/WARWICK Retech w Chinach. Na kolejne dwa lata został
mianowany Dyrektorem Zarządzającym SECO/WARWICK Allied w Indiach oraz Dyrektorem
Operacyjnym Grupy SECO/WARWICK. Od 2014 roku do 2016 ponownie pełnił funkcję Dyrektora
Zarządzającego SECO/WARWICK Retech Chiny i jednocześnie od 2016 roku funkcję Dyrektora
Zarządzającego SECO/WARWICK Allied (Indie). Z końcem roku 2016 objął stanowisko Dyrektora
Zarządzającego (Azja) oraz Członka Zarządu, SECO/WARWICK S.A, a w 2018 został Wiceprezesem
Zarządu SECO/WARWICK S.A. i Dyrektorem Operacyjnym Grupy SECO/WARWICK. Aktualnie pełni
funkcję Prezesa Zarządu Grupy SECO/WARWICK. W zarządzie odpowiada za obszar wpływu
społecznego i praw człowieka oraz ładu korporacyjnego w zakresie: kultury organizacyjnej i etyki
biznesowej, wpływu politycznego i działalności lobbingowej, zarządzanie skargami i naruszeniami oraz
należyta staranność. Nie jest Członkiem niezależnym.
▪ Bartosz Klinowski – Członek Zarządu
Swoją karierę zawodową rozpoczął w SECO/WARWICK S.A. w 2003 roku jako inżynier, a po
5 latach objął stanowisko Zastępcy Dyrektora Zakładu Elektrycznego. W latach 2011-2012 pełnił
funkcję Wiceprezesa Zarządu SECO/WARWICK Thermal. W latach 2013 - 2016 był Prezesem Zarządu
SECO/WARWICK Europe Sp. z o.o. Z końcem roku 2016 objął stanowisko Dyrektora Zarządzającego
(Europa), i Członka Zarządu SECO/WARWICK S.A. W Zarządzie odpowiada za: obszar środowiskowy
oraz obszar ładu korporacyjnego w zakresie: zarządzania relacjami z dostawcami, zapobieganie oraz
wykrywanie korupcji i łapówkarstwa. Nie jest Członkiem niezależnym.
▪ Earl Good – Członek Zarządu
50
Spędził większość swojej kariery zawodowej w trzech firmach: General Electric Environmental Services,
Marsulex Environmental Technologies i Metso Minerals. W swojej karierze pełnił różne role
zwiększając zakres odpowiedzialności, w tym zajmując różne stanowiska kierownicze. 2 stycznia 2019
roku Earl Good został powołany do pełnienia funkcji Członka Zarządu spółki SECO/WARWICK S.A.
Aktualnie Dyrektor Zarządzający Retech Systems LLC oraz Wiceprezes Segmentu Pieców Topialnych.
Na ten moment nie przydzielono mu odpowiedzialności za obszary ESG. Nie jest Członkiem
niezależnym.
▪ Piotr Walasek – Członek Zarządu
Karierę zawodową rozpoczął w roku 2003 jako Kontroler Finansowy w DaimlerChrysler Financial
Services w Salzburgu i Berlinie, gdzie był odpowiedzialny za księgowe raporty zarządcze spółek
DaimlerChrysler z Europy Środkowej. Przyłączył się do SECO/WARWICK jako Dyrektor ds. Finansowych
w grudniu 2006 i odpowiada w Grupie SECO/WARWICK za finanse, konsolidację i sprawozdawczość,
fuzje i nabycia firm, komunikację z inwestorami, sprawy skarbowe, prawne i podatkowe. Jest członkiem
Stowarzyszenia Biegłych Księgowych w Wielkiej Brytanii (Association of Chartered Certified
Accountants - ACCA). Aktualnie Dyrektor Finansowy Grupy, Członek Zarządu. W Zarządzie odpowiada
za obszary ładu korporacyjnego w zakresie: zarządzania ryzykiem (wpływy, ryzyka i szanse), zgodność
działalności z prawem, praktyki w zakresie płatności, raportowanie (w tym ESG). Nie jest Członkiem
niezależnym.
W zakresie wiedzy produktowej i tworzenia strategii produktowych dla poszczególnych grup
produktowych Zarząd wspierany jest przez VP grup produktowych. Rola VP Segmentu Produktowego
w Grupie S/W jest kluczowa dla zarządzania projektami i rozwoju nowych technologii. VP monitoruje
kierunki prac nad technologią i kształtowanie koncepcji nowego produktu.
Rada Nadzorcza
W skład osobowy Rady Nadzorczej na dzień publikacji niniejszego ujawnienia wchodzi 5 osób:
▪ Andrzej Zawistowski - Przewodniczący Rady Nadzorczej
Jest absolwentem Wyższej Szkoły Inżynierskiej w Zielonej Górze. W latach 1970-1984 zatrudniony był
w Lubuskich Zakładach Termotechnicznych „Elterma” S.A. jako Kierownik Sekcji. W latach 1984 - 1986
był Szefem Serwisu w Inter-Vac w Warszawie. W latach 1986 - 1991 był współwłaścicielem i
dyrektorem w TransVac s.c. w Świebodzinie. W latach 1996 - 2005 był udziałowcem i pełnił funkcję
Prezesa Zarządu HTC Nitrex w Częstochowie. Od 1991 r. był współwłaścicielem SECO/WARWICK Sp. z
o.o. Od 1991 r. do 1 lutego 2007 r. pełnił funkcję Prezesa Zarządu. Od 1 marca 2007 został zatrudniony
w SECO/WARWICK S.A. na stanowisku Dyrektora ds. Strategii. Od lutego 2007 r. do 25.05.2012 r. był
Wiceprezesem Zarządu SECO/WARWICK S.A. Nie jest Członkiem niezależnym.
▪ Maciej Karnicki - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Jest absolwentem Uniwersytetu Technicznego w Dreźnie. Uzyskał także dyplom MBA Uniwersytetu
Ekonomicznego w Poznaniu i Georgia State University. Przez 2 lata związany był z SECO/WARWICK jako
przedstawiciel handlowy. W latach 1994-2021 związany był z Swiss Krono Group, gdzie w latach 2000
- 2006 był Dyrektorem Sprzedaży i Marketingu w Swiss Krono Polska. Pełnił również funkcję Członka
Zarządu Swiss Krono Polska (2004-2021) oraz był Prezesem Zarządu Swiss Krono Polska (2006-2021)
będąc jednocześnie Członkiem Zarządu Koncernu Krono Group (2006-2016) oraz Prezesem Swiss Krono
Group (2009-2016). Jest Członkiem niezależnym.
▪ Jeffrey Boswell - Członek Rady Nadzorczej
Jest absolwentem Gannon University. W latach 1978 - 1983 zatrudniony był na stanowisku inżyniera
projektu w Sunbeam Equipment Corp. po 1984 r. przekształconym w SECO/WARWICK Corp. W latach
1984 - 1986 pracował na stanowisku inżyniera projektu, potem w latach 1987 - 1989 jako menadżer
produktu, a następnie jako Wiceprezes SECO/WARWICK Corp. ds. sprzedaży. Od 12 lat pełni funkcję
51
najpierw Prezesa później Członka Zarządu w Industrial Heating Equipment Association, a od lat 8 jest
Członkiem Zarządu w Cupro Braze Alliance. Od 2005 r. był Prezesem Zarządu w SECO/WARWICK Corp.
Od 1 lutego 2007 do 1 marca 2009 r. pełnił rolę Prezesa Zarządu SECO/WARWICK S.A., jest także Vice-
Prezesem Retech Systems, LLC. Od 29 kwietnia 2009 r. pełnił funkcję Członka Rady Nadzorczej spółki
SECO/WARWICK S.A. Od 18 czerwca 2009 r. pełni rolę Przewodniczącego Rady Nadzorczej
SECO/WARWICK S.A. Nie jest Członkiem niezależnym.
▪ Marcin Murawski - Członek Rady Nadzorczej
Jest absolwentem Uniwersytetu Warszawskiego. Od 2000 roku jest członkiem ACCA. Posiada
uprawnienia biegłego rewidenta w Wielkiej Brytanii (ACCA Practicing Certificate), uprawnienia KIBR
(Polski Biegły Rewident Nr 90053) oraz uprawnienia CIA (Certyfikowany Audytor Wewnętrzny). W
latach 1997-2005 zatrudniony był w PricewaterhouseCoopers jako Menedżer w Departamencie
Audytu. Od listopada 2005 do listopada 2012 był Dyrektorem Departamentu Audytu Wewnętrznego i
Inspekcji w grupie WARTA oraz Sekretarzem Komitetów Audytu w TUIR WARTA S.A. i TUNŻ WARTA
S.A. W Radzie Nadzorczej pełni funkcję Przewodniczącego Komitetu Audytu. Jest Członkiem
niezależnym.
▪ Robert Jasiński - Członek Rady Nadzorczej
Jest absolwentem renomowanych, ekonomicznych uczelni europejskich. Posiada Międzynarodowy
Certyfikat Zrzeszenia Księgowych ACCA oraz Brytyjski Certyfikat Instytutu Rachunkowości Zarządczej
CGMA. Od 2018 roku członek Brytyjskiego Instytutu Rachunkowości Zarządczej FCMA. W latach 1996-
2001 związany był z firmą UNI-Net, jako Dyrektor Finansowy oraz Członek Zarządu. Następnie pełnił
funkcję Dyrektora finansowego firmy Netia, Dyrektora Generalnego w UNI-Net, a także Dyrektora ds.
Integracji Nabytych Aktywów EI-Net (2001-2005). W latach 2006-2008 piastował stanowisko Dyrektora
Controllingu i Techniki Grupy oraz doradcy CTO w Telekomunikacji Polskiej. Kolejne lata swojej kariery
2008-2018 poświęcił współpracy z PKN Orlen; gdzie był Dyrektorem Wykonawczym Kontrolingu
Biznesowego Koncernu, Członkiem Zarządu ds. Restrukturyzacji Orlen LIETUVA, Członkiem Zarządu
Orlen Finance i Orlen Capital, Wiceprzewodniczącym Rad Nadzorczych: Orlen DEUTSCHLAND, Anwil,
Orlen UPSTREAM, Członkiem Rady Nadzorczej/ Komitetu Audytu UNIPETROL. W latach 2019-2020 był
Członkiem Zarządu TRACK TEC S.A. Członek niezależny.
Tabela Różnorodność organów
Zarząd
Liczba osób
Udział [%]
SWSA
4
100,0%
kobiety
0
0%
mężczyźni
4
100%
Rada Nadzorcza
Liczba osób
Udział [%]
SWSA
5
100,0%
kobiety
0
0%
mężczyźni
5
100%
52
W pozostałych spółkach nie ma powołanych Zarządów. Spółki zarządzane są przez Dyrektorów
Zarządzających (1 kobieta, 6 (w tym 2 jest członkami zarządu) mężczyzn). Dyrektorzy Zarządzający
podlegają Zarządowi Spółki SWSA.
Liczba członków organów wykonawczych wynosi 4 osoby (Zarząd), a nie wykonawczych 5 osób (Rada
Nadzorcza).
W Radzie Nadzorczej w 2025 roku 3 z 5 (60%) członków spełniało kryterium niezależności zgodnie z
definicją ESRS.
Zarząd oraz Kadra Zarządzająca Spółek rozwijały swoją wiedzę fachową w celu nadzorowania kwestii
zrównoważonego rozwoju. Ponadto organy spółki pozyskały wiedzę w zakresie ESG poprzez szkolenia
zrealizowane w poprzednim okresie sprawozdawczym przeprowadzone przez doradcę.
Odpowiedzialność Członków Zarządu za obszary ESG zdefiniowano w Zarządzeniu Zarządu. Dyrektywa
grupowa dotycząca raportowania w zakresie zrównoważonego rozwoju obejmuje zasady sporządzania
oraz proces opracowania rocznego Oświadczenia zrównoważonego rozwoju dla Grupy Kapitałowej
SECO/WARWICK. Poniżej opisane zasady dotyczą docelowych działań nadzorczych w obszarze ESG.
Organ odpowiedzialny
Zakres zadań
Forma i cykl nadzoru
Rada Nadzorcza
SECO/WARWICK
Nadzorowanie i walidacja strategicznych
planów Grupy Kapitałowej
SECO/WARWICK, w tym w zakresie
zrównoważonego rozwoju
Przegląd nadzorczy raz w roku
Dodatkowe przeglądy w miarę
bieżących potrzeb
Komitet Audytu
SECO/WARWICK
Monitorowanie procesu
sprawozdawczości ESG
Przegląd nadzorczy raz w roku
Zarząd SECO/WARWICK
Zarządzanie strategią biznesową, w tym
zrównoważonym rozwojem Grupy
Kapitałowej SECO/WARWICK
Przegląd w ramach prac
Strategy Committee - komitet
sterujący odnośnie do strategii
Wyznaczony Członek
Zarządu Grupy
Kapitałowej
Nadzór nad realizacją Strategii ESG Grupy
Kapitałowej SECO/WARWICK
Spotkania statusowe min. 1x
kwartał
Dyrektorzy
Zarządzający Spółek
Koordynacja i nadzór nad realizacją
Strategii ESG Grupy Kapitałowej w
spółkach
Przegląd zarządczy raz w roku
w ramach posiedzeń Zarządu
grupowego
Dodatkowe przeglądy w miarę
bieżących potrzeb
Za nadzór nad procesem analizy podwójnej istotności (wpływy, ryzyka i szanse) odpowiada Dyrektor
Finansowy SWSA (Członek Zarządu), a za jej akceptację (w tym wszelkich zmian) Zarząd.
Odpowiedzialnym za koordynowanie procesu weryfikacji i aktualizacji analizy podwójnej istotności
(wpływów, ryzyk i szans) jest Zastępca Dyrektora Finansowego ds. Controllingu i Raportowania (w
SWSA). Dyrektorzy Zarządzający, odpowiadają za zapewnienie zasobów do weryfikacji i aktualizacji
kontekstu operacji (w tym badań interesariuszy) oraz analizy podwójnej istotności w zarządzanej
spółce, bieżący monitoring oraz informowanie o zmianach w kontekście działalności organizacji oraz
odziaływaniu tych zmian na wpływy, ryzyka i szanse.
Dyrektorzy Zarządzający, Dyrektorzy komórek organizacyjnych oraz osoby wyznaczone przez Zarząd do
doskonalenia i podnoszenia efektywności prowadzonych procesów (Kluczowi procesów) oceniają
53
odziaływanie zmian w kontekście działalności organizacji na wpływy, analizy i szanse i jeśli jest to
wymagane, ustalają i wdrażają dodatkowe działania, aby wykorzystać szanse lub zmitygować ryzyko.
Jeśli w wyniku tych zmian konieczne jest podjęcie dodatkowych działań za ich wdrożenie odpowiadają
Dyrektorzy Zarządzający spółek, a monitoring realizacji został powierzony Dyrektorowi ds.
Zintegrowanego Systemu Zarządzania (SWSA).
Wskazane powyżej osoby mają wieloletnie doświadczenie w obszarach, za które odpowiadają.
Rozwijają swoje kompetencje poprzez szkolenia, uczestnictwo w konferencjach oraz kontakty
biznesowe. Ponieważ zrównoważony rozwój jest nieodłącznym elementem zarządzania procesami
rozwój tych osób dotyczy także obszarów ESG i trendów w tym zakresie. Grupa S/W posiada procedury
oceny i szkoleniowe, które pozwalają identyfikować i planować kompetencje do dalszego rozwoju.
Grupa S/W zapewniła także szkolenie dla kadry zarządzającej w zakresie podstawowej wiedzy dot.
obszaru ESG.
Osoby odpowiedzialne brały udział w sporządzaniu i weryfikacji analizy podwójnej istotności (wpływy,
ryzyka i szanse).
W Grupie S/W każda przyjęta polityka i procedura ma przypisaną odpowiedzialność za ich realizację
oraz raportowanie. W przypadku najważniejszych polityk odpowiedzialność ta przedstawia się
następująco:
− Polityka zrównoważonego rozwoju – Prezes Zarządu; (Obszary: Środowiskowy, Społeczny,
Ładu korporacyjnego),
− Kodeks postępowania etycznego w biznesie Grupy S/W – Prezes Zarządu; (Obszary:
Środowiskowy, Społeczny, Ładu korporacyjnego),
− Dyrektywa grupowa The SECO/WARWICK Group’s Policy and Business Code of Ethics
Implementation – Dyrektorzy Zarządzający (Obszary: Środowiskowy, Społeczny, Ładu
korporacyjnego),
− Dyrektywa grupowa Purchasing & Suppliers Qualification – Dyrektorzy Zarządzający (Obszary:
Środowiskowy, Społeczny, Ładu korporacyjnego),
− Dyrektywa grupowa HR Management – Dyrektorzy Zarządzający oraz osoby odpowiedzialne
za obszar HR w spółkach, a także kadra zarządzająca (Obszar Społeczny)
− Dyrektywa Grupowa H&S Management – Dyrektorzy Zarządzający (Obszar Społeczny)
− Dyrektywa Grupowa Environmental Management – Dyrektorzy Zarządzający (Obszar
Środowiskowy)
27.4 [Gov 2] Informacje przekazywane organom administrującym, zarządzającym
i nadzorczym oraz podejmowane przez nie kwestie ze zrównoważonym rozwojem
Grupa S/W posiada procedurę analizy podwójnej istotności, która została wdrożona w grudniu 2024
roku, a następnie zaktualizowana w grudniu 2025.
Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej są na bieżąco informowani o istotnych wpływach, ryzykach i
szansach w trakcie posiedzeń, a także w otrzymywanych raportach i sprawozdaniach zarządczych.
Takie informacje są przekazywane Zarządowi co do zasady raz w tygodniu przez kadrę zarządzającą.
Rada Nadzorcza zbiera się raz na kwartał i otrzymuje odpowiednie informacje, jeżeli wystąpiły istotne
kwestie.
Zarząd przyjął w listopadzie 2024 roku ROAD MAP dla Grupy S/W zawierający cele zrównoważonego
rozwoju i zasady ich monitorowania. Ustalone cele są monitorowane i aktualizowane w związku ze
zmieniającą się sytuacją. Ostatnia aktualizacja miała miejsce w grudniu 2025 i obejmowała:
− Dostosowanie harmonogramu do realnych możliwości realizacyjnych
− Zapewnienie jakości danych (wymóg CSRD/ESRS)
54
− Reakcja na czynniki zewnętrzne, w tym ograniczenia w zakresie odbioru i dystrybucji energii
przez operatora systemu (ENEA), skutkujące czasowymi odłączeniami i ograniczeniami w
wykorzystaniu energii z instalacji fotowoltaicznych, oraz wpływ na opłacalność projektów OZE.
Zarząd uwzględnia istotne wpływy, ryzyka i szanse Grupy S/W w strategii poprzez przyjęcie Planu
transformacji na rzecz łagodzenia zmian klimatu dla jednostki dominującej SWSA, ROAD MAP ESG oraz
wdrażane polityki, kodeksy i procedury postepowania. Dokumenty te zawierają działania w
następujących obszarach:
E1 (Zmiana klimatu - łagodzenie zmian klimatu),
E5 (Zasoby wprowadzane i wyprowadzane w tym wykorzystanie zasobów),
S1 Własne zasoby pracownicze (Bezpieczeństwo zatrudnienia, Bezpieczeństwo i higiena pracy,
Szkolenia i rozwój umiejętności, Różnorodność),
S2 Osoby wykonujące prace w łańcuchu wartości (Bezpieczeństwo i higiena pracy,
Bezpieczeństwo zatrudnienia, Praca przymusowa),
S4 Konsumenci i użytkownicy końcowy (Dostęp do informacji, BHP, Bezpieczeństwo osoby),
G1 Postępowanie w biznesie (Zarządzenie relacjami z dostawcami, w tym praktyki płatnicze,
korupcja i przekupstwo).
Zarząd uwzględnia istotne wpływy w decyzjach dotyczących głównych transakcji poprzez włączenie
istotnych wpływów w działania związane z projektami strategicznymi takimi jak uruchomienie
produkcji w Indiach (projekt TIGER), rozwojem produkcji w Chinach (projekt DRAGON), projektami
związanymi z integracją w Grupie HR i IT (projekt CROSS).
Wykaz istotnych wpływów, ryzyk i szans, którymi w okresie sprawozdawczym zajmowały się Zarząd i
Rada Nadzorcza:
l.p.
Forma
Zagadnienia
1.
Spotkanie Zarządu
Podsumowanie procesu przygotowania pierwszego oświadczenia
ESG, monitoring statusu działań zdefiniowanych w ROADMAP,
analiza aktualności Polityki zrównoważonego rozwoju i Kodeksu
Etycznego, komunikacja z klientem w ramach kwestionariuszy ESG,
analiza środowiska prawnego, weryfikacja i zatwierdzenie zmian w
ROAD MAP oraz w analizie podwójnej istotności
2.
Komitet Audytu
Kwestie należytej staranności w procesie analizy podwójnej
istotności
3.
Spotkanie Zarządu
Omówienie wyników weryfikacji analizy podwójnej istotności
przeprowadzonej w IV kwartale 2025
4.
Managing Director
Weryfikacja analizy podwójnej istotności
5.
Managing Director
Weryfikacja i akceptacja nowych Dyrektyw
• Dyrektyw Grupowa H&S Management – Dyrektorzy
Zarządzający (Obszar Społeczny)
• Dyrektyw Grupowa Environmental Management –
Dyrektorzy Zarządzający (Obszar Środowiskowy)
6.
Managing Director
Analiza rekomendacji audytora po raporcie za rok 2024, a następnie
podjęcie stosownych działań w celu ich uwzględnienia, w tym działań
ukierunkowanych na usprawnienie procesów oraz ograniczenie
zidentyfikowanych ryzyk.
55
27.5 [Gov 3] Uwzględnianie wyników związanych ze zrównoważonym rozwojem
w systemie zachęt
W roku 2025, analogicznie do roku 2024 Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK nie uwzględniała tematyki
zrównoważonego rozwoju przy ustaleniu wysokości wynagrodzeń oraz nie ustaliła celów finansowych
powiązanych z celami ESG, zatem nie miały one wpływu na wynagrodzenia członków organów spółek.
Wynagrodzenie członków Zarządu i Rady Nadzorczej nie uwzględnia kwestii związanych z klimatem
(ujawnienie E1 GOV-3).
Zagadnienie będzie poddane analizie w kolejnych latach.
W celach zarządczych, tzw. pozafinansowych, na 2025 rok była realizacja strategii biznesowej, w tym
strategii ESG (jako jednej z inicjatyw strategicznych).
27.6 [Gov 4] Oświadczenie dotyczące należytej staranności
Tabela Elementy należytej staranności
Podstawowe elementy procesu należytej staranności
Punkty w Oświadczeniu
dotyczącym zrównoważonego
rozwoju
Uwzględnienie należytej staranności w zarządzaniu, strategii i
modelu biznesowym
GOV-2, SBM-3
Współpraca z zainteresowanymi stronami, na które jednostka
wywiera wpływ, na wszystkich kluczowych etapach procesu
należytej staranności
SBM-2, S1-2, S1-3, S4-2, S4-3
Identyfikacja i ocena niekorzystnych wpływów
IRO-1, SBM-3
Podejmowanie działań w celu ograniczenia zidentyfikowanych
niekorzystnych wpływów
E1 -3, S1-4, S4-4
Monitorowanie skuteczności tych starań i przekazywanie
stosownych informacji w tym zakresie
E1-5, E1-6, E5-5
27.7 [Gov 5] Zarządzanie ryzykiem i kontrole wewnętrzne nad sprawozdawczością
w zakresie zrównoważonego rozwoju
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK posiada na potrzeby zarządzania ryzykiem i kontroli wewnętrznej
w odniesieniu do sprawozdawczości grupową dyrektywę raportowania, która obejmuje
odpowiedzialności, czynności oraz zasady współpracy spółek Grupy S/W oraz komórek organizacyjnych
podczas procesu sporządzania skonsolidowanego Oświadczenia zrównoważonego rozwoju. Głównym
celem jest zagwarantowanie prawidłowego i terminowego wykonywania ustawowych obowiązków
poprzez określenie zakresu odpowiedzialności osób zaangażowanych w wykonywanie poszczególnych
czynności.
Podejście do oceny ryzyka obejmuje ekspercką ocenę poprawności procesu raportowania przez Z-cę
Dyrektora Finansowego ds. Controllingu i Raportowania oraz Dyrektora ds. Zintegrowanego Systemu
Zarządzania.
Pomimo że Oświadczenie dotyczące zrównoważonego rozwoju jest sporządzane za 2025 rok po raz
drugi, proces raportowania nadal wiąże się z ryzykami w obszarze kompletności i integralności danych,
adekwatności stosowanych szacunków oraz dostępności informacji dotyczących łańcucha wartości.
Grupa dokłada wszelkiej staranności w celu minimalizacji tych ryzyk, w tym poprzez weryfikację danych
niefinansowych przez Dyrektora Finansowego.
Ustalenia z oceny ryzyka i kontroli wewnętrznych są okresowo przekazywane członkom Zarządu.
56
27.8 [SBM-1] Strategia, model biznesowy i łańcuch wartości
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK to producent urządzeń obróbki cieplnej metali
i metalurgii.
Działalność Grupy S/W dzieli się na 5 głównych grup technologicznych:
piece próżniowe,
piece atmosferowe,
linie do obróbki cieplnej aluminium (Aluminum Process+ Controlled Atmosphere Brazing),
piece topielne,
usługi serwisowe.
Grupa S/W to 7 spółek prowadzących działalność gospodarczą mających swoje siedziby na trzech
kontynentach z klientami w 70 krajach, posiadająca swoje zakłady produkcyjne w Polsce, USA, Indiach
oraz Chinach.. W kwietniu 2025 roku nastąpiło efektywne połączenie spółek: SECO WARWICK USA
HOLDING LLC, SECO VACUUM TECHNOLOGIES LLC oraz SECO/WARWICK Corporation w jedną spółkę o
nazwie SECO/WARWICK Corporation.
W drugim kwartale 2025 r. spółka dominująca utraciła kontrolę nad jednostką zależną SECO/WARWICK
Rus z siedzibą w Rosji z powodu braku dostępu do danych finansowych oraz administracyjno-
operacyjnych a w konsekwencji utraty możliwości efektywnego wpływania na działalność tej spółki .
W skład Grupy wchodzą spółki sprzedażowo-serwisowe zlokalizowane w krajach takich jak: Niemcy,
Polska, USA.
Liczba pracowników w podziale na obszary geograficzne została przekazana w rozdziale S1-6.
Całkowita wartość przychodów za rok 2025 wyniosła 745 923tys. PLN (rok 2024 712 825tys. PLN).
Z uwagi na specjalizację Grupy, strategiczne znaczenie dla jej działalności mają rynki charakteryzujące
się dużym udziałem przemysłu w gospodarce, w tym posiadające dostęp do zasobów naturalnych oraz
zorientowane na nowoczesne technologie. Ze względu na wielkość realizowanej sprzedaży, rynkami
strategicznymi dla działalności Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK są w szczególności rynek UE, rynek
Północnej Ameryki, jak również rynek azjatycki, a w szczególności Chiny i Indie.
Grupa dostarcza standardowe lub dedykowane, nowoczesne urządzenia i technologie do obróbki
cieplnej dla: lotnictwa, komercyjnej obróbki cieplnej, branży obronnej, branży narzędziowej, branży
menniczej, przemysłu medycznego, przemysłu motoryzacyjnego, energetyki.
Około 80% przychodów Grupy pochodzi ze świadczonych usług odpowiednio dla przemysłów:
lotniczego 30%, motoryzacyjnego 30% oraz energetycznego 20%.
Podział na obszary geograficzne określany jest na podstawie lokalizacji rynków zbytu. Wydzielone
zostały następujące obszary:
• rynek Unii Europejskiej,
• rynek Ameryki Północnej,
• rynek Azjatycki,
• pozostałe kraje.
Główne grupy produktów:
Działalność GK SECO/WARWICK obejmuje rozwiązania typu end-to-end w zakresie dostaw systemów
do obróbki cieplnej aluminium oraz linii CAB, technologii i urządzeń do obróbki cieplnej w próżni i
atmosferach ochronnych, metalurgii próżniowej, a także profesjonalnych usług serwisowych
(Aftersales).
Systemy do Obróbki Cieplnej Aluminium i Linie CAB
Piece i systemy do obróbki cieplnej aluminium oraz lutowania aluminium CAB (Controlled Atmosphere
Brazing) są projektowane według indywidualnych potrzeb klienta, co pozwala dostosować procesy do
57
specyfiki wsadu i wymagań wydajnościowych oraz jakościowych. Dzięki indywidualnemu podejściu
klient jest w stanie obniżyć zużycie energii i innych czynników energetycznych oraz zrealizować
wymagane normy lotnicze, samochodowe czy środowiskowe.
Systemy do Obróbki Cieplnej Aluminium i Linie CAB mają zastosowanie w szczególności w przemyśle
motoryzacyjnym, maszynowym, energetycznym, lotniczym, morskim, chemicznym, zbrojeniowym czy
elektronicznym.
Technologie i urządzenia do próżniowej obróbki cieplnej
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK oferuje nowoczesne, precyzyjne, energooszczędne i ekologiczne
urządzenia z gwarancją technologii do obróbki cieplnej w próżni. Doświadczenie Spółki w tworzeniu
tego rodzaju rozwiązań sięga lat 70-tych dwudziestego wieku, kiedy to technologie próżniowe w
obróbce cieplnej pojawiły się w przemyśle lotniczym, samochodowym, obronnym, metalurgicznym,
medycznym, jądrowym i narzędziowym. Systemy te charakteryzują się kompaktową i modułową
konstrukcją posiadającą dynamiczny i wydajny system grzejny oferujący precyzyjną regulację i
doskonały rozkład temperatury w przestrzeni roboczej.
Technologie i urządzenia topielne do metalurgii próżniowej
Urządzenia do metalurgii próżniowej produkowane są w zakładach Grupy S/W w Stanach
Zjednoczonych, Polsce i w Chinach tj. w regionach, w których zapotrzebowanie na wysoko
zaawansowane technologie topielne i odlewnicze jest największe.
Oferowane technologie i urządzenia największe zastosowanie znajdują w przemysłach: lotniczym,
energetycznym, zbrojeniowym, medycznym, motoryzacyjnym, nuklearnym oraz w metalurgii
proszków.
Piece do obróbki cieplnej metali w atmosferach
Przy produkcji rozwiązań do obróbki cieplnej w atmosferze wykorzystywane jest bogate doświadczenie
oraz nowoczesne technologie, by uprościć instalacje, obniżyć koszty inwestycyjne i zmniejszyć zużycie
czynników procesowych. Rozwiązania Grupy S/W znajdują zastosowanie w rozmaitych procesach
obróbki cieplnej, np.: normalizowanie, odprężanie, wyżarzanie, sferoidyzacja, austenityzacja,
odpuszczanie, przesycanie. Oferowane technologie i urządzenia największe zastosowanie znajdują w
przemysłach: lotniczy, motoryzacyjny, maszynowy, energetyczny, łożyskowy, elementy złączne,
komercyjna obróbka cieplna.
Profesjonalne usługi serwisowe (Aftersales)
Aftersales koncentruje swoją działalność na przebudowach, modernizacjach i modyfikacjach sprzętu
posiadanego przez klienta włączając urządzenia innych producentów. To także sprzedaż części
zamiennych oraz inne usługi posprzedażowe. W ramach SECO/ENGINEERING Grupa oferuje również
profesjonalne usługi inżynierskie dostosowane do indywidualnych potrzeby klienta.
Grupa Kapitałowa SECO/WARWICK prowadzi także działalność R&D. Badania i Rozwój budują
przyszłość Grupy SECO/WARWICK oraz zwiększają odległość od konkurentów. Przejawem aktywności
grupy w tym obszarze jest liczba patentów, wdrożonych projektów, przeprowadzonych badań oraz
współpracujących uczelni i jednostek badawczych. Zespół R&D wykonuje badania, obliczenia i
kompleksowe analizy dla podmiotów zewnętrznych, instytucji, uczelni oraz klientów komercyjnych.
Prowadzi własne i unikalne badania, pełne testy metalograficzne, rozwija otrzymaną lub zakupioną
technologię i wspólnie z działami produktowymi tworzy unikatowe rozwiązania.
Oferowanymi usługami i produktami z zakresu automatyki Grupy S/W wspiera klientów we wdrażaniu
koncepcji i technologii Industry 4.0 oraz w efektywnym zarządzaniu procesami.
Przedstawione produkty i usługi dają Grupie S/W możliwość oferowania klientom kompleksowej
modernizacji ich linii wykorzystujących procesy cieplne w obróbce metali w celu redukcji emisji gazów
58
cieplarnianych – poprzez ich elektryfikację i wykorzystanie bardziej efektywnych energetycznie
technologii.
Model biznesowy Grupy S/W opiera się o staranny dobór dostawców i w przypadku krytycznych
komponentów i usług współpraca opiera się o umowy długoterminowe. Łańcuch dostaw nie obejmuje
nabywania surowców, a jedynie gotowe materiały, komponenty lub urządzenia do produkcji urządzeń.
W roku 2024 Grupy S/W podjęła wyzwanie opracowania innowacyjnego i ekologicznego urządzenia i
technologii do swobodnego hartowania indywidualnego (Free High Pressure Gas Quenching by Single-
Piece Flow) z wysoką precyzją, kontrolą i minimalizacją odkształceń hartowniczych, jako alternatywy
dla hartowania w prasach. Ponadto w celu zapewnienia doskonalenia jakości i bezpieczeństwa
produktów analizowaną są potrzeby infrastrukturalne do testowania i przeprowadzania prób
technologicznych wszystkich technologii.
Cele Grupy S/W związane ze zrównoważonym rozwojem w odniesieniu do oferowanych produktów
oraz interesariuszy, uwzględniane są w Road Map ESG, która została przyjęta przez Zarząd jednostki
dominującej w listopadzie 2024 roku i zaktualizowana w grudniu 2025. Zostały one opisane w
poszczególnych rozdziałach tematycznych.
Grupa S/W nie dokonała oceny swoich obecnych znaczących produktów lub usług oraz znaczących
rynków i grup klientów w odniesieniu do celów związanych ze zrównoważonym rozwojem.
Łańcuch wartości
Schemat łańcucha wartości SECO/WARWICK S.A. oparty jest na przepływie materiałów, usług i
produktów. Obejmuje on etapy pozyskiwania komponentów i usług, procesy własne wymagane, aby
dostarczyć produkty do Klienta, użytkowanie produktów przez Klienta oraz koniec ich eksploatacji.