JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2025 ROKU
SECO/WARWICK S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
2
SPIS TREŚCI
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ....................................................................................................... 1
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ....................................................................... 4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ............................................................................... 6
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ............................................................................... 7
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ....................................................................... 8
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ............................................................... 10
INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ....................................... 11
I. INFORMACJE OGÓLNE.................................................................................................................................... 12
II. ZATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ...................................................................................... 16
III. WPŁYW WOJNY W UKRAINIE NA SYTUACJĘ SPÓŁKI .................................................................................... 16
IV. PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA ............................................................................................. 17
V. OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI, W TYM METOD WYCENY AKTYWÓW I PASYWÓW
ORAZ PRZYCHODÓW I KOSZTÓW...................................................................................................................... 17
VI. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH .......................................... 30
VII. ZMIANY ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ORAZ KOREKTY .................................................................. 33
VIII. STANDARDY I INTERPRETACJE NIEZASTOSOWANE W NINIEJSZYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ...... 34
DODATKOWE NOTY I OBJAŚNIENIA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ........................... 36
Nota 1. PRZYCHODY .......................................................................................................................................... 37
Nota 2. SEGMENTY OPERACYJNE ...................................................................................................................... 37
Nota 3. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ .................................................................................................. 38
Nota 4. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE .................................................................................. 39
Nota 5. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE ...................................................................................................... 40
Nota 6. PODATEK DOCHODOWY I ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY ....................................................... 40
Nota 7. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ ................................................................................................. 43
Nota 8. DYWIDENDY ZAPROPONOWANE LUB UCHWALONE DO DNIA ZATWIERDZENIA SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO ................................................................................................................................................. 43
Nota 9. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE .............................................................................................................. 44
Nota 10. WARTOŚCI NIEMATERIALNE ............................................................................................................... 47
Nota 11. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH POWIĄZANYCH ................................................................................. 50
Nota 12. TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI .............................................................................................................. 50
Nota 13. ZAPASY ............................................................................................................................................... 52
Nota 14. AKTYWA/ZOBOWIĄZANIA KONTRAKTOWE ....................................................................................... 52
Nota 15. NALEŻNOŚCI HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI ................................................................ 54
Nota 16. POZOSTAŁE AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE ........................................................................ 56
Nota 17. POZOSTAŁE AKTYWA NIEFINANSOWE ............................................................................................... 62
Nota 18. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY ............................................................................................ 62
Nota 19. KAPITAŁ PODSTAWOWY I POZOSTAŁE KAPITAŁY ............................................................................... 62
Nota 20. KREDYTY I POŻYCZKI ........................................................................................................................... 65
SECO/WARWICK S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
3
Nota 21. LEASING .............................................................................................................................................. 68
Nota 22. ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA ..................................................... 70
Nota 23. ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ............................................................................................................ 71
Nota 24. POZOSTAŁE REZERWY ........................................................................................................................ 71
Nota 25. OBJAŚNIENIA DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .............................................................. 72
Nota 26. INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH.................................................................................. 75
Nota 27. WYNAGRODZENIE KLUCZOWEGO PERSONELU .................................................................................. 75
Nota 28. INSTRUMENTY FINANSOWE ............................................................................................................... 77
Nota 29. STRUKTURA ZATRUDNIENIA ............................................................................................................... 81
Nota 30. CELE I POLITYKA ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM ............................................................... 82
Nota 31. PROGRAM MOTYWACYJNY ................................................................................................................ 87
Nota 32. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM .................................................................................................. 87
Nota 33. WYNAGRODZENIE BIEGŁYCH REWIDENTÓW ..................................................................................... 88
SECO/WARWICK S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
(dane sporządzone w tys. PLN)
Rok zakończony
31 grudnia 2025
Rok zakończony
31 grudnia 2024
nota
Przychody ze sprzedaży
1
334 349
285 956
Koszt własny sprzedaży
3
-255 229
-224 100
Zysk brutto ze sprzedaży
79 119
61 855
Pozostałe przychody operacyjne
4
2 354
3 903
Koszty sprzedaży
3
-19 829
-19 438
Koszty ogólnego zarządu
3
-31 328
-28 801
Utrata wartości należności i aktywów kontraktowych
4
-290
-1 568
Pozostałe koszty operacyjne
4
-2 987
-4 659
Zysk z działalności operacyjnej
27 039
11 293
Przychody finansowe
5
12 632
15 382
Koszty finansowe
5
-11 019
-5 154
Zysk brutto
28 652
21 520
Podatek dochodowy
6
-4 111
-617
Zysk netto
24 541
20 903
Sprawozdanie z całkowitych dochodów należy analizować łącznie z notami i dodatkowymi informacjami.
Rok
zakończony
31 grudnia
2025
Rok
zakończony
31 grudnia
2024
Zysk netto
24 541
20 903
INNE CAŁKOWITE DOCHODY:
Pozycje niepodlegające przeklasyfikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych
okresach sprawozdawczych:
-
-
Zyski aktuarialne programu emerytalnego określonych świadczeń
-
-
Pozycje, które mogą zostać przeklasyfikowane do zysku/(straty) w
kolejnych okresach sprawozdawczych:
116
-1 652
Wycena instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne
115
-1 652
Inne całkowite dochody, przed opodatkowaniem
116
-1 652
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów
Podatek dochodowy związany ze składnikami innych całkowitych
dochodów, które nie zostaną przeklasyfikowane do zysku lub straty
-
-
SECO/WARWICK S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
5
Podatek dochodowy związany ze składnikami innych całkowitych
dochodów, które zostaną przeklasyfikowane do zysku lub straty
-22
314
Inne całkowite dochody netto razem
94
-1 339
Całkowite dochody ogółem
24 634
19 564
ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ:
7
- podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję
3,59
2,42
- rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję
3,59
2,40
SECO/WARWICK S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
6
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
(dane sporządzone w tys. PLN)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Nota
AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe
9
52 240
50 783
Aktywa z tytułu praw do użytkowania
9
6 616
7 868
Inwestycje w jednostkach powiązanych
11
84 582
84 273
Wartości niematerialne
10
46 180
48 763
Należności długoterminowe
15
2 709
833
Pozostałe aktywa finansowe
16
191
3
Aktywa trwałe
192 518
192 523
Zapasy
13
38 038
44 590
Należności handlowe oraz pozostałe należności krótkoterminowe
15
72 207
54 575
Należności z tytułu podatku dochodowego
15
2 659
4 231
Pozostałe aktywa finansowe
16
2 546
1 764
Pozostałe aktywa niefinansowe
17
1 064
2 465
Koszty kontraktowe
14
115
140
Aktywa kontraktowe
14
61 414
52 629
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
18
19 088
51 016
Aktywa obrotowe inne niż przeznaczone do sprzedaży
197 130
211 410
Aktywa sklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży
-
-
Aktywa obrotowe
197 130
211 410
AKTYWA RAZEM
389 648
403 933
Sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z notami i dodatkowymi informacjami.
SECO/WARWICK S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
7
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
(dane sporządzone w tys. PLN)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Nota
PASYWA
Kapitał podstawowy
19
3 237
3 557
Kapitał zapasowy z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością
nominalną akcji
19
78 666
78 666
Akcje własne
19
-16 562
-18 536
Pozostałe kapitały rezerwowe
19
39 959
44 325
Zyski zatrzymane
19
82 360
104 605
Kapitał własny
187 660
212 617
Kredyty i pożyczki
20
22 316
1 036
Zobowiązania leasingowe
21
3 887
4 392
Pochodne instrumenty finansowe
16
-
20
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy
6
11 355
7 761
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
23
1 473
1 172
Zobowiązania długoterminowe
39 032
14 381
Kredyty i pożyczki
20
54 391
56 195
Zobowiązania leasingowe
21
1 961
2 472
Pochodne instrumenty finansowe
16
0
163
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania
22
41 562
35 274
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
23
19 093
16 403
Pozostałe rezerwy
24
6 198
7 079
Przychody przyszłych okresów
3 979
0
Zobowiązania kontraktowe
14
35 772
59 350
Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami trwałymi
klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży
-
-
Zobowiązania krótkoterminowe
162 956
176 935
Zobowiązania razem
201 988
191 316
PASYWA RAZEM
389 648
403 933
Sprawozdanie z sytuacji finansowej należy analizować łącznie z notami i dodatkowymi informacjami.
SECO/WARWICK S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
8
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
(dane sporządzone w tys. PLN)
nota
Rok
zakończony
31 grudnia
2025
Rok
zakończony
31 grudnia
2024
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI
OPERACYJNEJ
Zysk brutto
28 652
21 520
Korekty razem:
-21 766
31 443
Amortyzacja
3
9 384
8 526
(Zyski)/ straty z tytułu różnic kursowych
-8
46
Korekty z tytułu przychodów (kosztów) finansowych
25
-396
-5 798
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej
25
1 481
-1 247
Zmiany w pozycjach bilansowych:
Zmiana stanu rezerw
25
2 111
2 423
Zmiana stanu zapasów
6 553
10 202
Zmiana stanu należności
-19 452
12 199
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z wyjątkiem
zobowiązań finansowych
25
5 989
-18 915
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań kontraktowych
-32 338
27 019
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
5 380
-5 363
Zmiana stanu walutowych instrumentów pochodnych
25
-1 038
1 009
Korekty z tytułu płatności w formie akcji
567
1 342
Przychody pieniężne z działalności operacyjnej
6 886
52 964
Podatek dochodowy zapłacony
1 347
-2 397
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
8 233
50 567
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI
INWESTYCYJNEJ
25
Wpływy ze zbycia wartości niematerialnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
55
104
Otrzymane dywidendy
5 677
9 896
Wydatki inwestycyjne na wartości niematerialne i rzeczowe aktywa
trwałe
-6 239
-12 510
Podwyższenie kapitału w spółkach zależnych
-2 421
-13 452
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-2 928
-15 962
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI
FINANSOWEJ
25
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów
24 963
23 113
Wpływy ze sprzedaży lub emisji akcji własnych
6
24
Dotacje otrzymane
665
-
Nabycie akcji własnych
-41 429
-
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
8
-8 735
-8 616
Spłata kredytów
-5 487
-9 104
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu
-1 629
-1 832
Odsetki
-5 595
-4 706
SECO/WARWICK S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
9
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
-37 243
-1 122
Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów przed skutkami zmian kursów wymiany
-31 937
33 483
Skutki zmiany kursów wymiany, które dotyczą środków pieniężnych
i ekwiwalentów środków pieniężnych
8
-46
Zwiększenie (zmniejszenie) stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
-31 928
33 437
Środki pieniężne na początek okresu
51 016
17 579
Środki pieniężne na koniec okresu
19 088
51 016
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z notami i dodatkowymi informacjami.
SECO/WARWICK S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025
10
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
(dane sporządzone w tys. PLN)
Kapitał
zakładowy
Kapitał zapasowy
z nadwyżki ceny
emisyjnej nad
wartością
nominalną akcji
Akcje
własne
Pozostałe
kapitały
rezerwowe
Zyski
zatrzymane
Kapitał
własny
ogółem
Nota
19
19
19
19
8,19
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2025 r.
3 557
78 666
-18 536
44 325
104 605
212 617
Zysk za okres
-
-
-
-
24 541
24 541
Inne całkowite dochody
-
-
-
93
-
93
Razem całkowite dochody za rok obrotowy
-
-
-
93
24 541
24 634
Sprzedaż akcji własnych w ramach programu motywacyjnego
-
-
-
6
-
6
Wartość akcji własnych sprzedanych w ramach programu motywującego
-
-
417
-417
-
-
Nabycie akcji własnych
-
-
-41 429
-
-
-41 429
Umorzenie akcji własnych
-320
-
42 987
-
-42 667
-
Utworzenie kapitału rezerwowego na realizację odkupu akcji własnych
-
-
-
23 000
-23 000
-
Rozwiązanie kapitału rezerwowego utworzonego na potrzeby nabycia akcji
własnych
-
-
-
-27 615
27 615
-
Wypłata dywidendy
-
-
-
-
-8 735
-8 735
Wycena programu opcji menadżerskich
-
-
-
567
-
567
Zmiany w kapitale własnym
-320
-
1 974
-4 366
-22 246
-24 958
Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2025 r.
3 237
78 666
-16 562
39 959
82 360
187 660
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2024 r.
3 557
78 666
-20 268
46 030
92 320
200 304
Zysk za okres
-
-
-
-
20 903
20 903
Inne całkowite dochody
-
-
-
-1 338
-
-1 338
Razem całkowite dochody za rok obrotowy
-
-
-
-1 338
20 903
19 565
Sprzedaż akcji własnych w ramach programu motywacyjnego
-
-
-
24
-
24
Wartość akcji własnych sprzedanych w ramach programu motywującego
-
-
1 732
-1 732
-
-
Wypłata dywidendy
-
-
-
-
-8 616
-8 616
Wycena programu opcji menadżerskich
-
-
-
1 342
-
1 342
Zmiany w kapitale własnym
-
-
1 732
-1 705
12 287
12 315
Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2024 r.
3 557
78 666
-18 535
44 326
104 608
212 619
Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym należy analizować łącznie z notami i dodatkowymi informacjami.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
11
INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY
31 GRUDNIA 2025 ROKU
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
12
I. INFORMACJE OGÓLNE
1. Dane jednostki
SECO/WARWICK Spółka Akcyjna z siedzibą w Świebodzinie (dalej: Emitent, Spółka, Spółka dominująca) jest
jednostką dominującą Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK (dalej: Grupa Kapitałowa, Grupa Kapitałowa
Emitenta, Grupa). Spółka została utworzona w dniu 2 stycznia 2007 roku, na podstawie postanowienia Sądu
Rejonowego w Zielonej Górze VIII Wydział Gospodarczy KRS, który wpisał Spółkę do rejestru przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000271014.
Nazwa Jednostki sprawozdawczej lub inne dane identyfikacyjne: SECO/WARWICK S.A.
Wyjaśnienie zmian w nazwie jednostki sprawozdawczej lub innych danych identyfikacyjnych, które to zmiany
nastąpiły od zakończenia poprzedniego okresu sprawozdawczego: zmiany nie wystąpiły
Siedziba jednostki: 66-200 Świebodzin, ul. Sobieskiego 8
Forma prawna jednostki: Spółka akcyjna
Państwo rejestracji: Polska
Nazwa jednostki sprawozdawczej: SECO/WARWICK S .A.
Adres zarejestrowanego biura jednostki: 66-200 Świebodzin, ul. Sobieskiego 8
Podstawowe miejsce prowadzenia działalności gospodarczej: Polska
Opis charakteru oraz podstawowego zakresu działalności: działalność Grupy SECO/WARWICK dzieli się na cztery
główne grupy produktów: piece próżniowe, linie do obróbki cieplnej aluminium i linie CAB, piece topialne oraz
usługi posprzedażowe
Nazwa jednostki dominującej: SECO/WARWICK S .A.
Nazwa jednostki dominującej najwyższego szczebla grupy: SECO/WARWICK S .A.
Numer statystyczny REGON: 970011679
Podstawowy przedmiot działalności według PKD:
28,21,Z
Produkcja pieców, palenisk i palników piecowych,
25,30,Z
Produkcja metalowych wyrobów gotowych, z wyłączeniem maszyn i urządzeń
33
Naprawa, konserwacja i instalowanie maszyn i urządzeń
46,64,Z
Handel hurtowy, z wyłączeniem handlu pojazdami samochodowymi
49
Transport lądowy oraz transport rurociągowy
52
Magazynowanie i działalność usługowa wspomagająca transport
62
Działalność związana z oprogramowaniem i doradztwem w zakresie
informatyki oraz działalność powiązana
71
Działalność w zakresie architektury i inżynierii; badania i analizy techniczne
72,10,Z
Badania naukowa i prace rozwojowe
64,20,Z
Działalność holdingów finansowych
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
13
2. Czas trwania
Czas trwania spółki jest nieoznaczony.
3. Okresy prezentowane
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki obejmuje okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia
2025 roku.
Dane porównawcze prezentowane są:
• według stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku dla jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej,
• za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku dla jednostkowego sprawozdania z
całkowitych dochodów,
• okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku dla jednostkowego sprawozdania
z przepływów pieniężnych,
• okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku dla jednostkowego sprawozdania ze zmian w
kapitale własnym.
4. Zarząd i Rada Nadzorcza SECO/WARWICK S.A.
Na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania finansowego, 31 grudnia 2025 roku oraz na
dzień 31 grudnia 2024 roku Zarząd SECO/WARWICK S.A. funkcjonował w składzie:
▪ Sławomir Woźniak - Prezes Zarządu
▪ Bartosz Klinowski – Członek Zarządu
▪ Earl Good – Członek Zarządu
▪ Piotr Walasek – Członek Zarządu.
Na dzień zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania finansowego, 31 grudnia 2025 roku oraz na
dzień 31 grudnia 2024 roku Rada Nadzorcza SECO/WARWICK S.A. funkcjonowała w składzie:
▪ Andrzej Zawistowski - Przewodniczący Rady Nadzorczej
▪ Maciej Karnicki - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
▪ Jeffrey Boswell - Członek Rady Nadzorczej
▪ Marcin Murawski - Członek Rady Nadzorczej
▪ Robert Jasiński - Członek Rady Nadzorczej.
Zmiany w składzie Zarządu:
Od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie było zmian w składzie Zarządu.
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej:
Od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie było zmian w składzie Rady
Nadzorczej.
5. Firma audytorska
KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.
ul. Inflancka 4A
00-189 Warszawa
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
14
6. Znaczący Akcjonariusze
Akcjonariat posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5% w ogólnej
liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień 31 grudnia 2025 roku przedstawia się następująco:
Akcjonariusze
Liczba akcji
Udział w
kapitale
zakładowym
(%)
Liczba
głosów
Udział w
ogólnej liczbie
głosów na
WZA (%)
SW Holding
3 387 139
40,32%
3 387 139
40,32%
Generali Otwarty Fundusz Emerytalny
640 798
7,63%
640 798
7,63%
Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
Spółka Akcyjna
475 768
5,66%
475 768
5,66%
PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz Emerytalny
464 484
5,53%
464 484
5,53%
Akcjonariat posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5% w ogólnej
liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień przekazania sprawozdania przedstawia się następująco:
Akcjonariusze
Liczba
akcji
Udział w
kapitale
zakładowym
(%)
Liczba
głosów
Udział w
ogólnej
liczbie
głosów na
WZA (%)
SW Holding
3 387 139
40,32%
3 387 139
40,32%
Generali Otwarty Fundusz Emerytalny
640 798
7,63%
640 798
7,63%
Quercus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
Spółka Akcyjna
475 768
5,66%
475 768
5,66%
PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz Emerytalny
464 484
5,53%
464 484
5,53%
Value Fund Poland Activist Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty
450 734
5,37%
450 734
5,37%
Dane zawarte w tabeli zostały podane na podstawie zawiadomień od akcjonariuszy otrzymanych przez Spółkę
w trybie art. 69 Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.
Akcje własne
Na dzień 31 grudnia 2025 r. SECO/WARWICK S.A. posiadała 1.130.592 akcji własnych stanowiących 13,46%
udział w kapitale zakładowym. Spółka nie wykonuje prawa głosu z akcji własnych.
Działając na podstawie uchwały Rady Nadzorczej Spółki z dnia 23 kwietnia 2025 roku oraz uchwały
Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia nr 21 z dnia 9 czerwca 2025 roku – w sprawie weryfikacji realizacji Celów
Rocznych Beneficjentów Programu Motywacyjnego za rok obrotowy 2024 nastąpiło przeniesienie własności
łącznie 28.501 sztuk akcji własnych Spółki w związku z ich zarejestrowaniem na rachunkach maklerskich osób
objętych Programem Motywacyjnym. Akcje zostały sprzedane beneficjentom Programu Motywacyjnego za
cenę wynoszącą 0,20 PLN (słownie: dwadzieścia groszy) za jedną akcję.
Sprzedane akcje własne stanowią 0,34% kapitału zakładowego Spółki i uprawniają do 28.501 głosów, które
stanowią 0,34% wszystkich głosów na Walnym Zgromadzeniu. Po ich zbyciu Spółka posiada 1.130.592 akcji
własnych, które stanowią 13,46% kapitału zakładowego oraz 13,46% wszystkich głosów na jej Walnym
Zgromadzeniu.
Zgodnie z uchwałą nr 5/2025 podjętą przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 2 września
2025 roku, Spółka umorzyła 1 600 000 (jeden milion sześćset tysięcy) akcji własnych o wartości nominalnej
0,20 PLN każda, o łącznej wartości nominalnej 320 tys. PLN. W wyniku umorzenia kapitał zakładowy Spółki
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
15
uległ obniżeniu z kwoty 2 000 tys. PLN do kwoty 1 680 tys. PLN, a łączna liczba akcji zmniejszyła się z 10 000
000 do 8 400 000 sztuk. Koszt nabycia umorzonych akcji, w kwocie 41 429 tys. PLN, pomniejszył zyski
zatrzymane Spółki. Szczegóły operacji na akcjach własnych zostały ujawnione w Nocie 19 niniejszego
sprawozdania.
7. Spółki zależne i stowarzyszone
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka SECO/WARWICK S.A. była podmiotem dominującym wobec poniższych
spółek zależnych:
▪ SECO/WARWICK Corporation,
▪ Retech Systems LLC,
▪ SECO/WARWICK Retech Thermal Equipment Manufacturing Tianjin Co. Ltd.,
▪ SECO/WARWICK Germany GmbH,
▪ SECO/WARWICK Services Sp. z o.o.,
▪ SECO/WARWICK of Delaware Inc,
▪ Retech Tianjin Holdings LLC,
▪ SECO/WARWICK INDIA PVT. Ltd.,
▪ SECO/WARWICK INDIA Pvt. Ltd. (DUBAI BRANCH) (ZEA).
Jednostka pozostająca pod współkontrolą:
▪ OOO SCT (Sołniecznogorsk) Rosja, w której SECO/WARWICK S.A. posiada 50% udziałów
uprawniających do 50% głosów w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.
Zmiany w składzie Grupy:
30 kwietnia 2025 roku nastąpiło efektywne połączenie spółek: SECO WARWICK USA HOLDING LLC, SECO
VACUUM TECHNOLOGIES LLC oraz SECO/WARWICK Corporation w jedną spółkę o nazwie SECO/WARWICK
Corporation.
W drugim kwartale 2025 r. spółka dominująca utraciła kontrolę nad jednostką zależną SECO/WARWICK Rus z
siedzibą w Rosji z powodu utraty praktycznej możliwości sprawowania władzy nad tą jednostką zależną.
W związku z tym, zgodnie z MSSF 10 „Skonsolidowane sprawozdania finansowe” spółka ta została wyłączona
z konsolidacji.
Skład Grupy na dzień 31.12.2025:
Nazwa podmiotu
Siedziba
Przedmiot działalności
Procentowy
udział
Seco/Warwick
w kapitale
podstawowym
Podmiot dominujący
SECO/WARWICK S.A.
Świebodzin
Spółka holdingowa w Grupie
SECO/WARWICK. Nadzór
właścicielski oraz świadczenie usług
zarządzania strategicznego.
Nie dotyczy
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
16
Produkcja urządzeń do obróbki
cieplnej metali.
Spółki zależne bezpośrednio i pośrednio
SECO/WARWICK Corp.
Meadville (USA)
Sprzedaż i dystrybucja pieców
próżniowych, działalność serwisowa
oraz produkcja urządzeń do obróbki
cieplnej metali
100%
SECO/WARWICK of Delaware,
Inc
Wilmington (USA)
Działalność holdingowa i rejestracja
znaków towarowych i patentów oraz
udzielanie licencji na ich używanie
przez SECO/WARWICK Corp.
100%
Retech Systems LLC
Buffalo (USA)
Działalność handlowo-usługowa oraz
produkcja urządzeń metalurgicznych
do topienia, odlewania próżniowego
metali i stopów specjalnych.
100%
SECO/WARWICK Retech Thermal
Equipment Manufacturing
Tianjin Co., Ltd.
Tianjin (Chiny)
Produkcja urządzeń do obróbki
cieplnej metali.
93%
Retech Tianjin Holdings LLC
(USA)
Działalność holdingowa.
80%
OOO SCT
Sołniecznogorsk
(Rosja)
Świadczenie usług w dziedzinie
termicznej obróbki metali na terenie
Rosji.
50%
SECO/WARWICK Germany
GmbH
Bedburg-Hau
(Niemcy)
Sprzedaż i działalność serwisowa.
100%
SECO/WARWICK Services Sp.z
o.o.
Świebodzin
Działalność serwisowa.
100%
SECO/WARWICK INDIA PVT. Ltd.,
Mumbai (Indie)
Sprzedaż, działalność serwisowa oraz
produkcja urządzeń do obróbki
cieplnej metali
100%
SECO/WARWICK INDIA Pvt. Ltd.
(DUBAI BRANCH)
DUBAI (ZEA)
Pośrednictwo w sprzedaży
produktów Grupy SECO/WARWICK.
100%
II. ZATWIERDZENIE SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 23 kwietnia 2026
roku.
III. WPŁYW WOJNY W UKRAINIE NA SYTUACJĘ SPÓŁKI
Na dzień sporządzenia niniejszego raportu konflikt zbrojny w Ukrainie nie ma istotnego negatywnego wpływu
na działalność Spółki. Natomiast na podstawie aktualnych obserwacji Spółka identyfikuje następujące główne
obszary ewentualnego wpływu wojny w Ukrainie na działalność Spółki oraz Grupy Kapitałowej oraz sytuację
finansową:
▪ wzrost zmienności kursów walutowych,
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
17
▪ osłabienie koniunktury gospodarczej w skali globalnej przy jednoczesnej inflacji (zjawiska
stagflacyjne),
▪ wzrost ryzyka geopolitycznego przekładający się na ryzyko ograniczenia aktywności inwestycyjnej w
branżach obsługiwanych przez Spółkę,
▪ pogłębiające się zawirowania w łańcuchach dostaw – problemy z dostępnością wybranych
komponentów, surowców i materiałów, np. stali lub z istotnym wzrostem ich cen,
▪ wysokie koszty energii (energii elektrycznej, paliw i gazu ziemnego),
▪ ryzyka w obszarze IT.
IV. PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA
1. Podstawa sporządzenia
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej w kształcie zatwierdzonym przez UE oraz z Rozporządzeniem Ministra
Finansów z dnia 6 czerwca 2025 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez
emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych
przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim („Rozporządzenie”).
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki winno być czytane łącznie ze skonsolidowanym
sprawozdaniem finansowym zatwierdzonym do publikacji przez Zarząd i opublikowanym tego samego dnia
co jednostkowe sprawozdanie finansowe.
2. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej i porównywalność sprawozdań finansowych
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez
Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości obejmujący okres nie krótszy, niż 12 miesięcy po ostatnim dniu
bilansowym, czyli 31 grudnia 2025 roku.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku, Zarząd Spółki przeprowadził analizę możliwości kontynuowania działalności
Spółki biorąc pod uwagę wojnę w Ukrainie, a także m.in. bieżący portfel zamówień, prognozowane szacunki
przepływów pieniężnych, wartość kapitału obrotowego, aktualny stan zadłużenia oraz dostępne linie
kredytowe.
W oparciu o przeprowadzoną analizę Zarząd Spółki nie stwierdził istnienia istotnych niepewności dla
możliwości kontynuowania działalności przez Spółkę przez okres co najmniej 12 miesięcy od daty bilansowej.
Zarząd Emitenta ocenia również, że rosyjska inwazja na Ukrainę i tocząca się tam wojna nie mają
bezpośredniego wpływu na działalności Spółki, w tym na założenie kontynuacji działalności. Zarząd ma jednak
na uwadze fakt, że działania zbrojne w Ukrainie charakteryzują się dużą zmiennością i niepewnością, co może
wpłynąć na wyniki finansowe Spółki w przyszłych okresach.
3. Zdarzenia, które nie zostały, a powinny być ujęte w księgach rachunkowych okresu sprawozdawczego
Do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego za 2025 roku nie wystąpiły zdarzenia, które nie zostały, a
powinny być ujęte w księgach rachunkowych okresu sprawozdawczego. Jednocześnie w niniejszym
sprawozdaniu finansowym nie występują istotne zdarzenia dotyczące lat ubiegłych.
V. OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI, W TYM METOD WYCENY
AKTYWÓW I PASYWÓW ORAZ PRZYCHODÓW I KOSZTÓW
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego za wyjątkiem:
pochodnych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej.
Koszt historyczny ustalany jest co do zasady na bazie wartości godziwej dokonanej zapłaty za dobra lub usługi.
Za wartość godziwą uznaje się cenę, którą można uzyskać przy sprzedaży składnika aktywów lub zapłacona
w celu przeniesienia zobowiązania w zwyczajowej transakcji w głównym (lub najkorzystniejszym) rynku w
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
18
dniu wyceny i na obecnych warunkach rynkowych, niezależnie od tego, czy cena jest bezpośrednio
obserwowalna czy oszacowana przy użyciu innej techniki wyceny. W wycenie do wartości godziwej składnika
aktywów lub zobowiązania, Spółka bierze pod uwagę właściwości danego składnika aktywów lub zobowiązań,
jeżeli uczestnicy rynku podejmują te cechy pod uwagę przy wycenie aktywów lub zobowiązań na dzień
wyceny.
Niniejsze sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości, o ile nie
wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.
Różnice pomiędzy kwotami ogółem, a sumą ich składników, wynikają z zaokrągleń. Różnice kursowe z
przeliczenia pozycji bilansowych kalkulowane są jako różnice pomiędzy kursem z bilansu otwarcia i
zamknięcia.
Pozostałe nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2025
roku, nie mają istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki.
Podsumowanie istotnych polityk rachunkowości
Prezentacja sprawozdania z sytuacji finansowej
Zgodnie z MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” aktywa oraz zobowiązania są prezentowane
w bilansie jako krótkoterminowe i długoterminowe.
Prezentacja sprawozdania z całkowitych dochodów
Zgodnie z MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” w sprawozdaniu z całkowitych dochodów koszty są
prezentowane w układzie kalkulacyjnym.
Zysk przypadający na jedną akcję
Podstawowy zysk netto przypadający na jedną akcję za każdy okres ustalany jest jako iloraz zysku netto
przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej za dany okres i średniej ważonej liczby akcji.
Rozwodniony zysk netto przypadający na jedną akcję uwzględnia efekt funkcjonującego w Spółce programu
motywacyjnego zakładającego wydanie beneficjentom programu akcji własnych posiadanych przez
SECO/WARWICK S.A.
Wartości niematerialne
Jako składniki wartości niematerialnych Spółka ujmuje niepieniężne składniki aktywów, które są możliwe do
zidentyfikowania (można je wydzielić lub sprzedać), są kontrolowane przez jednostkę oraz jest
prawdopodobne, że przyniosą jednostce korzyści ekonomiczne.
Wartości niematerialne zawierają głównie oprogramowanie, koszty prac rozwojowych i są początkowo
wyceniane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia obejmującymi cenę zakupu, cła importowe,
niepodlegające odliczeniu podatki zawarte w cenie, pomniejszone o upusty i rabaty oraz powiększone
o nakłady bezpośrednio związane z przygotowaniem składnika aktywów do użytkowania zgodnie z jego
planowanym przeznaczeniem.
W celu ustalenia czy składnik wartości niematerialnych wytworzony we własnym zakresie spełnia kryteria
ujmowania jako aktywa, jednostka dokonuje podziału procesu powstawania aktywów na dwa etapy:
- etap prac badawczych,
- etap prac rozwojowych.
Koszty powstałe w fazie badawczej zawsze powiększają bezpośrednio koszty okresu.
Spółka ujmuje w bilansie składniki wartości niematerialnych powstałe w wyniku realizacji prac rozwojowych,
jedynie w przypadku, jeśli spełniają one następujące warunki:
- istnieje pewność ukończenia składnika wartości niematerialnych,
- można wykazać możliwości wykorzystania lub sprzedaży,
- istnieje możliwość wiarygodnego pomiaru poniesionych kosztów.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
19
Szczegółowy sposób ujmowania kosztów na prace rozwojowe został opisany w rozdziale VI podpunkt
Ujmowanie kosztów na prace rozwojowe.
Spółka ustala, czy okres użytkowania aktywów niematerialnych jest określony czy nieokreślony. Aktywa
niematerialne o określonym okresie użytkowania są amortyzowane przez okres użytkowania oraz poddawane
testom na utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości.
Okres i metoda amortyzacji aktywów niematerialnych o określonym okresie użytkowania są weryfikowane
przynajmniej na koniec każdego roku obrotowego. Zmiany w oczekiwanym okresie użytkowania lub
oczekiwanym sposobie konsumowania korzyści ekonomicznych pochodzących z danego składnika aktywów
są ujmowane poprzez zmianę odpowiednio okresu lub metody amortyzacji, i traktowane jak zmiany wartości
szacunkowych.
Odpis amortyzacyjny składników aktywów niematerialnych o określonym okresie użytkowania ujmuje się
w zysku lub stracie w ciężar tej kategorii, która odpowiada funkcji danego składnika aktywów
niematerialnych.
Podsumowanie zasad stosowanych w odniesieniu do wartości niematerialnych Spółki przedstawia się
następująco:
Wyszczególnienie
Aktywowane koszty prac
rozwojowych
Patenty i licencje
Oprogramowanie
komputerowe
Okresy użytkowania
5-20 lat
5- 20 lat
5 - 15 lat
Wykorzystana metoda
Amortyzowane metodą
liniową po zakończeniu prac
Amortyzowane przez
okres umowy -
metodą liniową
Amortyzowane
metodą liniową
Pochodzenie
Wytworzone
Nabyte
Nabyte
Weryfikacja pod kątem
utraty wartości /
badanie wartości
odzyskiwalnej
Coroczna ocena czy
wystąpiły przesłanki
świadczące o wystąpieniu
utraty wartości oraz test na
utratę wartości w
odniesieniu do
niezakończonych kosztów
prac rozwojowych
Coroczna ocena czy
wystąpiły przesłanki
świadczące o
wystąpieniu utraty
wartości.
Coroczna ocena
czy wystąpiły
przesłanki
świadczące o
wystąpieniu utraty
wartości.
Otrzymane dofinasowanie ujmowane są jako pomniejszenie wartości bilansowej składnika aktywów,
będącego przedmiotem otrzymanej dotacji, a nie jako odrębna pozycja w pasywach sprawozdania z sytuacji
finansowej. Jednocześnie w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, rozliczenie otrzymanych dotacji Spółka
prezentuje jako pomniejszenie kosztów odpisów amortyzacyjnych związanych z tymi aktywami.
Rzeczowe aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe są wykazywane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego
o odpisy umorzeniowe oraz ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości.
Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez oszacowanie okresu użytkowego danego aktywa,
wynoszącego zazwyczaj:
Budynki i budowle
od 10 do 40 lat
Urządzenia techniczne i maszyny
od 5 do 30 lat
Środki transportu
od 5 do 10 lat
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
od 5 do 15 lat
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
20
Zyski i straty wynikłe ze sprzedaży lub likwidacji są określone jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży
a wartością netto tych rzeczowych aktywów trwałych i są ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów.
Otrzymane dofinasowanie ujmowane są jako pomniejszenie wartości bilansowej składnika aktywów,
będącego przedmiotem otrzymanej dotacji, a nie jako odrębna pozycja w pasywach sprawozdania z sytuacji
finansowej. Jednocześnie w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, rozliczenie otrzymanych dotacji Spółka
prezentuje jako pomniejszenie kosztów odpisów amortyzacyjnych związanych z tymi aktywami.
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie obejmują nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, które nie są jeszcze zdatne
do użytkowania i istnieje duże prawdopodobieństwo, że zostaną one zakończone. Prezentowane są w bilansie
według kosztu wytworzenia pomniejszonego o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Rzeczowe aktywa
trwałe w budowie nie są amortyzowane.
Nieruchomości inwestycyjne
Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości, które traktowane są jako źródło przychodów
z czynszów lub/i utrzymywane są w posiadaniu ze względu na spodziewany przyrost ich wartości.
Nieruchomości inwestycyjne są wykazywane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego
o odpisy umorzeniowe oraz ewentualne odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Amortyzację wylicza się przez oszacowany okres ekonomicznej przydatności tych aktywów, używając metody
liniowej. Nie amortyzuje się gruntów.
Udziały w podmiotach powiązanych
Udziały i akcje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach wykazywane
są według kosztu historycznego po uwzględnieniu odpisów z tytułu utraty wartości.
Aktywa i zobowiązania finansowe
Klasyfikacja aktywów finansowych
Aktywa finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii wyceny:
▪ wyceniane według zamortyzowanego kosztu,
▪ wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
▪ wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Spółka klasyfikuje składnik aktywów finansowych na podstawie modelu biznesowego Spółki w zakresie
zarządzania aktywami finansowymi oraz charakterystyki wynikających z umowy przepływów pieniężnych dla
składnika aktywów finansowych (tzw. „kryterium SPPI”). Spółka dokonuje reklasyfikacji inwestycji
w instrumenty dłużne wtedy i tylko wtedy, gdy zmianie ulega model zarządzania tymi aktywami.
Wycena na moment początkowego ujęcia
Z wyjątkiem niektórych należności handlowych, w momencie początkowego ujęcia Spółka wycenia składnik
aktywów finansowych w jego wartości godziwej, którą w przypadku aktywów finansowych niewycenianych
w wartości godziwej przez wynik finansowy powiększa się o koszty transakcyjne, które można bezpośrednio
przypisać do nabycia tych aktywów finansowych.
Zaprzestanie ujmowania
Aktywa finansowe wyłącza się z ksiąg rachunkowych, w sytuacji gdy:
▪ prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych wygasły, lub
▪ prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych zostały przeniesione a Spółka
dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
21
Wycena po początkowym ujęciu
Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe klasyfikowane są do jednej z czterech kategorii:
▪ Instrumenty dłużne wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
▪ Instrumenty dłużne wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
▪ Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
▪ Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Instrumenty dłużne – aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe
warunki:
▪ składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem
jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających
z umowy, oraz
▪ warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych
terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty
głównej pozostałej do spłaty.
Do kategorii aktywów finansowych wycenianych zamortyzowanym kosztem Spółka klasyfikuje:
▪ należności handlowe,
▪ pożyczki spełniające test klasyfikacyjny SPPI, które zgodnie z modelem biznesowym wykazywane są
jako utrzymywane w celu uzyskania przepływów pieniężnych,
▪ środki pieniężne i ekwiwalenty.
Ujmowanie i wycena zobowiązań finansowych
Zobowiązania z tytułu kredytów i inne zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu kredytów oraz inne zobowiązania finansowe są początkowo ujmowane w wartości
godziwej, a następnie są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej.
Koszty transakcji, bezpośrednio związane z nabyciem lub emisją zobowiązania finansowego, powiększają
wartość bilansową tego zobowiązania, ponieważ w momencie początkowego ujęcia składnik zobowiązań
ujmuje się w wartości godziwej kwot zapłaconych lub otrzymanych w zamian za zobowiązanie. W okresach
późniejszych koszty te są amortyzowane przez okres trwania zobowiązania, przy zastosowaniu efektywnej
stopy procentowej.
Zobowiązania handlowe
Krótkoterminowe zobowiązania handlowe wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.
Rachunkowość zabezpieczeń
Zgodnie z MSSF 9 „Instrumenty finansowe” istnieją trzy rodzaje powiązań zabezpieczających:
a) zabezpieczenie wartości godziwej: zabezpieczenie przed zagrożeniem zmianami wartości godziwej
ujętego składnika aktywów lub zobowiązania, albo wyodrębnionej części takiego składnika aktywów,
zobowiązania lub uprawdopodobnionego przyszłego zobowiązania, które przypisać można
konkretnemu rodzajowi ryzyka, i które mogłoby wpływać na sprawozdanie z całkowitych dochodów.
b) zabezpieczenie przepływów pieniężnych: zabezpieczenie przed zagrożeniem zmiennością
przepływów pieniężnych, które i) przypisać można konkretnemu rodzajowi ryzyka związanym
z ujętym składnikiem aktywów lub zobowiązaniem i które ii) mogłoby wpływać na sprawozdanie
z całkowitych dochodów.
c) zabezpieczenie w aktywach netto w podmiocie zagranicznym zgodnie z definicją zawartą w MSR 21.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
22
Wycena bilansowa instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne ujmowana jest
w kapitałach własnych Spółki. W momencie, gdy transakcja, dla której został zawarty walutowy kontrakt
terminowy ma wpływ na sprawozdanie z całkowitych dochodów – wycena pierwotnie ujęta w kapitałach
własnych reklasyfikowana jest do sprawozdania z całkowitych dochodów.
Ze względu na to, że instrumenty pochodne zawierane są w celu zabezpieczenia przepływów pieniężnych
związanych z kontraktami sprzedażowymi, w odniesieniu do których przychody są ujmowane w czasie według
stopnia zaawansowania, wycena instrumentów pochodnych wpływa na wynik finansowy proporcjonalnie do
zaawansowania procentowego danego kontraktu w pozycji przychodów lub kosztów finansowych w
wysokości efektywnej części zabezpieczenia.
Rachunkowość zabezpieczeń stosuje się do powiązania zabezpieczającego wtedy i tylko wtedy, gdy spełnione
są wszystkie następujące warunki:
a) W momencie ustanowienia zabezpieczenia formalnie wyznaczono i udokumentowano powiązanie
zabezpieczające, jak również cel zarządzania ryzykiem przez jednostkę oraz strategie ustanowienia
zabezpieczenia. Dokumentacja zawiera identyfikacje instrumentu zabezpieczającego,
zabezpieczanej pozycji lub transakcji, charakter zabezpieczanego ryzyka, a także sposób, w jaki
jednostka będzie oceniała efektywność instrumentu zabezpieczającego w kompensowaniu
zagrożenia zmianami wartości godziwej pozycji zabezpieczanej lub przepływów pieniężnych
związanych z zabezpieczanym ryzykiem.
b) Oczekuje się, że zabezpieczenie będzie wysoce efektywne w kompensowaniu zmian wartości
godziwej lub przepływów pieniężnych wynikających z zabezpieczanego ryzyka, zgodnie z
udokumentowaną pierwotnie strategią zarządzania ryzykiem, dotyczącą tego konkretnego
powiązania zabezpieczającego.
c) W przypadku zabezpieczeń przepływów pieniężnych, planowana transakcja będąca przedmiotem
zabezpieczenia musi być wysoce prawdopodobna oraz musi podlegać zagrożeniu zmianami
przepływów pieniężnych, które w rezultacie mogą wpływać na sprawozdanie z całkowitych
dochodów.
d) Efektywność zabezpieczenia można wiarygodnie ocenić, tj. wartość godziwa lub przepływy pieniężne
związane z pozycją zabezpieczaną wynikające z zabezpieczanego ryzyka oraz wartość godziwa
instrumentu zabezpieczającego mogą być wiarygodnie wycenione.
e) Zabezpieczenie jest na bieżąco oceniane i stwierdza się jego wysoka efektywność we wszystkich
okresach sprawozdawczych, na które zabezpieczenie zostało ustanowione.
Zapasy
Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/ kosztu wytworzenia i możliwej do
uzyskania ceny sprzedaży netto. Obniżka wartości zapasów do ceny sprzedaży netto dokonywana jest do
wartości netto możliwej do odzyskania.
Ponadto na koniec każdego roku obrotowego dokonywana jest aktualizacja wartości zapasów dla zapasów
zalegających bądź dla tych, które utraciły swoją przydatność lub ich przydatność została w jakiś sposób
ograniczona. W przypadku ustania okoliczności, które spowodowały obniżenie wartości zapasów, dokonuje
się operacji odwrotnej tj. przywrócenia wartości zapasów.
Skutki wyceny do ceny sprzedaży netto obciążają pozostałe koszty operacyjne. Odwrócenie odpisu wartości
zapasów, wynikające ze zwiększenia ich wartości netto możliwej do uzyskania, ujmuje się jako zmniejszenie
kwoty zapasów ujętych jako koszt okresu, w którym odwrócenie odpisu wartości miało miejsce. Rozchód
magazynowy realizowany jest metodą FIFO, polegającą na księgowaniu rozchodu począwszy od tej jednostki
materiału, która została przyjęta do magazynu najwcześniej, po cenie nabycia.
Podatek odroczony
Podatek odroczony ujmuje się od różnic przejściowych między wartością bilansową składników aktywów
i zobowiązań w jednostkowym sprawozdaniu finansowym, a ich wartością podatkową.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
23
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego ujmuje się dla wszystkich dodatnich różnic przejściowych. Składnik
aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w odniesieniu do wszystkich ujemnych
różnic przejściowych do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż zostanie osiągnięty dochód do
opodatkowania, który pozwoli na potrącenie tych różnic przejściowych. Tego rodzaju aktywów i rezerw
z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie ujmuje się, jeżeli różnice przejściowe wynikają z wartości
firmy lub z początkowego ujęcia (poza połączeniem jednostek) innych aktywów i zobowiązań w transakcji,
która nie wpływa ani na zysk lub stratę brutto ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową.
Dodatkowo, nie rozpoznaje się podatku odroczonego jeżeli przejściowe różnice wynikają z początkowego
ujęcia wartości firmy.
Ujmuje się rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego od dodatnich różnic przejściowych
wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych i stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych
przedsięwzięciach, chyba że Spółka jest w stanie kontrolować odwrócenie różnicy przejściowej i jest
prawdopodobne, że różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu w dającej się przewidzieć przyszłości. Spółka
jest w stanie kontrolować odwrócenie różnic przejściowych związanych z jej inwestycjami w Spółki zależne
oraz stowarzyszone i według najlepszej wiedzy Zarządu na dzień bilansowy: nie istniały różnice przejściowe z
tego tytułu i w dającej się przewidzieć przyszłości różnice takie nie zostaną zrealizowane.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikające z ujemnych różnic przejściowych związanych
z takimi inwestycjami i udziałami są ujmowane tylko do tego stopnia, że jest prawdopodobne, że będą
wystarczające zyski podlegające opodatkowaniu, na podstawie których będzie można wykorzystać korzyści
podatkowe wynikające z różnic przejściowych oraz że oczekuje się, iż różnice przejściowe ulegną odwróceniu
w dającej się przewidzieć przyszłości.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień
bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do
opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego.
Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy
dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia
w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są
z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy
składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe
(i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest
pewne na dzień bilansowy.
Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu
odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł
prawny do przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku
i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym.
Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń
związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te zmiany powodują brak
odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które
mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice
w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi
jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.
Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być
przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie
dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi
odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej
dojrzałym systemie podatkowym.
W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić
w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
24
Z dniem 15 lipca 2016 r. do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia
postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu
i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce.
GAAR definiuje unikanie opodatkowania, jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia
korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisy ustawy
podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób
działania był sztuczny. Wszelkie występowanie (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji, (ii) angażowania
podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, (iii) elementów
wzajemnie się znoszących lub kompensujących oraz (iv) inne działania o podobnym działaniu do wcześniej
wspomnianych, mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających
przepisom GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków
podatkowych poszczególnych transakcji.
Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do
transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie
wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi
polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń
i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.
Spółka ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego
przy zastosowaniu wymogów MSR 12 „Podatek dochodowy” w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę
opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe,
uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi.
Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne
rozliczenia podatkowe transakcji, Spółka ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.
Spółka posiada nierozliczone straty z zysków kapitałowych, jednak nie ma istotnych niepewności co do ich
rozliczenia w kolejnych latach.
Rezerwy
Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo
oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku
spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania
kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Spółka spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na
przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów,
ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi.
Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów po pomniejszeniu
o wszelkie zwroty. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest
ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej,
przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza
w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z
upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowe.
Szacunki wyniku oraz skutku finansowego są dokonywane na drodze osądu kierownictwa spółek,
wspomaganego dotychczasowymi doświadczeniami dotyczącymi podobnych transakcji oraz – w niektórych
przypadkach – raportami niezależnych ekspertów.
Stan rezerw weryfikuje się na każdy dzień bilansowy i koryguje w celu odzwierciedlenia bieżącego, najbardziej
właściwego szacunku. Jeśli przestało być prawdopodobne, że wystąpienie wypływu środków zawierających
w sobie korzyści ekonomiczne będzie niezbędne do wypełnienia obowiązku, to rezerwa jest rozwiązywana.
Spółka tworzy następujące rodzaje rezerw:
• na naprawy gwarancyjne – tworzy się na podstawie przyszłych szacowanych kosztów napraw
gwarancyjnych proporcjonalnie do stopnia zaawansowania danego kontraktu.
• na sprawy sporne.
Stan założeń do wykonania szacunków oraz wysokość rezerw są weryfikowane są na każdy dzień bilansowy.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
25
Świadczenia pracownicze
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych obejmują zobowiązania z tytułu bieżących wynagrodzeń,
szacowanych premii pracowniczych oraz niewykorzystanych urlopów w równowartości ilości pozostałych do
wykorzystania dni urlopowych przemnożonych przez średnią stawkę dzienną wynagrodzenia brutto.
Spółka ponosi również koszty związane z funkcjonowaniem Pracowniczych Planów Kapitałowych („PPK”)
poprzez dokonywanie wpłat do funduszu inwestycyjnego. Stanowią one świadczenia po okresie zatrudnienia
w formie programu określonych składek. Spółka rozpoznaje koszty wpłat na PPK w tej samej pozycji kosztów,
w której ujmuje koszty wynagrodzeń, od których są naliczane. Zobowiązania z tytułu PPK są prezentowane w
ramach innych zobowiązań.
Płatności w formie akcji
Pracownicy (w tym członkowie zarządu) Spółki otrzymują nagrody w formie akcji.
Świadczenie to klasyfikowane jest jako program płatności opartych na akcjach rozliczany w instrumentach
kapitałowych. Wartość godziwa akcji przyznawanych na podstawie Programu Motywacyjnego wykazywana
jest jako koszt świadczeń pracowniczych. Równocześnie ujmowane jest odpowiednie zwiększenie kapitałów
własnych.
Koszt transakcji rozliczanych z pracownikami w instrumentach kapitałowych jest wyceniany przez odniesienie
do wartości godziwej na dzień przyznania praw. Wartość godziwa ustalana jest przez niezależnego
rzeczoznawcę w oparciu o model dwumianowy. Przy wycenie transakcji rozliczanych w instrumentach
kapitałowych uwzględniane są rynkowe warunki nabycia uprawnień (związane z ceną akcji Spółki) oraz
warunki inne niż warunki nabycia uprawnień.
Koszt transakcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych jest ujmowany wraz z odpowiadającym mu
wzrostem wartości kapitału własnego w okresie, w którym spełnione zostały warunki dotyczące
efektywności/ wyników lub/ i świadczenia pracy bądź usług, kończącym się w dniu, w którym określeni
pracownicy zdobędą pełne uprawnienia do świadczeń („dzień nabycia praw”). Skumulowany koszt ujęty
z tytułu transakcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych na każdy dzień bilansowy do dnia nabycia praw
odzwierciedla stopień upływu okresu nabywania praw oraz liczbę nagród, do których prawa – w opinii
Zarządu Spółki na ten dzień, opartej na możliwie najlepszych szacunkach liczby instrumentów kapitałowych –
zostaną ostatecznie nabyte.
Żadne koszty nie są ujmowane z tytułu nagród, do których prawa nie zostaną ostatecznie nabyte, z wyjątkiem
nagród, w przypadku których nabycie praw zależy od warunków rynkowych lub warunków innych niż warunki
nabycia uprawnień, które są traktowane jako nabyte bez względu na fakt spełnienia warunków rynkowych
lub warunków innych niż warunki nabycia uprawnień, pod warunkiem spełnienia wszystkich innych
warunków dotyczących efektywności/ wyników lub/ i świadczenia pracy bądź usług.
W przypadku modyfikacji warunków przyznawania nagród rozliczanych w instrumentach kapitałowych,
w ramach spełnienia wymogu minimum ujmuje się koszty, jak w przypadku, gdyby warunki te nie uległy
zmianie. Ponadto, ujmowane są koszty z tytułu każdego wzrostu wartości transakcji w wyniku modyfikacji,
wycenione na dzień zmiany.
W przypadku anulowania nagrody rozliczanej w instrumentach kapitałowych, jest ona traktowana w taki
sposób, jakby prawa do niej zostały nabyte w dniu anulowania, a wszelkie jeszcze nieujęte koszty z tytułu
nagrody są niezwłocznie ujmowane. Dotyczy to również nagród w przypadku, których warunki inne niż
warunki nabycia uprawnień będące pod kontrolą Spółki lub pracownika nie są spełnione. Jednakże w
przypadku zastąpienia anulowanej nagrody nową nagrodą – określoną jako nagroda zastępcza w dniu jej
przyznania, nagroda anulowana i nowa nagroda są traktowane tak, jakby stanowiły modyfikację pierwotnej
nagrody, tj. w sposób opisany w paragrafie powyżej.
Akcje własne
Spółka nabywa akcje własne na rynku w dacie ich przyznania i utrzymuje jako akcje własne do czasu nabycia
uprawnień do nich. Akcje własne są wyceniane w wartości godziwej na dzień ujęcia, a następnie wykazywane
w koszcie nabycia jako pozycja pomniejszająca kapitały własne.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
26
Aktywa kontraktowe
Aktywa kontraktowe obejmują nadwyżkę szacunkowych przychodów wynikających z zaawansowania
realizacji kontraktów długoterminowych mierzonych stopniem spełnienia zobowiązania opisanym poniżej
nad otrzymanymi zaliczkami i nad wysokością zafakturowania kontraktu.
Zobowiązania kontraktowe
Zobowiązania kontraktowe odzwierciedlają zobowiązania Spółki do wyświadczenia usługi lub dostarczenia
sprzętu klientowi, za które Spółka otrzymała już wynagrodzenie w postaci zaliczki lub jest ono należne w
oparciu o wystawioną fakturę. Zobowiązania kontraktowe powiększane są również o koszty kooperacji, w
sytuacji gdy koszty te są istotne i tym samym rozpoznawane procentem zaawansowania prac.
Koszty kontraktowe
Koszty kontraktowe obejmują dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy z klientem czyli takie,
których jednostka nie poniosłaby, jeżeli umowa nie zostałaby zawarta. Spółka identyfikuje w ramach
prowadzonej działalności operacyjnej koszty kontraktowe spełniające poniższe kryteria:
▪ koszty te są bezpośrednio powiązane z umową lub przewidywaną umową, którą jednostka może
wyraźnie zidentyfikować;
▪ koszty te prowadzą do wytworzenia lub ulepszenia zasobów Spółki, które będą wykorzystywane do
spełnienia (lub do dalszego spełniania) zobowiązań do wykonania świadczenia w przyszłości.
Dodatkowe koszty doprowadzenia do zawarcia umowy obejmują prowizje od sprzedaży. Koszty kontraktowe
są ujmowane w aktywach kontraktowych i systematycznie amortyzowane, z uwzględnieniem stopnia
zaawansowania realizacji kontraktu, z którymi są powiązane w przypadku jeżeli dotyczą kontraktu, od którego
przychody ujmowane są w czasie lub jednorazowo w momencie ujęcia przychodów w przypadku kontraktu,
od którego przychody ujmowane są w punkcie czasu.
Dotacje projektów rozwojowych
Obejmują w szczególności dotacje rządowe na sfinansowanie aktywów.
Otrzymane dofinasowanie na prace rozwojowe w wartości uzyskanych środków pomniejszają wartość
bilansową składnika aktywów. W sprawozdaniu z całkowitych dochodów, rozliczenie otrzymanych dotacji
Spółka prezentuje jako pomniejszenie kosztów odpisów amortyzacyjnych związanych z tymi aktywami.
Dotacje nie zwiększają bezpośrednio kapitału własnego.
Przychody
Przychody ze sprzedaży ujmuje się w kwocie wynagrodzenia, którego Spółka oczekuje w zamian za
przekazanie przyrzeczonych dóbr lub wykonanie przyrzeczonych usług.
Głównymi źródłami przychodów Spółki jest sprzedaż:
▪ pieców próżniowych,
▪ pieców aluminiowych,
▪ pieców topialnych,
▪ usług posprzedażowych m.in. serwis urządzeń.
Spółka stosuje MSSF 15 Przychody z umów z klientami do wszystkich umów z klientami, z wyjątkiem umów
leasingowych objętych zakresem MSSF 16 Leasing, instrumentów finansowych i innych praw lub zobowiązań
umownych objętych zakresem MSSF 9 Instrumenty finansowe, MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania
finansowe, MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne, MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe i MSR 28
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach.
Podstawową zasadą MSSF 15 jest ujmowanie przychodów w momencie transferu dóbr i usług do klienta, w
wartości odzwierciedlającej cenę oczekiwaną przez Spółkę, w zamian za przekazanie tych dóbr i usług.
MSSF 15 nakazuje aby wszystkie umowy sprzedaży były rozpoznawane przy wykorzystaniu tzw. modelu pięciu
kroków, obejmującego następujące etapy:
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
27
▪ identyfikacja umowy z klientem,
▪ identyfikacja zobowiązania do wykonania świadczenia w ramach umowy z klientem,
▪ określenie ceny transakcji,
▪ alokacja ceny transakcji do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia,
▪ ujęcie przychodów w momencie realizacji zobowiązania wynikającego z umowy.
Identyfikacja umowy z klientem
Spółka ujmuje umowę z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące kryteria:
▪ Strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi
praktykami handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków;
▪ Spółka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają
zostać przekazane;
▪ Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać
przekazane;
▪ umowa ma treść ekonomiczną (tzn. można oczekiwać, że w wyniku umowy ulegnie zmianie ryzyko,
rozkład w czasie lub kwota przyszłych przepływów pieniężnych Spółki); oraz
▪ jest prawdopodobne, że Spółka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian
za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi.
Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia
W momencie zawarcia umowy Spółka dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientem i
identyfikuje jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz
klienta dobra lub usługi (lub pakietu dóbr lub usług), które można wyodrębnić lub grupy odrębnych dóbr lub
usług, które są zasadniczo takie same i w przypadku których przekazanie na rzecz klienta ma taki sam
charakter.
Usługi przyrzeczone klientowi są odrębne, jeżeli spełnione są obydwa następujące warunki:
▪ klient może odnosić z nich korzyści bezpośrednio, albo poprzez powiązanie z innymi zasobami,
które są dla niego łatwo dostępne, oraz
▪ zobowiązanie Spółki do wykonania usługi na rzecz klienta można zidentyfikować jako odrębne w
stosunku do innych zobowiązań określonych w umowie.
Cena transakcyjna
W celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe
praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki –
będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z
wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich (na przykład niektórych podatków od sprzedaży).
Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te
rodzaje kwot. Podczas ustalania ceny transakcyjnej Spółka rozważa występowanie wynagrodzenia zmiennego
(rabaty, premie i kary umowne), jednak co do zasady tego typu komponenty w umowach nie występują.
Przypisanie ceny transakcyjnej do zobowiązań do wykonania świadczenia
Spółka przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego
dobra lub odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z
oczekiwaniem Spółki – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.
Spełnianie zobowiązań do wykonania świadczenia
Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania
świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi. Spółka ujmuje przyrzeczone
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
28
dobra oraz usługi montażu jako jedno zobowiązanie do wykonania świadczenia, ze względu na fakt, iż są to
świadczenia nierozłączne.
Przekazanie kontroli w miarę upływu czasu
W przypadku gdy spełniony jest jeden z poniższych kryteriów MSSF 15.35:
▪ klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia jednostki, w miarę
wykonywania przez jednostkę tego świadczenia; lub
▪ w wyniku wykonania świadczenia przez jednostkę powstaje lub zostaje ulepszony składnik
aktywów (na przykład produkcja w toku), a kontrolę nad tym składnikiem aktywów – w miarę jego
powstawania lub ulepszania – sprawuje; lub
▪ w wyniku wykonania świadczenia przez jednostkę nie powstaje składnik aktywów o alternatywnym
zastosowaniu dla jednostki, a jednostce przysługuje egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas
wykonane świadczenie.
Spółka przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia zobowiązanie do
wykonania świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu.
Przychodami podlegającymi rozliczaniu w czasie są przychody udokumentowane. Za przychody
udokumentowane uznaje się przychody zagwarantowane na podstawie umów pierwotnych skorygowanych
o wszelkie następne zmiany umowy (aneksy). Zmiany w przychodach z umowy są uwzględniane w przypadku,
gdy istnieje pewność (podpisana umowa bądź aneksy do umowy) lub co najmniej wysokie
prawdopodobieństwo (parafowane aneksy do umowy, bądź umowy wstępne), że odbiorca zaakceptuje
zmiany i kwoty przychodów wynikające z tych zmian, oraz wartość tych przychodów może być wiarygodnie
wyceniona.
Spółka ujmuje również w czasie istotne koszty kooperacji (podwykonawstwa). Koszty te są rozpoznawane
procentem zaawansowania prac, gdy przekraczają kwotę 50 tysięcy złotych. Procent zaawansowania prac
podawany jest Spółce przez kooperanta.
Przekazanie kontroli w określonym momencie
Jeżeli zobowiązanie do wykonania świadczenia nie jest spełniane w czasie, wówczas jest ono spełniane w
określonym momencie i w tym momencie ujmowany jest przychód ze sprzedaży. W celu określenia momentu
spełnienia zobowiązania i ujęcia przychodu uwzględniane są wymogi dotyczące przeniesienia na klienta
kontroli nad przyrzeczonym składnikiem aktywów. Następujące okoliczności mogą wskazywać na
przeniesienie kontroli:
▪ jednostka ma bieżące prawo do zapłaty za składnik aktywów,
▪ klient posiada tytuł prawny do składnika aktywów,
▪ składnik aktywów został fizycznie przekazany klientowi,
▪ klient ponosi istotne ryzyko i uzyskuje istotne korzyści wynikające z własności składnika aktywów,
▪ klient przyjął składnik aktywów.
Spółka ujmuje również przychód w określonym momencie biorąc pod uwagę istotność kontraktu. Poniżej
kwoty 200 tysięcy złotych lub 50 tysięcy euro lub 40 tysięcy funtów lub 60 tysięcy dolarów przychód
ujmowany jest w punkcie czasu.
Metody pomiaru spełnienia zobowiązania
Metodą pomiaru stopnia spełnienia zobowiązania jest metoda oparta o nakłady. Jest to miara stopnia
zaawansowania polegająca na odniesieniu poniesionych rzeczywistych kosztów do ogółu szacowanych
kosztów planowanych wykonania danego kontraktu. Na koszty rzeczywiste składają się koszty poniesione
przez Spółkę oraz koszty kooperacji (podwykonawców).
Zaliczki na poczet umowy
Zaliczki (przedpłaty) uzyskane na poczet umowy w kwocie przekraczającej poziom oszacowanych przychodów
przypadających na dany okres sprawozdawczy wykazywane są w pozycji zobowiązań jako zobowiązania
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
29
kontraktowe. Natomiast zaliczki do kwoty oszacowanych przychodów na kontrakcie pomniejszają należności
wynikające z rozliczenia kontraktów długoterminowych.
Ujęcie przychodów na dzień bilansowy
Nadwyżka zafakturowanych przychodów nad rozpoznanymi przychodami w okresie sprawozdawczym jest
wykazywana w pozycji zobowiązań kontraktowych.
Przychód na koniec okresu sprawozdawczego ustala się proporcjonalnie do stopnia zaawansowania realizacji
kontraktu, po odliczeniu przychodów, które wpłynęły na wynik finansowy w poprzednich okresach
sprawozdawczych. Dla kontraktów, dla których cena ustalona jest w walucie innej niż funkcjonalna, do
kalkulacji przychodu na koniec okresu sprawozdawczego uwzględnia się w pierwszej kolejności do poziomu
stopnia zaawansowania realizacji kontraktu kurs waluty z fakturowania częściowego. W celu ustalenia kursu
wymiany zaliczek datą transakcji jest data początkowego ujęcia zaliczki jako składnika aktywów lub
zobowiązania. Jeżeli istnieje wiele płatności lub wpływów zaliczkowych, ustala się datę transakcji w
odniesieniu do każdej płatności lub wpływu. Oszacowane przychody na kontrakcie przypadające w danym
okresie sprawozdawczym ujmuje się w przychodach okresu, jako przychody ze sprzedaży produktów i usług
natomiast w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako aktywa kontraktowe.
Wynagrodzenie z tytułu zawartych przez Spółkę umów jest stałe i nie ma zmiennych elementów. Zawierane
umowy mają jedno zobowiązanie do świadczenia usług, ponieważ charakter dokonywanej dostawy wymusza
świadczenie usługi kompleksowej tj. dostawy z montażem. Z uwagi na poziom skomplikowania instalacji
urządzenia, przedmiotem świadczenia nie jest wyłącznie nabycie samego urządzenia, ale również nadzoru
nad jego montażem oraz szkolenia, niezbędnego z punktu widzenia prawidłowego uruchomienia i obsługi
urządzenia.
Leasing
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
Spółka rozpoznaje aktywa z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia leasingu (tj. dzień, kiedy
bazowy składnik aktywów jest dostępny do użytkowania). Aktywa z tytułu prawa do użytkowania wyceniane
są według kosztu, pomniejszone o łączne odpisy amortyzacyjne i odpisy z tytułu utraty wartości,
skorygowanego z tytułu jakiejkolwiek aktualizacji wyceny zobowiązań z tytułu leasingu. Koszt aktywów
z tytułu prawa do użytkowania obejmuje kwotę ujętych zobowiązań z tytułu leasingu, poniesionych
początkowych kosztów bezpośrednich oraz wszelkich opłat leasingowych zapłaconych w dacie rozpoczęcia
lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe. O ile Spółka nie ma wystarczającej
pewności, że na koniec okresu leasingu uzyska tytuł własności przedmiotu leasingu, ujęte aktywa z tytułu
prawa do użytkowania są amortyzowane metodą liniową przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres
użytkowania lub okres leasingu. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania podlegają analizie pod kątem utraty
wartości w razie zaistnienia przesłanek wskazujących na utratę wartości.
Zobowiązania z tytułu leasingu
W dacie rozpoczęcia leasingu Spółka wycenia zobowiązania z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej
opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe obejmują opłaty stałe (w tym
zasadniczo stałe opłaty leasingowe) pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe, zmienne opłaty,
które zależą od indeksu lub stawki oraz kwoty, których zapłaty oczekuje się w ramach gwarantowanej
wartości końcowej. Opłaty leasingowe obejmują również cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można
z wystarczającą pewnością założyć jej wykonanie przez Spółkę oraz płatności kar pieniężnych za
wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano możliwość wypowiedzenia leasingu przez
Spółkę. Zmienne opłaty leasingowe, które nie zależą od indeksu lub stopy, są ujmowane jako koszty w okresie,
w którym następuje zdarzenie lub warunek powodujący płatność.
Przy obliczaniu wartości bieżącej opłat leasingowych Spółka stosuje krańcową stopę procentową
leasingobiorcy w dniu rozpoczęcia leasingu, jeżeli stopy procentowej leasingu nie można z łatwością ustalić.
Po dacie rozpoczęcia kwota zobowiązań z tytułu leasingu zostaje zwiększona w celu odzwierciedlenia odsetek
i zmniejszona o dokonane płatności leasingowe. Ponadto wartość bilansowa zobowiązań z tytułu leasingu
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
30
podlega ponownej wycenie w przypadku zmiany okresu leasingu, zmiany zasadniczo stałych opłat
leasingowych lub zmiany osądu odnośnie zakupu aktywów bazowych.
Leasing krótkoterminowy i leasing aktywów o niskiej wartości
Spółka stosuje zwolnienie z ujmowania leasingu krótkoterminowego do swoich krótkoterminowych umów
leasingu (tj. umów, których okres leasingu wynosi 12 miesięcy lub krócej od daty rozpoczęcia i nie zawiera
opcji kupna). Spółka stosuje również zwolnienie w zakresie ujmowania leasingu aktywów o niskiej wartości.
Niska wartość w przypadku leasingu samochodów i maszyn wynosi 5 tysięcy złotych, natomiast w przypadku
budynków- 5 tysięcy dolarów. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu krótkoterminowego i leasingu aktywów o
niskiej wartości ujmowane są jako koszty metodą liniową przez okres trwania leasingu.
Spółka jako leasingodawca
Umowy leasingowe, zgodnie z którymi Spółka zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki
wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Początkowe
koszty bezpośrednie poniesione w toku negocjowania umów leasingu operacyjnego dodaje się do wartości
bilansowej środka stanowiącego przedmiot leasingu i ujmuje przez okres trwania leasingu na tej samej
podstawie, co przychody z tytułu wynajmu. Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane jako przychód w
okresie, w którym staną się należne.
Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym wycenia się w walucie podstawowego środowiska
gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”). Sprawozdanie finansowe
prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki.
Transakcje i salda
Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na moment początkowego ujęcia na walutę
funkcjonalną według średniego kursu NBP obowiązującego w dniu poprzedzającym dzień transakcji. Na
koniec okresu sprawozdawczego wyrażone w walucie obcej pozycje pieniężne przelicza się przy zastosowaniu
średniego kursu NBP obowiązującego na dzień wyceny dla danej waluty.
Pozycje niepieniężne wyrażone w walutach obcych i wyceniane w wartości godziwej wykazywane są według
kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej, tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez
Narodowy Bank Polski na ten dzień.
Zyski i straty z tytułu różnic kursowych powstałe w wyniku rozliczenia transakcji w walucie obcej oraz wyceny
aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego
okresu.
VI. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Sporządzenie sprawozdania finansowego Spółki wymaga od Zarządu dokonania osądów, szacunków oraz
założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi
noty oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność co do tych założeń i szacunków może
spowodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w przyszłości.
Stawki amortyzacyjne
Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu użytkowania
składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje
weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.
Stawki amortyzacyjne dla aktywów z tytułu praw do użytkowania
W przypadku jeżeli umowa leasingu zawiera opcję wykupu przedmiotu leasingu, za której zapłata została
zaliczona w poczet minimalnych opłat leasingowych jako okres amortyzacji przyjmuje się okres użytkowania
równy okresowi ekonomicznej użyteczności bazowego składnika aktywów. W przypadku, gdy wartość opcji
zakupu nie została zaliczona do minimalnych opłat leasingowych – okresem amortyzacji jest okres trwania
umowy leasingowej.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
31
Istotne osądy i szacunki dotyczące okresu leasingu oraz stopy dyskonta
Spółka posiada umowy leasingu nieruchomości, samochodów, maszyn, oraz prawo wieczystego użytkowania
gruntów. Okres leasingu wynosi:
Nieruchomości
od 2 do 4 lat
Samochody
od 4 do 5 lat
Maszyny
od 4 do 5 lat
Prawo wieczystego użytkowania gruntów
od 68 do 82 lat
Niektóre umowy leasingowe zawierają opcje przedłużenia lub wypowiedzenia leasingu.
Spółka posiada również umowy leasingu urządzeń czy samochodów, których okres leasingu wynosi
12 miesięcy lub krócej oraz umowy leasingowe o niskiej wartości. Spółka korzysta ze zwolnienia dla leasingów
krótkoterminowych i leasingów, w przypadku których bazowy składnik aktywów ma niską wartość.
Zobowiązania Spółki z tytułu leasingu zabezpieczone są tytułem własności leasingodawcy do przedmiotu
leasingu. Zasadniczo Spółka nie jest uprawniona do przekazania leasingowanych aktywów w subleasing, ani
też do cesji praw przysługujących jej na podstawie umów leasingu. Niektóre umowy zawierają wymagania
dotyczące poziomów określonych wskaźników finansowych.
Spółka nie dysponuje stopami procentowymi leasingu wynikającymi z umów i stosuje krańcowe stopy
oprocentowania długu. Krańcowa stopa procentowa to stopa, którą Spółka musiałaby zapłacić, aby na
podobny okres i przy podobnych zabezpieczeniach pożyczyć środki niezbędne do zakupu składnika aktywów
o podobnej wartości, co składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania w podobnym środowisku
gospodarczym.
Poniższa tabela przedstawia przedziały stóp dyskonta zastosowanych do wyceny zobowiązań z tytułu leasingu
z uwzględnieniem waluty płatności leasingowych:
Waluta płatności
Stopa dyskonta
PLN
7-12%
Istotne osądy i szacunki przy określaniu okresu leasingu umów z opcjami przedłużenia
Spółka ustala okres leasingu jako nieodwołalny okres leasingu, łącznie z okresami objętymi opcją przedłużenia
leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że opcja zostanie zrealizowana, oraz okresami
objętymi opcją wypowiedzenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że opcja nie
zostanie wykonana.
Spółka ma możliwość, w ramach niektórych umów leasingu, wydłużyć okres trwania leasingu aktywów.
Spółka stosuje osąd przy ocenie, czy istnieje wystarczająca pewność skorzystania z opcji przedłużenia.
Oznacza to, że uwzględnia wszystkie istotne fakty i okoliczności, które stanowią zachętę ekonomiczną do jej
przedłużenia lub karę ekonomiczną za jej nieprzedłużenie. Po dacie rozpoczęcia Spółka ponownie ocenia
okres leasingu, jeśli wystąpi znaczące zdarzenie lub zmiana okoliczności pozostających pod jej kontrolą i
wpływa na jej zdolność do wykonywania (lub niewykonywania) opcji przedłużenia (np. zmiana strategii
biznesowej).
Ujmowanie kosztów na prace rozwojowe
Spółka ujmuje koszty na prace rozwojowe wtedy i tylko wtedy, gdy jest w stanie wykazać:
▪ możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak,
aby nadawał się on do użytkowania lub sprzedaży;
▪ zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych;
▪ zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;
▪ sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne przyszłe
korzyści ekonomiczne;
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
32
▪ dostępność odpowiednich środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć
ukończeniu prac rozwojowych oraz użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;
▪ możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które
można przyporządkować temu składnikowi wartości niematerialnych.
Analizując powyższe Spółka ocenia, czy składnik wartości niematerialnych wytworzony przez jednostkę
spełnia kryteria dotyczące ujmowania, ponadto proces powstawania aktywów dzielony jest na:
a) etap prac badawczych oraz
b) etap prac rozwojowych
W przypadku, gdy Spółka nie jest w stanie oddzielić etapu prac badawczych od etapu prac rozwojowych
przedsięwzięcia prowadzącego do wytworzenia składnika wartości niematerialnych, traktuje nakłady na to
przedsięwzięcie, jak gdyby zostały poniesione wyłącznie na etapie prac badawczych.
Utrata wartości poniesionych kosztów na prace rozwojowe
Spółka przeprowadza coroczne testy na utratę wartości poniesionych kosztów na niezakończone prace
rozwojowe, w przypadku wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania oraz w przypadku
istnienia wartości niematerialnych, które nie są użytkowane. Testy tych wartości niematerialnych
przeprowadzane są na odpowiednim poziomie wynikającym z przypisania aktywów Spółki do Ośrodków
Wypracowujących Środki Pieniężne. Wartości niematerialne w postaci nakładów na prace rozwojowe są
testowane na poziomie grupy ośrodków wraz z aktywami korporacyjnymi.
Utrata wartości udziałów w spółkach zależnych
Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości udziałów w spółkach zależnych, dla których zidentyfikowano
przesłanki utraty wartości. Wymagało to oszacowania wartości użytkowej poszczególnych spółek zależnych
podlegających testowi na utratę wartości. Oszacowanie wartości użytkowej polega na ustaleniu przyszłych
przepływów pieniężnych generowanych przez spółkę i wymaga ustalenia stopy dyskontowej do zastosowania
w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów. Przyjęte w tym celu założenia zostały przedstawione w
nocie.
Utrata wartości innych aktywów trwałych
Inne aktywa, poza wartościami niematerialnymi o nieokreślonym okresie użytkowania i wartością firmy,
analizuje się pod kątem utraty wartości, ilekroć jakieś zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują, że wartość
bilansowa może nie być odzyskiwalna. Odpis z tytułu utraty wartości ujmuje się w wysokości kwoty, o jaką
wartość bilansowa danego składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwalną. Wartość odzyskiwalna
stanowi wyższa z dwóch kwot: wartość godziwa aktywów, pomniejszona o koszty zbycia, lub wartość
użytkowa. Dla potrzeb analizy utraty wartości, aktywa grupuje się identyfikując najmniejsze, możliwe do
określenia zespoły aktywów generujące wpływy pieniężne, w znacznym stopniu niezależne od wpływów
pieniężnych pochodzących z innych aktywów lub grup aktywów (ośrodki wypracowujące środki pieniężne).
Wcześniej stwierdzona utrata wartości aktywów niefinansowych (innych niż wartość firmy) oceniana jest na
każdy dzień bilansowy pod kątem występowania przesłanek wskazujących na możliwość odwrócenia
dokonanego odpisu.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Spółka ujmuje aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w odniesieniu do wszystkich różnic
przejściowych w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód podatkowy
pozwalający na ich wykorzystanie.
Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i rentowych
Odprawy emerytalne i rentowe, w Spółce, wypłacane są zgodnie z zapisami art. 92 Kodeksu Pracy. Wycena
aktuarialna świadczeń długo – i krótkoterminowych dokonywana jest na koniec każdego roku obrotowego.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
33
Rezerwy na koszty gwarancyjne
Spółka udziela gwarancji na sprzedane produkty, które stanowią zapewnienie klienta, że dany produkt jest
zgodny z ustaloną przez strony specyfikacją. Ponieważ nie stanowią one odrębnej usługi pod kątem MSSF 15
Spółka ujmuje takie gwarancje zgodnie z MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa
warunkowe. Rezerwę na naprawy gwarancyjne szacuje się na bazie danych historycznych dotyczących
kosztów wytworzenia sprzedanych urządzeń oraz kosztów napraw gwarancyjnych poniesionych w latach
poprzednich.
Kontrakty długoterminowe
W przypadku kontraktów rozliczanych w czasie przychody rozpoznawane są zgodnie ze stopniem
zaawansowania spełnienia świadczenia, natomiast w pozostałych przypadkach przychody rozpoznawane są
w momencie przekazania kontroli nad produktem do klienta zewnętrznego.
Miarą stopnia zaawansowania jest relacja poniesionych rzeczywistych kosztów do ogółu szacowanych według
najlepszej wiedzy Spółki kosztów planowanych wykonania danego kontraktu (metoda oparta o nakłady).
Spółka na koniec każdego okresu sprawozdawczego dokonuje szacunków wyniku na każdym kontrakcie.
W przypadku możliwości wystąpienia straty na kontrakcie, jest ona niezwłocznie ujmowana w rachunku
zysków i strat w postaci rezerwy na przyszłe koszty realizacji kontraktu. Na nieuniknione koszty wynikające z
umowy składają się m.in. koszty netto zakończenia umowy, odpowiadające niższej spośród kwot kosztów
wypełnienia umowy i kosztów wszelkich odszkodowań lub kar wynikających z jej niewypełnienia.
Wysokość straty określa się niezależnie od: faktu rozpoczęcia prac wynikających z umowy, stanu
zaawansowania prac wynikających z umowy oraz wysokości przewidywanych zysków z tytułu innych umów.
Przychodami podlegającymi rozliczaniu w czasie są przychody zagwarantowane na podstawie umów
pierwotnych skorygowanych o wszelkie następne zmiany umowy (aneksy). Zmiany w przychodach z umowy
są uwzględniane w przypadku, gdy obie strony umowy zaakceptują zmiany i kwoty przychodów wynikające z
tych zmian, oraz wartość tych przychodów może być wiarygodnie wyceniona.
Pochodne instrumenty finansowe
Instrumenty pochodne ujmuje się początkowo w wartości godziwej umów momencie, gdy Spółka staje się
stroną umowy, a następnie przeszacowuje do wartości godziwej na koniec każdego okresu sprawozdawczego.
Zmiany wartości godziwej ujmuje się bezpośrednio w wynik, chyba że dany instrument wykorzystywany jest
jako instrument zabezpieczający. W takim przypadku moment ujęcia w wynik zależy od charakteru
powiązania zabezpieczającego.
VII. ZMIANY ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ORAZ KOREKTY
Za wyjątkiem zmian wynikających z wprowadzenia nowych lub zmiany standardów obowiązujących dla
okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 r. lub później, Spółka przygotowując
sprawozdanie finansowe zastosowała te same zasady rachunkowości, co opisane w sprawozdaniu
finansowym sporządzonym na dzień i za rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Nowe standardy, interpretacje i zmiany do istniejących standardów, które obowiązują w roku 2025.
▪ Zmiana MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji”
Zmiany w MSSF 9 doprecyzowują zasady ujmowania zobowiązań przy płatnościach elektronicznych,
umożliwiając wcześniejsze zaprzestanie ujmowania przy nieodwołalnych systemach płatności, oraz
wprowadzają dodatkowy test SPPI dla instrumentów finansowych z cechami ESG. Dodatkowo wyjaśniają
cechy instrumentów powiązanych umową (CLI) i wymagają dodatkowych ujawnień dla inwestycji
kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody. Zmiana ta nie miała
wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
34
▪ Zmiany MSSF 7 oraz MSSF 9 „Umowy dotyczące energii elektrycznej ze źródeł zależnych od przyrody”
Zmiany w MSSF umożliwiają lepsze odzwierciedlenie umów na zakup energii elektrycznej z odnawialnych
źródeł (PPA) poprzez wyjaśnienie wyjątku wykorzystania na własne potrzeby, rozszerzenie możliwości
stosowania rachunkowości zabezpieczeń oraz wprowadzenie dodatkowych wymogów ujawniania
informacji o wpływie tych umów na wyniki finansowe. Zmiana ta nie miała wpływu na sprawozdanie
finansowe Spółki.
▪ Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”
MSR 21 został zmieniony w celu określenia metod szacowania kursów wymiany dla walut
niewymienialnych oraz wprowadzenia wymogów ujawniania wpływu takich szacunków na sprawozdanie
finansowe. Zmiana ta nie miała wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki.
▪ Roczne poprawki do standardów rachunkowości MSSF – Tom 11
Zmiany dotyczą:
• MSSF 1 Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz
pierwszy;
• MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji;
• MSSF 9 Instrumenty finansowe;
• MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe; oraz
• MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych.
Zmiana dotycząca zaprzestania ujmowania zobowiązań z tytułu leasingu ma zastosowanie wyłącznie do
zobowiązań z tytułu leasingu wygasłych od dnia rozpoczęcia rocznego okresu sprawozdawczego, w
którym zmiana została zastosowana po raz pierwszy.
VIII. STANDARDY I INTERPRETACJE NIEZASTOSOWANE W NINIEJSZYM SPRAWOZDANIU
FINANSOWYM
Standardy i Interpretacje
Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości
Nowy MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w
sprawozdaniach finansowych”
Obowiązuje dla okresów rocznych rozpczynających się 1
stycznia 2027 roku
Wprowadzenie wymogu dodatkowych zdefiniowanych sum
częściowych w rachunku zysków i strat, wprowadzenie wymogu
ujawniania informacji na temat miar wyników zdefiniowanych przez
kierownictwo oraz dodanie nowych zasad grupowania (agregacji i
dezagregacji) informacji. MSSF 18 zastąpi MSR 1 Prezentacja
sprawozdań finansowych i będzie miał zastosowanie dla okresów
rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później.
Nowy MSSF 19 „Jednostki zależne bez
odpowiedzialności publicznej: ujawnienia”
Obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się
1 stycznia 2027 roku.
Wprowadzenie nowych wymagań dotyczących ujawniania informacji
przez spółki zależne, które nie mają publicznego zobowiązania do
publikowania sprawozdań finansowych.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
35
Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która
została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie.
Zarząd Spółki nie oczekuje istotnego wpływu zastosowania powyższych nowych standardów oraz interpretacji
na sprawozdanie finansowe.
Standardy i Interpretacje
Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości
Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 „Sprzedaż lub wniesienie
aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką
stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem”. Data
wejścia w życie odroczona na czas nieokreślony.
Zmiany doprecyzowują, że w przypadku transakcji dotyczącej jednostki
stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia, zakres rozpoznania
zysku lub straty zależy od tego, czy sprzedane lub wniesione aktywa
stanowią przedsięwzięcie, w taki sposób, że:
• pełny zysk lub stratę ujmuje się, gdy transakcja pomiędzy
inwestorem, a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym
przedsięwzięciem obejmuje przeniesienie składnika
aktywów lub aktywów stanowiących działalność
gospodarczą (niezależnie od tego, czy są one zlokalizowane
w jednostce zależnej, czy nie), podczas gdy
• częściowy zysk lub stratę ujmuje się, gdy transakcja
pomiędzy inwestorem, a jego jednostką stowarzyszoną lub
wspólnym przedsięwzięciem obejmuje aktywa, które nie
stanowią działalności gospodarczej, nawet jeśli aktywa te
znajdują się w jednostce zależnej.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
36
DODATKOWE NOTY I OBJAŚNIENIA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY
31 GRUDNIA 2025 ROKU
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
37
Nota 1. PRZYCHODY
Przedmiotem umów zawartych z klientami jest zaprojektowanie, produkcja oraz instalacja urządzeń do
obróbki cieplnej metali, a także sprzedaż części zamiennych oraz usług utrzymania tych urządzeń.
Tego typu urządzenia często są zależne od infrastruktury klienta takiej jak obecne instalacje i fundamenty.
Ponadto proces projektowania urządzenia jest wysoce skomplikowany ze względu na konieczność
parametryzacji urządzenia do oczekiwań klienta. Polityka rachunkowości w zakresie przychodów została
szerzej opisana w rozdziale V podrozdział Przychody.
Przychody ze sprzedaży i przychody ogółem Spółki prezentują się następująco:
Wyszczególnienie
01.01.2025 –
31.12.2025
01.01.2024 –
31.12.2024
Sprzedaż produktów i usług
334 034
284 740
- w tym przychody rozpoznawane w czasie
309 585
258 611
Sprzedaż towarów i materiałów
315
1 216
SUMA przychodów ze sprzedaży
334 349
285 956
Pozostałe przychody operacyjne
2 354
3 903
Przychody finansowe
12 632
15 382
SUMA przychodów ogółem
349 335
305 241
Przychody ze sprzedaży w podziale na rynki geograficzne:
Wyszczególnienie
01.01.2025 –
31.12.2025
01.01.2024 –
31.12.2024
Europa
211 172
177 188
USA
30 652
36 552
Azja
61 192
59 081
Pozostałe
31 332
13 135
SUMA przychodów
334 349
285 956
Wszystkie przychody ze sprzedaży rozpoznane przez Spółkę są ujmowane zgodnie z MSSF 15.
Przychody w podziale na rodzaje produktów
01.01.2025 –
31.12.2025
01.01.2024 –
31.12.2024
Piece Próżniowe
123 772
127 187
Piece Topialne
88 147
74 243
Aluminium Process
93 585
46 768
Aftersales - usługi serwisowe
28 845
37 758
SUMA przychodów
334 349
285 956
Nota 2. SEGMENTY OPERACYJNE
Informacje dotyczące poszczególnych segmentów działalności operacyjnej prezentowane
są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK (nota nr 2 do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku).
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
38
Nota 3. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
KOSZTY WYTWORZENIA SPRZEDANYCH PRODUKTÓW I USŁUG
KOSZTY WEDŁUG RODZAJU
01.01.2025 –
31.12.2025
01.01.2024 –
31.12.2024
Amortyzacja
9 384
8 526
Zużycie materiałów i energii
134 320
117 447
Usługi obce
45 976
38 728
Podatki i opłaty
1 336
1 125
Wynagrodzenia
83 456
79 411
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
19 244
18 354
Pozostałe koszty rodzajowe
13 577
13 297
Koszty według rodzajów ogółem, w tym:
307 292
276 888
Koszty sprzedaży
-19 829
-19 438
Koszty ogólnego zarządu
-31 328
-28 801
Zmiana stanu produktów
6 824
11 249
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby
-7 729
-15 797
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług
255 229
224 100
KOSZTY AMORTYZACJI UJĘTE W SPRAWOZDANIU Z CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW
01.01.2025 –
31.12.2025
01.01.2024 –
31.12.2024
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży:
7 882
6 820
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
3 081
2 571
Amortyzacja aktywa z tytułu praw do użytkowania
1 071
1 055
Amortyzacja wartości niematerialnych
3 730
3 193
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży
767
805
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
402
413
Amortyzacja aktywa z tytułu praw do użytkowania
157
185
Amortyzacja wartości niematerialnych
208
208
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu:
735
901
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
107
105
Amortyzacja aktywa z tytułu praw do użytkowania
535
705
Amortyzacja wartości niematerialnych
92
91
KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH
KOSZTY ZATRUDNIENIA
01.01.2025 –
31.12.2025
01.01.2024 –
31.12.2024
Wynagrodzenia
83 456
79 411
Koszty ubezpieczeń społecznych
19 244
18 354
Koszty świadczeń pracowniczych ogółem, w tym:
102 699
97 765
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży
68 043
67 945
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży
9 339
8 624
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu
25 317
21 196
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
39
KOSZTY SPRZEDAŻY I OGÓLNEGO ZARZĄDU
KOSZTY SPRZEDAŻY
01.01.2025 –
31.12.2025
01.01.2024 –
31.12.2024
Amortyzacja
767
805
Zużycie materiałów i energii
206
167
Usługi
747
1 310
Podatki i opłaty
23
18
Wynagrodzenia
7 888
7 146
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
1 681
1 470
Podróże służbowe
766
709
Koszty reklamy
1 343
1 375
Pozostałe koszty
6 409
6 438
Razem
19 829
19 438
KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU
01.01.2025 –
31.12.2025
01.01.2024 –
31.12.2024
Amortyzacja
612
770
Zużycie materiałów i energii
505
439
Usługi
3 849
3 203
Podatki i opłaty
90
97
Wynagrodzenia
16 446
14 146
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
2 824
2 608
Podróże służbowe
487
547
Ubezpieczenia majątkowe
1 453
1 460
Pozostałe koszty
5 061
5 531
Razem
31 328
28 801
Nota 4. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE
POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych
-
104
Przychody z tytułu magazynowania
358
-
Otrzymane odszkodowania i kary
1
1 048
Przychody z tytułu wynajmu rzeczowych aktywów trwałych i nieruchomości
inwestycyjnych
189
210
Usługi świadczone na rzecz spółek zależnych
681
766
Rozliczenie leasingu w związku z nieskorzystaniem z prawa wykupu przedmiotu
leasingu
682
1 143
Inne
443
633
Pozostałe przychody operacyjne ogółem
2 354
3 903
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
40
POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Utworzenie odpisu na zapasy
833
1 398
Strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych
53
-
Koszty sądowe, odszkodowania, kary
751
1 455
Koszty związane z przychodami z tytułu wynajmu rzeczowych aktywów trwałych
520
807
Inne
830
998
Pozostałe koszty operacyjne ogółem
2 987
4 658
Utrata wartości należności i aktywów kontraktowych
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Zmiana wartości odpisu z tytułu utraty wartości należności
124
1 568
Zmiana wartości odpisu z tytułu utraty wartości aktywów kontraktowych
166
-
Utrata wartości należności i aktywów kontraktowych
290
1 568
Nota 5. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE
PRZYCHODY FINANSOWE
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
Przychody z tytułu odsetek
139
74
Wpływy z tytułu dywidend
5 991
10 505
Wynik na instrumentach pochodnych
6 502
4 803
Przychody finansowe ogółem
12 632
15 381
KOSZTY FINANSOWE
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
Odsetki od kredytów bankowych
4 855
4 104
Odsetki od leasingów
986
952
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi
3 057
84
Odpis wartości udziałów w spółkach zależnych
2 111
-
Pozostałe
10
14
Koszty finansowe ogółem
11 019
5 154
Nota 6. PODATEK DOCHODOWY I ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY
Główne składniki obciążenia podatkowego za lata zakończone 31 grudnia 2025 roku i 31 grudnia 2024 roku
przedstawiają się następująco:
PODATEK DOCHODOWY WYKAZANY W SPRAWOZDANIU Z CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW
01.01.2025
-
31.12.2025
01.01.2024
-
31.12.2024
Bieżący podatek dochodowy
539
862
Podatek potrącony u źródła
539
862
Odroczony podatek dochodowy
3 572
-245
Podatek dochodowy wykazywany w wyniku finansowym
-4 111
-617
Podatek dochodowy dotyczący pozostałych całkowitych dochodów
22
-314
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
41
Wykazany w Sprawozdaniu z całkowitych dochodów podatek odroczony stanowi różnicę między stanem
rezerw i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i początek okresów sprawozdawczych bez
uwzględnienia pozycji odnoszonych z kapitałem własnym.
Wyszczególnienie
2025
2024
Zysk brutto w PLN
28 652
21 520
Stawka podatku obowiązująca w Polsce
19%
19%
Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej w Polsce stawki
podatkowej
5 444
4 089
Podatek dochodowy obliczony według obowiązującej stawki
5 444
4 089
Trwałe różnice między kosztami podatkowymi i bilansowymi
426
-248
Trwałe różnice między przychodami podatkowymi i bilansowymi
-599
-403
Wykorzystanie strat podatkowych od części z zysków kapitałowych
0
-523
Ulgi podatkowe
-1 512
-1 764
Pozostałe
352
-534
Koszt podatkowy
4 111
617
Efektywna stawka podatkowa
14%
3%
Wykorzystanie strat podatkowych dotyczy głównie rozliczenia zysków ze stratami z lat ubiegłych, na które nie
były utworzone aktywa z tytułu podatku odroczonego.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
42
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
podatek
odroczony
pozostałe
dochody
całkowite
kwota ujęta w
sprawozdaniu
z całkowitych
dochodów
podatek
odroczony
pozostałe
dochody
całkowite
kwota ujęta w
sprawozdaniu
z całkowitych
dochodów
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Rzeczowe trwałe i wartości niematerialne
9 916
-
492
9 154
-
348
Aktywa kontraktowe
14 163
-
2 492
11 671
-
319
Aktywa z tytułu praw do użytkowania
199
-
199
271
-
271
Wycena kontraktów forward
519
-
184
335
-274
-178
Wycena aktywów finansowych
-
-
-
-
-
-
Pozostałe
-389
-
-402
14
-
-1
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
24 409
0
2 965
21 444
-274
758
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe
264
-
68
195
-
6
Rezerwa na nagrody jubileuszowe i premie
2 241
-
417
1 824
-
-686
Świadczenia pracownicze z tytułu niewykorzystanych urlopów
403
-
44
359
-
-18
Rezerwa na straty na kontraktach
31
-
-1
32
-
1
Rezerwa na gwarancje
1 138
-
-167
1 304
-
250
Pozostałe rezerwy
10
-
-
10
-
0
Straty podatkowe do rozliczenia
-
-
-
0
-
-75
Zobowiązania kontraktowe
2 289
-
922
1 367
-
973
Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne płatne w następnych okresach
4
-
-1
5
-
1
Zobowiązania z tytułu leasingu
1 058
-
-167
1 224
-
-269
Odpis aktualizujący należności
1 539
-
51
1 489
-
281
Odpis aktualizujący zapasy
1 453
-
126
1 217
-
-654
Ulga B+R
2 482
-
-1 516
3 998
-
1 568
Wycena kontraktów forward
-
-22
-13
35
22
13
Pozostałe
145
-
-371
626
-
-388
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
13 054
-22
-607
13 683
22
1 003
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego (netto)
11 355
7 761
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
43
Nota 7. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNĄ AKCJĘ
Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres
przypadającego na zwykłych akcjonariuszy jednostki dominującej przez średnią ważoną liczbę
wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu po pomniejszeniu o akcje własne.
Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres
przypadającego na zwykłych akcjonariuszy (po korektach o koszty generowane przez instrumenty
zamienialne w przyszłości na rozwadniające akcje zwykłe) przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji
zwykłych występujących w ciągu okresu skorygowaną o wpływ potencjalnych akcji wynikających z
instrumentów finansowych wyemitowanych przez jednostkę dominującą, które mogą w przyszłości
skutkować emisjami akcji jednostki dominującej poniżej ich wartości rynkowej.
Wyszczególnienie
2025
2024
Zysk netto z działalności kontynuowanej przypadającej na akcjonariuszy
24 542
20 903
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej
24 542
20 903
Zysk netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy, zastosowany do
obliczenia zysku na jedną akcję
24 542
20 903
Liczba akcji zwykłych
8 400 000
10 000 000
Korekta o średnio ważoną ilość akcji własnych
-1 567 101
-1 351 807
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do
obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję
6 832 899
8 648 193
Zysk na jedną akcję w PLN
3,59
2,42
Wpływ rozwodnienia:
Ilość potencjalnych wydanych akcji w ramach Programu
Motywacyjnego*
-
45 000
Ilość potencjalnych akcji wyemitowanych po cenie rynkowej
-
-2 166
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do
obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję
6 832 899
8 691 027
Rozwodniony zysk na jedną akcję w PLN
3,59
2,41
*Program motywacyjny opisany został w Nocie 31.
Średnioważona liczba akcji to liczba akcji pomniejszona o akcje własne.
Zgodnie z MSR 33 Spółka sporządza kalkulację rozwodnionego zysku na jedną akcję, uwzględniając akcje
emitowane warunkowo w ramach Programu Motywacyjnego opisanego w nocie nr 31. W kalkulacjach nie
uwzględniono tych elementów programów motywacyjnych, które miały działanie antyrozwadniające w
prezentowanych okresach sprawozdawczych, a które w przyszłości potencjalnie mogą wpłynąć na
rozwodnienie zysku na akcję.
Nota 8. DYWIDENDY ZAPROPONOWANE LUB UCHWALONE DO DNIA ZATWIERDZENIA
SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Dnia 9 czerwca 2025 r., zgodnie z podjętą Uchwałą nr 20 Zwyczajne Walne Zgromadzenie postanowiło część
zysku netto za rok 2024 w kwocie 8.734.907,00 zł (osiem milionów siedemset trzydzieści cztery tysiące
dziewięćset siedem złotych 00/100) przeznaczyć na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki. Kwota
dywidendy przypadająca na jedną akcję wyniosła 1 zł. Dniem ustalenia prawa do dywidendy (dzień D) był 16
czerwca 2025 roku, a wypłata dywidendy (dzień W) nastąpiła w dniu 23 czerwca 2025 roku.
Wyszczególnienie
Rok bieżący
Rok poprzedni
Dywidendy ujęte jako wypłaty na rzecz właścicieli na jedną akcję
1,0 PLN
1,0 PLN
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
44
Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia
sprawozdania finansowego do publikacji, ale nie ujęte jako przekazane
posiadaczom akcji
-
-
Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia
sprawozdań finansowych do publikacji, ale nie ujęte jako przekazane
posiadaczom akcji, na jedną akcję
-
-
Nota 9. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2025-31.12.2025
Wyszczególnienie
Grunty
Budynki
i
budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
rzeczowe
aktywa
trwałe
Razem
Wartość bilansowa brutto na dzień
01.01.2025 r.
32
43 099
30 101
1 118
5 406
79 755
Zwiększenia, z tytułu:
-
2 373
2 187
20
605
5 186
nabycia
-
2 373
1 177
20
605
4 175
inne
-
-
1 011
-
-
1 011
Zmniejszenia, z tytułu:
-
36
8
199
-
243
zbycia
-
-
8
199
-
207
likwidacji
-
36
-
-
-
36
Wartość bilansowa brutto na dzień
31.12.2025 r.
32
45 437
32 280
939
6 010
84 698
Umorzenie na dzień 01.01.2025 r.
-
12 267
14 714
895
3 203
31 078
Zwiększenia, z tytułu:
-
1 375
2 049
39
372
3 836
amortyzacji
-
1 375
1 834
39
372
3 621
inne
-
-
215
-
-
215
Zmniejszenia, z tytułu:
-
28
8
93
-
129
zbycia
-
-
8
93
-
101
likwidacji
-
28
-
-
-
28
Umorzenie na dzień 31.12.2025 r.
-
13 614
16 755
842
3 574
34 785
Odpisy aktualizujące na 01.01.2025 r.
-
-
-
-
-
-
Odpisy aktualizujące na 31.12.2025 r.
-
-
-
-
-
-
Wartość bilansowa netto na dzień
31.12.2025 r.
32
31 823
15 525
98
2 436
49 913
Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2024-31.12.2024
Wyszczególnienie
Grunty
Budynki i
budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
rzeczowe
aktywa
trwałe
Razem
Wartość bilansowa brutto na dzień
01.01.2024 r.
32
40 557
23 978
1 393
4 895
70 855
Zwiększenia, z tytułu:
-
2 860
6 992
-
731
10 584
nabycia
-
2 422
3 859
-
731
7 012
inne
-
438
3 133
-
-
3 571
Zmniejszenia, z tytułu:
-
318
869
274
221
1 683
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
45
zbycia
-
-
205
272
-
476
likwidacji
-
318
664
3
221
1 206
Wartość bilansowa brutto na dzień
31.12.2024 r.
32
43 099
30 101
1 118
5 406
79 755
Umorzenie na dzień 01.01.2024 r.
-
10 981
13 458
1 097
3 034
28 571
Zwiększenia, z tytułu:
-
1 374
2 123
73
385
3 955
amortyzacji
-
1 180
1 493
73
385
3 132
inne
-
193
630
-
-
824
Zmniejszenia, z tytułu:
-
88
868
274
217
1 448
zbycia
-
-
205
272
74
551
likwidacji
-
88
663
3
143
897
Umorzenie na dzień 31.12.2024 r.
-
12 267
14 714
895
3 203
31 078
Odpisy aktualizujące na 01.01.2024
r.
-
-
-
-
-
-
Odpisy aktualizujące na 31.12.2024
r.
-
-
-
-
-
-
Wartość bilansowa netto na dzień
31.12.2024 r.
32
30 832
15 387
223
2 203
48 677
Spółka dokonała na dzień 31 grudnia 2025 roku analizy przesłanek pochodzących z zewnętrznych
i wewnętrznych źródeł informacji dotyczących celowości przeprowadzenia testu na utratę wartości aktywów.
W wyniku analizy nie stwierdzono istnienia powyższych przesłanek świadczących o utracie wartości
posiadanych środków trwałych, wobec czego nie przeprowadzono testu.
Spółka ujmuje odpisy rzeczowych aktywów trwałych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji
pozostałych kosztów operacyjnych. W bieżącym roku, ani w poprzednim odpisy rzeczowych aktywów
trwałych nie wystąpiły.
AKTYWA Z TYTUŁU PRAW DO UŻYTKOWANIA
Spółka na dzień 31 grudnia 2025 r. posiada umowy leasingowe, które dotyczą przede wszystkim floty
samochodowej. Zawierały one opcje przedłużenia oraz opcje wypowiedzenia. Spółka posiada umowy
leasingowe zawierające gwarantowane wartości końcowe, zostały one jednak uwzględnione w wycenie
zobowiązań z tytułu leasingu.
Zmiany aktywów z tytułu praw do użytkowania (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2025-31.12.2025
Wyszczególnienie
Grunty
Budynki i
budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transportu
Razem
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2025
r.
2 625
1 475
2 682
4 996
11 778
Zwiększenia, z tytułu:
400
636
-
676
1 713
nowych umów leasingu
400
-
-
676
1 077
modyfikacji umów
-
636
-
-
636
Zmniejszenia, z tytułu:
-
-
1 011
1 833
2 844
likwidacji
-
-
-
1 833
1 833
inne
-
-
1 011
-
1 011
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2025
r.
3 025
2 112
1 671
3 839
10 647
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
46
Umorzenie na dzień 01.01.2025 r.
207
1 041
444
2 218
3 910
Zwiększenia, z tytułu:
42
387
279
1 059
1 766
amortyzacji
42
387
279
1 059
1 766
Zmniejszenia, z tytułu:
-
-
215
1 430
1 645
likwidacji
-
-
-
1 430
1 430
inne
-
-
215
215
Umorzenie na dzień 31.12.2025 r.
249
1 428
508
1 847
4 031
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2025 r.
2 776
684
1 163
1 993
6 616
Zmiany aktywów z tytułu praw do użytkowania (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2024-31.12.2024
Wyszczególnienie
Grunty
Budynki i
budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transportu
Razem
Wartość bilansowa brutto na dzień 01.01.2024
r.
2 641
1 538
4 823
7 894
16 896
Zwiększenia, z tytułu:
-
519
993
1 312
2 824
nowych umów leasingu
-
502
993
1 312
2 807
inne
-
17
-
-
17
Zmniejszenia, z tytułu:
17
582
3 133
4 210
7 942
likwidacji
-
582
-
4 210
4 792
inne
17
-
3 133
-
3 150
Wartość bilansowa brutto na dzień 31.12.2024
r.
2 625
1 475
2 682
4 996
11 778
Umorzenie na dzień 01.01.2024 r.
170
1 098
902
4 066
6 235
Zwiększenia, z tytułu:
37
347
173
1 398
1 954
amortyzacji
37
347
173
1 398
1 954
Zmniejszenia, z tytułu:
-
404
630
3 246
4 280
zbycia
-
404
-
-
404
likwidacji
-
-
-
3 246
3 246
inne
-
-
630
630
Umorzenie na dzień 31.12.2024 r.
207
1 041
444
2 218
3 910
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2024
r.
2 418
434
2 238
2 778
7 868
KOSZT WYTWORZENIA RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH W BUDOWIE ORAZ RZECZOWYCH AKTYWÓW
TRWAŁYCH NA WŁASNE POTRZEBY PONIESIONY W OKRESIE
Rzeczowe aktywa
trwałe w budowie
stan na 01.01.2025
Poniesione
nakłady
w roku
obrotowym
Rozliczenie nakładów
Stan na
31.12.2025
Budynki,
lokale
i obiekty
inżynierii
lądowej
i wodnej
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Środki
transportu
Inne
rzeczowe
aktywa
trwałe
2 106
4 254
2 183
1 851
-
-
2 326
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
47
Rzeczowe aktywa
trwałe w budowie
stan na 01.01.2024
Poniesione
nakłady
w roku
obrotowym
Rozliczenie nakładów
Stan na
31.12.2024
Budynki,
lokale
i obiekty
inżynierii
lądowej
i wodnej
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Środki
transportu
Inne
rzeczowe
aktywa
trwałe
444
9 667
1 813
6 192
-
-
2 106
Nota 10. WARTOŚCI NIEMATERIALNE
Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2025 - 31.12.2025
Wyszczególnienie
Koszty prac
rozwojowych
Patenty,
koncesje,
licencje,
oprogramowanie
Inne wartości
niematerialne
Ogółem
Wartość bilansowa brutto na dzień
01.01.2025 r.
61 893
11 340
4 955
78 187
Zwiększenia, z tytułu:
1 443
-
-
1 443
nabycia
1 443
-
-
1 443
Zmniejszenia, z tytułu:
148
-
-
148
inne
148
-
-
148
Wartość bilansowa brutto na dzień
31.12.2025 r.
63 188
11 340
4 955
79 482
Umorzenie na dzień 01.01.2025 r.
16 355
7 853
4 639
28 845
Zwiększenia, z tytułu:
3 472
464
141
4 077
amortyzacji
3 472
433
141
4 046
inne
-
31
-
31
Zmniejszenia, z tytułu:
-
-
31
31
-inne
-
-
31
31
Umorzenie na dzień 31.12.2025 r.
19 827
8 317
4 749
32 891
Odpisy aktualizujące na 01.01.2025 r.
579
-
-
579
Odpisy aktualizujące na 31.12.2025 r.
411
-
-
411
Wartość bilansowa netto na dzień
31.12.2025 r.
42 950
3 023
206
46 181
Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) – za okres 1.01.2024 - 31.12.2024
Wyszczególnienie
Koszty prac
rozwojowych
Patenty,
koncesje,
licencje,
oprogramowanie
Inne wartości
niematerialne
Ogółem
Wartość bilansowa brutto na dzień
01.01.2024 r.
57 587
11 303
4 955
73 845
Zwiększenia, z tytułu:
4 359
36
-
4 396
nabycia
4 359
36
-
4 396
Zmniejszenia, z tytułu:
53
-
-
53
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
48
inne
53
-
-
53
Wartość bilansowa brutto na dzień
31.12.2024 r.
61 893
11 340
4 955
78 187
Umorzenie na dzień 01.01.2024 r.
13 412
7 444
4 483
25 338
Zwiększenia, z tytułu:
2 943
409
157
3 508
amortyzacji
2 942
409
157
3 508
inne
1
-
-
1
Zmniejszenia, z tytułu:
-
1
-
1
-inne
-
1
-
1
Umorzenie na dzień 31.12.2024 r.
16 355
7 853
4 639
28 845
Odpisy aktualizujące na 01.01.2024 r.
-
-
-
-
Odpisy aktualizujące na 31.12.2024 r.
579
-
-
579
Wartość bilansowa netto na dzień
31.12.2024 r.
44 959
3 487
316
48 764
Na wartościach niematerialnych nie istnieją żadne zabezpieczenia z tytułu zobowiązań.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku Spółka nie posiadała wartości niematerialnych
przeznaczonych do sprzedaży.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka dokonała odpisu aktualizującego wartości niematerialne w kwocie 411
tys. PLN. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka dokonała odpisu aktualizującego wartości niematerialne w
kwocie 579 tys. PLN.
Koszty badawcze rozpoznane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w roku 2025 roku wyniosły 3 679
tys. PLN, natomiast w 2024 roku 4 205 tys. PLN.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku występuje 36 769 tys. PLN kosztów prac rozwojowych zakończonych oraz
6 592 tys. PLN kosztów prac rozwojowych w toku wytwarzania. Koszty obejmują rozwój innowacyjnych
urządzeń obróbki cieplnej metali i metalurgii próżniowej.
W kosztach prac rozwojowych zakończonych występuje:
- 28 347 tys. PLN przypisanych do segmentów pieców próżniowych;
- 4 018 tys. PLN przypisanych do segmentów pieców aluminiowych;
- 3 892 tys. PLN przypisanych do segmentów pieców topialnych;
- 512 tys. PLN pozostałych.
W kosztach prac rozwojowych w toku wytwarzania występuje:
- 4 874 tys. PLN przypisanych do segmentów pieców próżniowych;
- 994 tys. PLN przypisanych do segmentów pieców topialnych;
- 724 tys. PLN pozostałych.
Spółka dokonuje rozróżnienia pomiędzy pracami badawczymi a pracami rozwojowymi w ramach
prowadzonych projektów niezależnie od rodzaju segmentu, w którym prace są prowadzone, zgodnie z
wewnętrznymi ustaleniami już na etapie rozpoczęcia prac nad nowym zabudżetowanym projektem. Każdy
projekt, który nie spełnia kryteriów ujęcia jako wartość niematerialna jest traktowany jako projekt
realizowany w ramach prac badawczych. Kryteria Spółki, które pozwalają na kapitalizację nakładów projektów
rozwojowych są zgodne z MSR 38 a wszystkie nakłady, na prace badawcze i rozwojowe, które nie spełniają
ustalonych kryteriów są wykazywane jako koszt w momencie poniesienia. Koszty prac rozwojowych, które
były uprzednio ujmowane jako koszt, nie są w kolejnym okresie wykazywane w aktywach.
W odniesieniu do nakładów na prace rozwojowe, dla niezakończonych projektów przeprowadzane zostały
testy na utratę wartości. Spółka przeprowadza je w ramach zidentyfikowanych ośrodków wypracowujących
środki pieniężne. Skapitalizowane koszty prac rozwojowych testowane są na poziomie grupy ośrodków razem
z aktywami korporacyjnymi.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
49
Łączna wartość odzyskiwalna poszczególnych ośrodków wypracowujących środki pieniężne została ustalona
na podstawie wartości użytkowej skalkulowanej na bazie prognozy przepływów środków pieniężnych opartej
na zatwierdzonych przez wyższą kadrę kierowniczą budżetach finansowych obejmujących pięcioletni okres
wraz z dodatkowym uwzględnieniem wartości rezydualnej po zakończeniu pięcioletniego okresu analizy
mając na uwadze spodziewany długoterminowy zakres wykorzystywania rozwijanych technologii w oparciu
o dotychczasowe doświadczenie Spółki.
Kluczowe założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej
Celem obliczenia wartości użytkowej poszczególnych ośrodków wypracowujących środki pieniężne
uwzględniane są takie założenia, jak:
• Poziom sprzedaży grupy ośrodków,
• Marża brutto w oparciu o średnie procentowe wartości marży realizowane przez dany ośrodek,
• Średni roczny wzrost EBITDA w okresie prognozy oraz długoterminowa stopa wzrostu po okresie
prognozy
• Stopy dyskontowe oszacowane w oparciu o poziom ryzyka dla każdego ośrodka.
Wrażliwość na zmiany założeń
W przypadku oszacowania wartości użytkowej kierownictwo jest przekonane, iż żadna racjonalnie możliwa
zmiana jakiegokolwiek kluczowego założenia określonego powyżej nie spowoduje, że wartość bilansowa tego
ośrodka znacząco przekroczy jego wartość odzyskiwalną.
W roku obrotowym 2025 Spółka prowadziła działalność badawczo-rozwojową w sposób zorganizowany i
ciągły, obejmujący prace rozwojowe oraz badania mające na celu tworzenie i doskonalenie innowacyjnych
rozwiązań technologicznych. Charakter oraz zakres realizowanych projektów badawczo-rozwojowych
spełniają kryteria określone w przepisach ustawy o niektórych formach wspierania działalności innowacyjnej,
co umożliwia Spółce uzyskanie statusu Centrum Badawczo-Rozwojowego. Status ten stanowi potwierdzenie
prowadzenia działalności o wysokim stopniu innowacyjności oraz daje prawo do korzystania z przewidzianych
w przepisach instrumentów wsparcia, w szczególności w obszarze preferencji podatkowych związanych z
działalnością badawczo-rozwojową. Uzyskanie statusu uzależnione jest m.in. od spełnienia kryterium
przychodowego dotyczącego udziału przychodów z działalności badawczo-rozwojowej w przychodach Spółki.
Na potrzeby spełnienia oraz wykazania spełnienia powyższego kryterium Spółka wyodrębnia przychody
podatkowe netto z tytułu sprzedaży wytworzonych przez siebie usług badawczo-rozwojowych,
klasyfikowanych jako usługi w zakresie badań naukowych i prac rozwojowych (PKWiU dział 72).
Wyodrębnienie przychodów dokonywane jest na podstawie ewidencji sprzedaży oraz dokumentów
źródłowych, w szczególności faktur sprzedaży, umożliwiających jednoznaczną identyfikację przychodów ze
sprzedaży usług własnych Spółki spełniających kryteria usług badawczo-rozwojowych. Do kalkulacji wskaźnika
uwzględniane są wyłącznie przychody podatkowe netto ze sprzedaży takich usług.
W roku obrotowym 2025:
• suma przychodów ujętych w rachunku zysków i strat zgodnie ze stopniem zaawansowania wyniosła
334 034,
• przychody podatkowe ze sprzedaży przyjęte jako podstawa kalkulacji wskaźnika wyniosły 303 064,
• przychody podatkowe netto ze sprzedaży usług badawczo-rozwojowych zaklasyfikowanych do
PKWiU dział 72 wyniosły 111 083.
Udział przychodów netto ze sprzedaży usług badawczo-rozwojowych w przychodach ze sprzedaży przyjętych
do kalkulacji wskaźnika wyniósł 36,65%, co oznacza spełnienie kryterium przychodowego właściwego dla
statusu Centrum Badawczo-Rozwojowego.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
50
Nota 11. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH POWIĄZANYCH
Inwestycje w jednostkach powiązanych
Stan na 31.12.2025
Wartość
brutto
udziałów
Odpisy na
udziały
Wartość
bilansowa
udziałów
Procent
posiadany
ch
udziałów
Procent
posiadanyc
h głosów
SECO/WARWICK Corporation
38 079
21 806
16 273
100%
100%
RETECH Systems LLC
50 863
-
50 863
100%
100%
SECO/WARWICK RETECH Thermal Equipment
Manufacturing Tianjin Co., Ltd.
7 601
7 601
93%
93%
OOO SCT Rosja
4 228
4 228
-
50%
50%
SECO/WARWICK Germany GmbH
6 248
6 035
213
100%
100%
SECO/WARWICK India PVT Ltd
8 356
2 111
6 245
100%
100%
SECO/WARWICK Service Sp. z o.o.
3 412
26
3 386
100%
100%
Razem
118 787
34 206
84 581
Stan na 31.12.2024
Wartość
brutto
udziałów
Odpisy na
udziały
Wartość
bilansowa
udziałów
Procent
posiadany
ch
udziałów
Procent
posiadanyc
h głosów
SECO/WARWICK Corporation
21 806
21 806
-
100%
100%
SECO/WARWICK Rus
172
172
-
100%
100%
RETECH Systems LLC
50 863
-
50 863
100%
100%
SECO/WARWICK RETECH Thermal Equipment
Manufacturing Tianjin Co., Ltd.
7 601
7 601
93%
93%
OOO SCT Rosja
4 228
4 228
-
50%
50%
SECO/WARWICK Germany GmbH
6 035
6 035
-
100%
100%
SECO/WARWICK India PVT Ltd
6 149
-
6 149
100%
100%
SECO/WARWICK Service Sp. z o.o.
3 412
26
3 386
100%
100%
SECO/WARWICK USA Holding
16 273
16 273
100%
100%
Razem
116 539
32 267
84 272
Zmiana stanu inwestycji w jednostkach powiązanych
Wyszczególnienie
2025
2024
Stan na początek okresu
84 272
70 820
Zwiększenia w okresie sprawozdawczym
2 421
13 452
- dopłata do kapitału w SECO/WARWICK India PVT Ltd
2 207
4 882
- dopłata do kapitału w SECO/WARWICK USA Holding
-
8 571
- dopłata do kapitału w SECO/WARWICK Germany
214
-
Zmniejszenia w okresie sprawozdawczym
2 111
-
- odpisu udziału w SECO/WARWICK India PVT Ltd
2 111
-
Stan na koniec okresu
84 582
84 272
Nota 12. TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka zidentyfikowała przesłanki ku utraty wartości w odniesieniu do spółki
SECO/WARWICK India PVT Ltd (SWI) w związku z czym przeprowadzono testy na utratę wartości udziałów w
spółce.
Wartość odzyskiwalną udziałów ustalono w oparciu o projekcje przyszłych przepływów pieniężnych na bazie
budżetu na rok 2026, oraz o prognozy obejmujące okres kolejnych 5 lat. Prognozy odzwierciedlają
dotychczasowe doświadczenie kierownictwa związane z prowadzonym biznesem oraz analizę przesłanek
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
51
pochodzących ze źródeł zewnętrznych. Istotne założenia dotyczące stopy dyskontowej oraz zakładanego
wzrostu po okresie szczegółowej prognozy zawiera poniższa tabela:
Wyszczególnienie
SWI
(Indie)
Średnia stopa dyskontowa (pre-tax)
13,92%
Średnia stopa wzrostu przychodów
22,35%
Stopa wzrostu po okresie prognozowanym
2,00%
Wartość odzyskiwalna
6 225
Wartość udziałów
8 356
Odpis z tytułu utraty wartości
2 111
Inne kluczowe założenia zastosowane do obliczenia wartości odzyskiwalnej:
Szacunek wartości odzyskiwalnej jest wrażliwy m.in. na następujące zmienne:
• wolne przepływy pieniężne;
• stopy dyskontowe;
• udział w rynku w okresie prognozowanym.
Wolne przepływy pieniężne szacowane są na podstawie danych historycznych dotyczących poszczególnych
ośrodków generujących przepływy pieniężne oraz prognoz dotyczących zysku operacyjnego, amortyzacji,
odtworzeniowych nakładów inwestycyjnych, zmiany stanu niegotówkowych aktywów obrotowych, zmiany
stanu zobowiązań niefinansowych.
Stopa dyskontowa – W testach na utratę wartości jako stopy dyskontowe zastosowano średnioważony koszt
kapitału, korygowany w poszczególnych przypadkach o premie i dyskonta z tytułu ryzyk specyficznych dla
danego testowanego aktywu (jak również z tytułu ryzyka kraju oraz z tytułu różnic w oczekiwanej inflacji w
krajach, w których funkcjonują poszczególne spółki Grupy Kapitałowej Seco/Warwick).
Stopa wzrostu – stopy wzrostu bazują na opublikowanych wynikach badań branżowych.
Założenia dotyczące rynku – założenia te są istotne, ponieważ oprócz stosowania danych branżowych dla
stopy wzrostu kierownictwo ocenia, w jaki sposób sytuacja majątkowa i finansowa poszczególnych ośrodków
generujących przepływy pieniężne może zmienić się w trakcie okresu budżetowego na tle konkurencji.
Kierownictwo spodziewa się, że udziały w rynku będą w prognozowanym okresie stabilne.
Wrażliwość na zmiany założeń
W testach na utratę wartości udziałów wykonano symulację wartości odzyskiwalnej przy zmienionych
poziomach stóp dyskontowych w latach 2026-2030 dla każdej spółki, dla której wykonano test na utratę
wartości.
Wyszczególnienie
Wartość odzyskiwalna
SWI (Indie)
Stopy dyskontowe przyjęte w teście
6 255
zmiana stopy dyskonta o 1 p.p.
-647
748
zmiana średniej stopy wzrostu przychodów o 10 p.p.
814
-810
zmiana stopy wzrostu po okresie prognozowym o 1 p.p.
457
-386
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
52
Nota 13. ZAPASY
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Materiały
24 599
30 086
Półprodukty i produkty w toku
13 439
14 505
Zapasy, razem (wartość bilansowa)
38 038
44 590
Odpis wartości zapasów
7 236
6 403
Zapasy brutto
45 274
50 993
ZMIANA STANU ODPISU
Odpisy
Materiały
Półprodukty i
produkty w
toku
Produkty
gotowe
Towary
Razem
01.01.2024
4 123
5 723
-
-
9 846
Zwiększenia w tym:
386
1 012
-
-
1 398
-utworzenie odpisów wartości
zapasów
386
1 012
-
-
1 398
Zmniejszenia w tym:
-
4 841
-
-
4 841
- rozwiązanie odpisów wartości
zapasów
-
4 841
-
-
4 841
31.12.2024
4 509
1 894
-
-
6 403
Zwiększenia w tym:
377
456
-
-
833
-utworzenie odpisów wartości
zapasów
377
456
-
-
833
Zmniejszenia w tym:
-
-
-
-
-
- wykorzystanie odpisów wartości
zapasów
-
-
-
-
-
31.12.2025
4 886
2 350
-
-
7 236
Na podstawie przeprowadzonej analizy wartości zapasów na dzień 31.12.2025 r. i 31.12.2024 r. dokonano
aktualizacji ich wartości poprzez utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości zapasów, które zostały
uszkodzone, utraciły całkowicie lub częściowo swoją przydatność, spadły ich ceny sprzedaży, wzrosły
szacowane koszty przygotowania sprzedaży, wzrosły koszty niezbędne do doprowadzenia do sprzedaży do
skutku.
W związku z wykorzystaniem w Spółce zapasów, których wartość była uprzednio objęta odpisem, w okresie,
którym miało miejsce wykorzystanie, dokonano odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości zapasów w
korespondencji z kontem pozostałe koszty operacyjne.
Nota 14. AKTYWA/ZOBOWIĄZANIA KONTRAKTOWE
Spółka rozpoznała następujące aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami:
Aktywa kontraktowe
Aktywa kontraktowe ujmuje się, gdy Spółka spełniła zobowiązanie w stosunku do klienta, przekazując mu dobra
lub usługi, a płatność za te usługi czy dobra jeszcze nie nastąpiła i nie została wystawiona faktura. W sytuacji,
gdy prawo do otrzymania wynagrodzenia jest bezwarunkowe, tj. gdy Spółka spełniła swoje zobowiązanie wobec
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
53
klienta i wystawiła fakturę za dostarczone dobra/usługi, prawo do otrzymania wynagrodzenia ujmuje się jako
należności handlowe. Z uwagi na realizację dużych kontraktów dla poszczególnych klientów, w ocenie Spółki w
odniesieniu do aktywów kontraktowych oraz należności, występuje koncentracja ryzyka kredytowego, w
związku z powyższym przy ustalaniu odpisów aktualizujących Spółki przeprowadza indywidualną analizę
poszczególnych sald. Maksymalną ekspozycję Spółki na ryzyko kredytowe na dzień zakończenia okresu
sprawozdawczego odzwierciedla wartość bilansowa tych aktywów.
Zmiany stanu aktywów kontraktowych w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 roku przedstawiały
się następująco:
2025
2024
Saldo początkowe
52 629
66 725
Zwiększenia
283 588
230 469
Zafakturowane kwoty przeniesione do należności handlowych
-274 636
-244 566
Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów kontraktowych
-166
-
Saldo zamknięcia
61 414
52 629
Przeprowadzono kalkulację wysokości oczekiwanych strat kredytowych i dokonano zmiany wysokości odpisu.
Na dzień 31 grudzień 2025 roku stan odpisu wynosi 390 tys. PLN. Na dzień 31 grudzień 2024 roku stan odpisu
wynosił 224 tys. PLN.
Zobowiązania kontraktowe
Około 54 217 tys. PLN salda zobowiązań kontraktowych na dzień 1 stycznia 2025 roku zostało rozpoznane jako
przychody w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 roku.
Znaczące kwoty w pozycji aktywa i zobowiązania kontraktowe wynikają z harmonogramów płatności ustalonych
z klientami i są ujmowane na poziomie poszczególnych umów.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku, cena transakcyjna przypisana do niespełnionych zobowiązań do wykonania
świadczenia wynikających z umów z klientami wyniosła 35 772 tys. PLN. Poniższa tabela przedstawia
przedziały czasowe, w których Spółka oczekuje, że spełni te zobowiązania do wykonania świadczenia
i rozpozna przychody z nimi związane.
31.12.2025
31.12.2024
Do 1 roku
35 772
59 350
Od 1 roku do 2 lat
-
-
Niespełnione zobowiązania do wykonania świadczenia razem
35 772
59 350
Koszty kontraktowe
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka rozpoznała także następujące koszty doprowadzenia do zawarcia
umowy z klientem:
31.12.2025
31.12.2024
Bilans otwarcia na dzień 1 stycznia
140
270
- koszty kontraktowe aktywowane w okresie
-
-
- odpis amortyzacyjny za okres
25
130
- odpis aktualizujący
-
-
Bilans zamknięcia na dzień 31 grudnia, w tym:
115
140
- długoterminowe koszty kontraktowe
-
-
- krótkoterminowe koszty kontraktowe
115
140
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
54
Nota 15. NALEŻNOŚCI HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI
Należności długoterminowe
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Należności handlowe
2 709
833
a) od jednostek powiązanych
-
-
b) od jednostek pozostałych
2 709
833
Pozostałe należności
-
-
a) od jednostek powiązanych
-
-
b) od jednostek pozostałych
-
-
Należności długoterminowe ogółem
2 709
833
Należności krótkoterminowe
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
a) od jednostek powiązanych
34 923
25 219
- handlowe, o okresie spłaty do 12 miesięcy
34 079
25 219
- wypłacone zaliczki i kaucje
844
-
b) od jednostek pozostałych
39 942
33 586
- handlowe, o okresie spłaty do 12 miesięcy
29 838
23 210
- z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń
5 367
4 800
społecznych i innych świadczeń
- z tytułu podatku dochodowego
2 659
4 231
- inne, w tym:
2 079
1 345
zaliczki wypłacone dla dostawców
1 859
1 116
Należności handlowe oraz pozostałe należności netto ogółem
74 865
58 805
Odpis aktualizujący wartość należności
10 050
9 950
Należności handlowe oraz pozostałe należności brutto ogółem
84 915
68 755
Na 31 grudnia 2025 roku należności handlowe w kwocie 10 050 tys. PLN (2024: 9 950 tys. PLN) zostały objęte
odpisem aktualizującym. Metoda kalkulacji szacunku oczekiwanych strat kredytowych została szerzej opisana
w punkcie 30.5.
Zmiany odpisu aktualizującego należności były następujące:
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI
HANDLOWYCH ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI
31.12.2025
31.12.2024
Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartość w jednostkach powiązanych
Stan odpisów na początek okresu
6 424
6 424
a) zwiększenia:
-
-
- utworzenie odpisu na należności handlowe
-
-
b) zmniejszenia:
-
-
- rozwiązanie odpisu na należności handlowe
-
-
Stan odpisów aktualizujących wartość należności handlowych na koniec okresu
od jednostek powiązanych
6 424
6 424
Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartość w jednostkach pozostałych
Stan odpisów na początek okresu
3 526
2 035
a) zwiększenia:
100
1 491
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
55
- utworzenie odpisu na należności handlowe
100
1 491
b) zmniejszenia:
-
-
- rozwiązanie odpisu na należności handlowe
-
-
Stan odpisów aktualizujących wartość należności handlowych na koniec okresu
od jednostek pozostałych
3 626
3 526
Stan odpisów aktualizujących wartość należności handlowych na koniec okresu
10 050
9 950
Poniższe tabele prezentują wartości należności i wartość odpisu z tytułu oczekiwanych strat dla należności
handlowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie w podziale na termin przeterminowania.
31 grudnia 2025
Średnioważona
stopa straty
Odpis z tytułu
oczekiwanej straty
kredytowej za okres
od 01.01.2025 do
31.12.2025
Przed terminem wymagalności
1%
156
Przeterminowane od 1 do 90 dni
9%
207
Przeterminowane od 91 do 180 dni
44%
62
Przeterminowane ponad 180 dni
51%
200
Wynikające z indywidualnej analizy sald
9 424
Razem
10 050
31 grudnia 2024
Średnioważona
stopa straty
Odpis z tytułu
oczekiwanej straty
kredytowej za okres
od 01.01.2024 do
31.12.2024
Przed terminem wymagalności
0%
45
Przeterminowane od 1 do 90 dni
7%
143
Przeterminowane od 91 do 180 dni
36%
127
Przeterminowane ponad 180 dni
55%
173
Wynikające z indywidualnej analizy sald
9 461
Razem
9 950
Struktura czasowa należności handlowych (netto):
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
bieżące
31 797
28 715
Przeterminowane powyżej 1 miesiąca do 6 miesięcy
18 282
9 637
Przeterminowane powyżej 6 miesięcy do 12 miesięcy
7 692
5 362
Przeterminowane powyżej 12 miesięcy
6 145
4 715
Należności handlowe ogółem (netto)
63 917
48 429
odpisy aktualizujące należności handlowe
10 050
9 950
Należności handlowe ogółem (brutto)
73 966
58 379
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
56
Należności handlowe (brutto) o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty:
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
do 1 miesiąca
15 324
13 431
powyżej 1 miesiąca do 6 miesięcy
15 487
11 125
powyżej 6 miesięcy do 1 roku
1 099
4 301
powyżej 1 roku
2 709
833
należności przeterminowane
32 007
19 572
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto)
66 625
49 262
Należności długoterminowe
2 709
833
Należności krótkoterminowe
63 917
48 429
Odpisy aktualizujące wartość należności handlowe
10 050
12 932
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto)
76 676
62 195
W okresie rocznym zakończonym dnia 31 grudnia 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku Spółka nie dochodziła
należności handlowych na drodze sądowej.
Należności z tytułu podatku dochodowego
Na dzień 31 grudnia 2025 roku należności z tytułu podatku dochodowego wynosiły 2 659 tys. PLN, a na dzień
31.12.2024 roku wynosiły 4 231 tys. PLN.
Należności warunkowe
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka otrzymała gwarancje na kwotę 606 tys. PLN. Na dzień 31 grudnia 2024
roku Spółka otrzymała gwarancje na kwotę 818 tys. PLN.
Nota 16. POZOSTAŁE AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
Pozostałe aktywa finansowe
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Pochodne instrumenty finansowe
2 734
1 764
Akcje i udziały w pozostałych jednostkach
3
3
Razem aktywa finansowe, w tym:
2 737
1 767
- długoterminowe
191
3
- krótkoterminowe
2 546
1 764
Zobowiązania finansowe
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Kredyty
76 707
57 231
Pozostałe zobowiązania finansowe:
5 848
7 047
- pochodne instrumenty finansowe
-
183
- zobowiązania leasingowe
5 848
6 863
Razem zobowiązania finansowe, w tym:
82 555
64 278
- długoterminowe
26 203
5 448
- krótkoterminowe
56 352
58 830
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
57
Pochodne instrumenty finansowe
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa
Zobowiązania
Aktywa
Zobowiązania
Pochodne instrumenty finansowe
2 734
-
1 764
183
Razem instrumenty zabezpieczające
- długoterminowe
188
-
-
20
- krótkoterminowe
2 546
-
1 764
163
Ujawnienia dotyczące instrumentów pochodnych spełniających kryteria rachunkowości zabezpieczeń
Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych w odniesieniu do ryzyka walutowego
wynikającego z przyszłych, wysoce prawdopodobnych przepływów pieniężnych związanych z wyrażonymi w
walutach obcych przychodami Spółki, wynikającymi ze sprzedaży towarów w walutach obcych.
Zabezpieczenie ryzyka walutowego
W ramach realizacji strategii zarządzania ryzykiem polegającej w szczególności na zarządzaniu ryzykiem
walutowym przychodów denominowanych w walutach obcych wynikających ze sprzedaży eksportowej
produktów realizowanej przez Spółkę, Spółka zawiera odpowiednie walutowe kontrakty terminowe
zabezpieczające prognozowane przepływy pieniężne. Celem podejmowanych przez Spółkę działań
zabezpieczających przed ryzykiem zmiany kursu walutowego (Spółka zabezpiecza waluty EUR i USD) jest
ograniczenie zmienności poziomu przychodów denominowanych w walucie obcej z tytułu sprzedaży
towarów.
Spółka zawiera instrumenty zabezpieczające FX Forward o terminach rozliczenia dopasowanych do
oczekiwanych terminów realizacji zabezpieczanych przychodów ze sprzedaży. Spółka zabezpiecza
maksymalnie do 80% przychodów w horyzoncie maksymalnie 2 lat kalendarzowych. W związku z możliwymi
przesunięciami terminów występowania i wysokości przepływów pieniężnych, Spółka zakłada możliwość
odpowiedniego dostosowywania kontraktów terminowych stanowiących instrument zabezpieczający, w
szczególności poprzez zawieranie kontraktów FX Swap o odpowiednich parametrach.
Instrumentami zabezpieczającymi są:
▪ kontrakty FX Forward na sprzedaż waluty obcej (EUR , USD lub GBP),
▪ kontrakty FX Swap przesuwające terminy płatności, w tych samych walutach, co pierwotne kontrakty
FX Forward.
Spółka ustala, czy między pozycją zabezpieczaną, a instrumentem zabezpieczającym istnieje powiązanie
ekonomiczne poprzez porównanie kluczowych warunków pozycji zabezpieczanej oraz instrumentu
zabezpieczającego, w szczególności daty zapadalności, waluty przepływu oraz wysokości przepływu w walucie
obcej.
Spółka wyznaczyła wskaźnik zabezpieczenia na poziomie 1 : 1, poprzez porównanie wartości nominalnych
przepływu w walucie obcej z instrumentu zabezpieczającego i pozycji zabezpieczanej.
W zakresie ryzyka walutowego w powiązaniach zabezpieczających przepływy pieniężne głównymi
zidentyfikowanymi przez Spółkę źródłami nieefektywności są:
▪ nieliniowość punktów Swap wpływająca na inne kursy terminowe wynikające z rolowania
instrumentu pochodnego niż kursy terminowe uzyskane na ten sam termin zapadalności bez
uwzględnienia rolowania (za pomocą jednego instrumentu FX Forward),
▪ wpływ ryzyka kredytowego na wartość godziwą walutowych kontraktów terminowych.
Spółka nie identyfikuje innych niż powyżej wskazane źródeł nieefektywności w zakresie stosowanych
powiązań zabezpieczających ryzyko walutowe.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
58
Ujawnienia liczbowe dotyczące łącznie wszystkich stosowanych powiązań zabezpieczających:
Kwota, rozkład w czasie oraz niepewność przyszłych przepływów pieniężnych
W poniższej tabeli prezentujemy wartości nominalne instrumentów zabezpieczających i ich rozkład w czasie
wg stanu na 31.12.2025:
POZOSTAŁY CZAS DO ZAPADALNOŚCI
RAZEM
DO 1
MIESIĄCA
OD 1 DO 3
MIESIĘCY
OD 3 MIESIĘCY
DO 1 ROKU
OD 1 DO 5
LAT
POWYŻEJ
5 LAT
ZABEZPIECZENIE PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
RYZYKO WALUTOWE
Kontrakty FX Forward EUR / PLN (w tym FX Swap)
Wartość nominalna (tys.
EUR)
0
1 079
12 623
0
0
13 702
Średni kurs transakcyjny
0,00
4,34
4,39
0,00
0,00
4,38
Kontrakty FX Forward USD / PLN (w tym FX Swap)
Wartość nominalna (tys.
USD)
0
0
2 000
1900
0
3 900
Średni kurs transakcyjny
0,00
0,00
4,12
3,73
0,00
3,93
Kontrakty FX Forward GBP / PLN (w tym FX Swap)
Wartość nominalna (tys.
GBP)
-
-
-
-
-
-
Średni kurs transakcyjny
-
-
-
-
-
-
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
59
Skutki rachunkowości zabezpieczeń dla sytuacji finansowej i wyników:
Poniższa tabela prezentuje wpływ zastosowania zabezpieczenia przepływów pieniężnych na bilans i wynik finansowy w odniesieniu do instrumentów zabezpieczających
wg stanu na 31.12.2025:
Typ
instrumentu
Jednostka
miary
Wartość
nominalna
Aktywa
Zobowiązania
Nazwa
pozycji
w
bilansie,
która
zawiera
instrum
ent
zabezpie
czający
Zmiany
wartości
godziwej
pozycji
zabezpieczanej
(jako
podstawa do
ustalenia
części
nieefektywnej
w danym
okresie)
Zyski lub straty z
tytułu
zabezpieczenia dla
okresu
sprawozdawczeon,
które zostały ujęte
w innych
całkowitych
dochodach
Kwota
nieefektywności
zabezpieczenia
ujęta w
rachunku
zysków i strat
Pozycja
zestawienia
całkowitych
dochodów
(rachunku
zysków i strat),
w której ujęto
kwotę
nieefektywności
Kwota
przeklasyfikowana
z rezerwy z tytułu
zabezpieczenia
przepływów
pieniężnych do
wyniku
finansowego jako
korekta z tytułu
przeklasyfikowania
Pozycja w
sprawozdaniu z
całkowitych
dochodów
(rachunku zysków i
strat), która
zawiera korektę z
tytułu
przeklasyfikowania
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2025
Forward
sprzedaż
waluty
EUR
57 914
2 734
-
Pochodn
e
instrum
enty
finanso
we
1 536
4 058
-
Przychody /
koszty
finansowe
5 084
Przychody / koszty
finansowe
Forward
sprzedaż
waluty
USD
14 046
-
-
Pochodn
e
instrum
enty
finanso
we
1 198
1 805
-
Przychody /
koszty
finansowe
685
Przychody / koszty
finansowe
Forward
sprzedaż
waluty
GBP
-
-
Pochodn
e
instrum
enty
finanso
we
-
-
-
Przychody /
koszty
finansowe
-
Przychody / koszty
finansowe
RAZEM
71 960
2 734
-
2 734
5 863
5 769
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
60
Poniższa tabela prezentuje wpływ zastosowania zabezpieczenia przepływów pieniężnych na bilans i wynik finansowy w odniesieniu do instrumentów zabezpieczających
wg stanu na 31.12.2024:
Typ
instrumentu
Jednostka
miary
Wartość
nominalna
Aktywa
Zobowiązania
Nazwa pozycji
w bilansie,
która zawiera
instrument
zabezpieczający
Zmiany
wartości
godziwej
pozycji
zabezpieczanej
(jako podstawa
do ustalenia
części
nieefektywnej
w danym
okresie)
Zyski lub straty z
tytułu
zabezpieczenia dla
okresu
sprawozdawczeon,
które zostały ujęte
w innych
całkowitych
dochodach
Kwota
nieefektywności
zabezpieczenia
ujęta w
rachunku
zysków i strat
Pozycja
zestawienia
całkowitych
dochodów
(rachunku
zysków i strat),
w której ujęto
kwotę
nieefektywności
Kwota
przeklasyfikowana
z rezerwy z tytułu
zabezpieczenia
przepływów
pieniężnych do
wyniku
finansowego jako
korekta z tytułu
przeklasyfikowania
Pozycja w
sprawozdaniu z
całkowitych
dochodów
(rachunku zysków i
strat), która
zawiera korektę z
tytułu
przeklasyfikowania
31.12.2024
31.12.2024
31.12.2024
Forward
sprzedaż waluty
EUR
85 902
1 764
-
Pochodne
instrumenty
finansowe
1 764
4 034
-
Przychody /
koszty
finansowe
5 266
Przychody / koszty
finansowe
Forward
sprzedaż waluty
USD
16 794
-
183
Pochodne
instrumenty
finansowe
-183
-162
-
Przychody /
koszty
finansowe
-57
Przychody / koszty
finansowe
Forward
sprzedaż waluty
GBP
-
-
-
Pochodne
instrumenty
finansowe
-
-
-
Przychody /
koszty
finansowe
-
Przychody / koszty
finansowe
RAZEM
102 695
1 764
183
1 581
3 872
-
5 210
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
61
Poniższa tabela prezentuje wpływ zastosowania zabezpieczenia przepływów pieniężnych na bilans i wynik
finansowy w odniesieniu do pozycji zabezpieczanych wg stanu na 31.12.2025:
Zmiana wartości pozycji
zabezpieczanej stosowanej jako
podstawa ujęcia
nieefektywności zabezpieczenia
w danym okresie
Saldo rezerwy z tytułu
zabezpieczenia
przepływów
pieniężnych dla
kontynuowanych
zabezpieczeń
Saldo pozostające w
rezerwie z tytułu
zabezpieczenia
przepływów pieniężnych
z tytułu wszelkich
powiązań
zabezpieczających, dla
których nie stosuje się już
rachunkowości
zabezpieczeń
tys. PLN
ZABEZPIECZENIE PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
RYZYKO WALUTOWE
Przychody w EUR
wynikające ze
sprzedaży towarów
-1 536
723
-
Przychody w USD
wynikające ze
sprzedaży towarów
-1 198
352
-
RAZEM
-2 734
1 076
-
Poniższa tabela prezentuje zmianę stanu rezerwy z tytułu zabezpieczenia przepływów pieniężnych w ciągu okresu
sprawozdawczego:
2025
2024
STAN NA POCZĄTEK OKRESU
778
2 116
ZABEZPIECZENIE PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
RYZYKO WALUTOWE
Zyski lub straty wynikające z zabezpieczenia,
ujęte w pozostałych całkowitych dochodach
w ciągu okresu sprawozdawczego
5 863
3 872
Część straty przeniesiona do rachunku
zysków i strat w związku z brakiem
oczekiwania wystąpienia pozycji
zabezpieczanej
nd
nd
Kwota przeklasyfikowana z rezerwy z tytułu
zabezpieczenia przepływów pieniężnych do
rachunku zysków i strat (przychodów ze
sprzedaży) jako korekta z tytułu
przeklasyfikowania
5 769
5 210
STAN NA KONIEC OKRESU
871
778
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
62
Nota 17. POZOSTAŁE AKTYWA NIEFINANSOWE
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Rozliczenia międzyokresowe czynne
1 064
2 465
Pozostałe aktywa niefinansowe ogółem
1 064
2 465
Główne pozycje rozliczeń międzyokresowych czynnych to ubezpieczenia i dzierżawa oprogramowania.
Nota 18. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Środki pieniężne w banku i w kasie
19 088
51 016
Lokaty krótkoterminowe
-
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ogółem
19 088
51 016
Nota 19. KAPITAŁ PODSTAWOWY I POZOSTAŁE KAPITAŁY
Kapitał podstawowy
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Liczba akcji
8 400 000
10 000 000
Wartość nominalna akcji
0,2
0,2
Kapitał podstawowy
1 680
2 000
Przeszacowanie z tytułu hiperinflacji
1 557
1 557
Kapitał podstawowy na koniec okresu
3 237
3 557
Kapitał z przeszacowania wskaźnikami hiperinflacji jest prezentowany jako część kapitału podstawowego.
Struktura kapitału podstawowego:
Akcjonariusze na 31.12.2025
Rodzaj
uprzywilejowania
akcji
Rodzaj
ograniczenia
praw do akcji
Liczba akcji
Udział
procentowy
SW Holding
brak
-
3 387 139
40,32%
SECO/WARWICK S.A.
brak
-
1 130 592
13,46%
Generali Otwarty Fundusz
Emerytalny
brak
-
640 798
7,63%
Quercus Towarzystwo Funduszy
Inwestycyjnych Spółka Akcyjna
brak
-
475 768
5,66%
PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz
Emerytalny
brak
-
464 484
5,53%
Pozostali
brak
-
2 301 219
27,40%
RAZEM
8 400 000
100%
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
63
Akcjonariusze na 31.12.2024
Rodzaj
uprzywilejowania
akcji
Rodzaj
ograniczenia
praw do
akcji
Liczba akcji
Udział
procentowy
SW Holding
brak
-
3 387 139
33,87%
Spruce Holding Limited Liability Company
(USA)
brak
-
1 091 952
10,92%
Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz
Emerytalny
brak
-
600 000
6,00%
SECO/WARWICK S.A.
brak
-
1 265 093
12,65%
Generali Otwarty Fundusz Emerytalny
brak
-
640 798
6,41%
PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz
Emerytalny
brak
-
506 504
5,07%
Pozostali
brak
-
2 508 514
25,08%
RAZEM
10 000 000
100%
Pozostałe kapitały
Pozostałe kapitały:
Kapitał z
wyceny
programu
płatności w
formie akcji
Kapitał na
nabycie
akcji
własnych
Kapitał z
aktualizacji
wyceny
instrumentów
zabezpieczających
Zyski/straty
aktuarialne
Pozostałe
kapitały
ogółem
Pozostałe kapitały na dzień 1
stycznia 2025 r.
6 129
37 561
778
-142
44 325
Inne całkowite dochody
-
-
93
-
93
Wycena programu opcji
menadżerskich
567
-
-
-
567
Sprzedaż akcji własnych w
ramach programu
motywacyjnego
6
-
-
-
6
Utworzenie kapitału
rezerwowego na realizację
odkupu akcji własnych
-
23 000
-
-
23 000
Rozwiązanie kapitału
rezerwowego utworzonego na
potrzeby nabycia akcji własnych
-
-27 615
-
-
-27 615
Wartość akcji własnych
sprzedanych w ramach
programu motywującego
-417
-
-
-
-417
Pozostałe kapitały na dzień 31
grudnia 2025 r.
6 284
32 946
871
-142
39 960
Pozostałe kapitały na dzień 1
stycznia 2024 r.
6 495
37 561
2 116
-142
46 030
Inne całkowite dochody
-
-
-1 338
-
-1 338
Wycena programu opcji
menadżerskich
1 342
-
-
-
1 342
Sprzedaż akcji własnych w
ramach programu
motywacyjnego
24
-
-
-
24
Wartość akcji własnych
sprzedanych w ramach
programu motywującego
-1 732
-
-
-
-1 732
Pozostałe kapitały na dzień 31
grudnia 2024 r.
6 129
37 561
778
-142
44 325
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
64
Kapitał z wyceny instrumentów zabezpieczających
Kapitał z wyceny instrumentów zabezpieczających Spółki dotyczy następujących instrumentów finansowych:
Rezerwa z tytułu zabezpieczenia
przepływów pieniężnych -
wartość godziwa kontraktu
forward
Stan na 01.01.2024 r.
2 116
Plus Zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających ujęta
w innych całkowitych dochodach
4 780
Minus: reklasyfikacja z innych całkowitych dochodów do wyniku
finansowego
6 433
Minus: Podatek odroczony
-315
Stan na 31.12.2024 r.
778
Plus Zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających ujęta
w innych całkowitych dochodach
7 238
Minus: reklasyfikacja z innych całkowitych dochodów do wyniku
finansowego
7 122
Minus: Podatek odroczony
22
Stan na 31.12.2025 r.
871
Kapitał na nabycie akcji własnych i akcje własne
Fakt i cel nabycia przez Spółkę akcji własnych zostało ujawnione w części I. Informacje ogólne punkt 6.
Znaczący Akcjonariusze. Spółka posiadała na dzień 31.12.2025 – 1 130 592 sztuk akcji własnych stanowiących
13,46% udział w kapitale zakładowym, na dzień 31.12.2024 – 1 265 093 sztuk akcji własnych stanowiących
12,65% udział w kapitale zakładowym. W 2025 roku wydano w ramach programu motywacyjnego 28 501
sztuk akcji własnych, co stanowi 417 tys. PLN.
Spółka nabyte akcje własne prezentuje zgodnie z MSR 1 jako odrębna pozycję w kapitale odejmując ich
wartość od kapitału własnego. Na dzień 31.12.2025 roku wartość ta wynosiła -16 562 tys. PLN, na dzień
31.12.2024 roku wartość ta wynosiła -18 536 tys. PLN. Nabycie, sprzedaż, emisja lub umorzenie własnych
akcji nie powoduje ujęcia w wyniku finansowym jednostki żadnych zysków lub strat.
Wpływy ze sprzedaży lub emisji akcji własnych w 2025 wyniosły 6 tys. PLN i wynikały z warunków
przystąpienia do Programu Motywacyjnego zawartych w regulaminie.
Akcje własne stanowią akcje SECO/WARWICK S.A. utrzymywane przez Biuro Maklerskie mBanku na potrzeby
emisji akcji w ramach umowy nabycia akcji własnych z osobami objętymi Programem Motywacyjnym, o
którym szerzej mowa w nocie 33. Program Motywacyjny.
Kapitał na nabycie akcji własnych służy do ujmowania wartości godziwej na datę przyznania akcji
wyemitowanych w związku z Programem Motywacyjnym.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
65
Dane sporządzone w PLN:
Wyszczególnienie
Liczba
udziałów
(akcji)
Wartość
nominalna
udziałów
(akcji)
Wartość
księgowa
udziałów
(akcji)
Równowartość
nabytych lub
sprzedanych
odpłatnie
udziałów
(akcji)
Część kapitału
podstawowego,
którą udziały
(akcje)
reprezentują
Udziały (akcje) na dzień 01.01.2025
1 265 093
0,20
253 019
18 535 853
12,65%
Zwiększenia (z tytułu)
- nabycie akcji na inne cele, które
zostaną określone w uchwale Zarządu
734 000
0,20
146 800
22 263 620
- nabycie akcji w celu umorzenia
760 000
0,20
152 000
19 165 773
Zmniejszenia (z tytułu):
- umorzenie akcji własnych
-1 600 000
0,20
-320 000
-42 986 852
- zbycie akcji w ramach realizacji
Programu Motywacyjnego
-28 501
0,20
-5 700
-416 542
Udziały (akcje) na 31.12.2025
1 130 592
0,20
226 118
16 561 853
13,46%
Zgodnie z uchwałą Nr 5/2025 z dnia 2 września 2025r. umorzono 1.600.000 (jeden milion sześćset tysięcy) akcji
własnych Spółki o wartości nominalnej 0,20 zł (dwadzieścia groszy) każda akcja, o łącznej wartości nominalnej
320.000 (trzysta dwadzieścia tysięcy) złotych. W związku z umorzeniem Akcji Umarzanych, obniżono kapitał
zakładowy Spółki o kwotę 320.000 (trzysta dwadzieścia tysięcy) złotych, to jest z kwoty 2.000.000 (dwa miliony)
złotych do kwoty 1.680.000 (jeden milion sześćset osiemdziesiąt tysięcy) złotych.
Wyszczególnienie
Liczba
udziałów
(akcji)
Wartość
nominalna
udziałów
(akcji)
Wartość
księgowa
udziałów
(akcji)
Równowartość
nabytych lub
sprzedanych
odpłatnie
udziałów
(akcji)
Część kapitału
podstawowego,
którą udziały
(akcje)
reprezentują
Udziały (akcje) na dzień 01.01.2024
1 383 635
0,20
276 727
20 268 344
13,84%
Zwiększenia (z tytułu)
- nabycie akcji na potrzeby Programu
Motywacyjnego
-
-
-
-
Zmniejszenia (z tytułu):
- zbycie akcji w ramach realizacji
Programu Motywacyjnego
-118 542
0,20
-23 708
-1 732 491
Udziały (akcje) na 31.12.2024
1 265 093
0,20
253 019
18 535 853
12,65%
Kapitał zapasowy z nadwyżki ceny emisyjnej nad wartością nominalną akcji
Na dzień 31.12.2025 oraz 31.12.2024 wartość kapitału wynosi 78 666 tys. PLN, kapitał ten powstał w wyniku
emisji akcji Spółki.
Zyski zatrzymane
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Zyski/Straty zatrzymane
82 360
104 605
Wynik bieżący
24 542
20 903
Kapitał zapasowy
36 203
62 087
Niepodzielony wynik z lat ubiegłych
21 615
21 615
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
66
Nota 20. KREDYTY I POŻYCZKI
Dnia 5 października 2021 roku Spółka SECO/WARWICK S.A. podpisała umowę kredytową o kredyt
inwestycyjny z mBank S.A. w Warszawie na kwotę 10 400 tys. PLN. Kredyt został udzielony na sfinansowanie
zakupu maksymalnie 850.000 akcji własnych Spółki, zgodnie z programem ustanowionym na podstawie
uchwały nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 7 października 2021 roku. Wykorzystanie
kredytu na dzień podpisania Aneksu nr 1, czyli 26 listopada 2021 roku wynosiło 6 908 tys. Na dzień 31 grudnia
2024 roku wykorzystanie kredytu wynosiło 2 418 tys. PLN. PLN. Na dzień 31 grudnia 2025 roku wykorzystanie
kredytu wynosiło 1 036 tys. PLN.
Dnia 9 czerwca 2025 roku Spółka SECO/WARWICK S.A. podpisała umowę kredytową o kredyt inwestycyjny z
mBank S.A. w Warszawie na kwotę 18 400 tys. PLN. Kredyt został udzielony na sfinansowanie zakupu
maksymalnie 734.000 akcji własnych Spółki, zgodnie z programem ustanowionym na podstawie uchwały nr
22 Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 9 czerwca 2025 roku. Uruchomiono kredyt w kwocie 17 616 tys. Na
dzień 31 grudnia 2025 roku wykorzystanie kredytu wynosiło 15 776 tys. PLN.
Dnia 16 lipca 2025 roku Spółka SECO/WARWICK S.A. podpisała umowę kredytową o kredyt inwestycyjny z
mBank S.A. w Warszawie na kwotę 14 600 tys. PLN. Kredyt został udzielony na sfinansowanie zakupu
maksymalnie 760.000 akcji własnych Spółki, zgodnie z programem ustanowionym na podstawie uchwały nr
24 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 9 czerwca 2025 roku. Na dzień 31 grudnia 2025 roku
wykorzystanie kredytu wynosiło 13 140 tys. PLN.
Zabezpieczenie spłaty kredytów stanowi hipoteka umowna na nieruchomości składającej się z działek
użytkowanych wieczyście o numerach:
▪ 195/94, położonej w Świebodzinie przy ul. Zachodniej 76,
▪ 195/80, położonej w Świebodzinie przy ul. Zachodniej 76.
Kredyty na 31.12.2025:
Nazwa jednostki
Wartość
kredytu
w tys.
PLN
Waluta
kredytu
Limit
kredytu wg
Umowy
Warunki
oprocentowania
Termin
spłaty
Zabezpieczenia
mBank S.A.
1 036
PLN
6 908
WIBOR 1 M +
1,35% p.a.
30.09.2026
hipoteka, zastaw
finansowy na
papierach
wartościowych
mBank S.A.
15 776
PLN
17 616
WIBOR 1 M +
1,00% p.a.
28.06.2030
hipoteka, zastaw
finansowy na
papierach
wartościowych
mBank S.A.
13 140
PLN
14 600
WIBOR 1 M +
1,00% p.a.
28.06.2030
hipoteka, zastaw
finansowy na
papierach
wartościowych
mBank - limity na
kartach
kredytowych
53
PLN
-
-
brak
weksel
mBank - limity na
kartach
kredytowych
15
USD
-
-
brak
weksel
mBank - limity na
kartach
kredytowych
124
EUR
-
-
brak
weksel
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
67
Kredyt w
rachunku
SANTANDER S.A.
23 254
PLN
34 000
WIBOR 1 M + 0,9
% p.a.
25.09.2026
Oświadczenie o
dobrowolnym
poddaniu się
egzekucji wg art.
777.1 KPC
Kredyt w
rachunku BNP
Paribas S.A.
12 264
PLN
50 000
WIBOR 1 M + 0,9
% p.a.
09.11.2026
Oświadczenie o
dobrowolnym
poddaniu się
egzekucji wg art.
777.1 KPC
Kredyt w
rachunku mBank
11 044
PLN
20 000
WIBOR ON +
1,05 % p.a
03.09.2026
Oświadczenie o
dobrowolnym
poddaniu się
egzekucji wg art.
777.1 KPC
Razem
76 707
Kredyty na 31.12.2024:
Nazwa jednostki
Wartość
kredytu
w tys.
PLN
Waluta
kredytu
Limit
kredytu wg
Umowy
Warunki
oprocentowania
Termin
spłaty
Zabezpieczenia
mBank S.A.
806
PLN
14 500
WIBOR 1 M +
1,35% p.a.
31.03.2025
hipoteka, zastaw
finansowy na
papierach
wartościowych
mBank S.A.
2 418
PLN
6 908
WIBOR 1 M +
1,35% p.a.
30.09.2026
hipoteka, zastaw
finansowy na
papierach
wartościowych
mBank S.A.
18 584
PLN
20 000
WIBOR ON +
1,05 % p.a
03.09.2026
Oświadczenie o
dobrowolnym
poddaniu się
egzekucji wg art.
777.1 KPC
mBank - limity na
kartach
kredytowych
87
PLN
-
-
brak
weksel
mBank - limity na
kartach
kredytowych
28
USD
-
-
brak
weksel
mBank - limity na
kartach
kredytowych
91
EUR
-
-
brak
weksel
Kredyt w
rachunku
SANTANDER S.A.
9 801
PLN
19 000
WIBOR 1 M + 0,9
% p.a.
28.02.2025
Oświadczenie o
dobrowolnym
poddaniu się
egzekucji wg art.
777.1 KPC
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
68
Kredyt w
rachunku BNP
Paribas S.A.
25 417
PLN
50 000
WIBOR 1 M + 0,9
% p.a.
08.12.2025
Oświadczenie o
dobrowolnym
poddaniu się
egzekucji wg art.
777.1 KPC
Kredyt w
rachunku PEKAO
0
PLN
15 000
WIBOR 1M +
1,25 % p.a
31.08.2025
Oświadczenie o
dobrowolnym
poddaniu się
egzekucji wg art.
777.1 KPC
Razem
57 231
Struktura zapadalności kredytów:
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
54 391
56 195
Kredyty i pożyczki długoterminowe:
22 316
1 036
- płatne powyżej 1 roku do 3 lat
13 200
1 036
- płatne powyżej 3 roku do 5 lat
9 116
-
Kredyty i pożyczki ogółem
76 707
57 231
Kredyty i pożyczki
31.12.2025
31.12.2024
Kredyty w rachunku
46 562
53 802
Kredyt inwestycyjny
29 952
3 223
Limity na kartach kredytowych
193
207
Razem
76 707
57 231
Kredyty i pożyczki
Stan na dzień 01.01.2025
57 231
Zwiększenia w tym:
32 216
- zaciągnięcie kredytu inwestycyjnego
32 216
Zmniejszenia w tym:
12 740
- spłata limitów na kartach kredytowych
14
- spłata limitów w rachunku
7 239
- spłata kredytu inwestycyjnego
5 487
Stan na dzień 31.12.2025
76 707
Nota 21. LEASING
Spółka jako leasingobiorca
Poniżej przedstawiono wartości bilansowe zobowiązań z tytułu leasingu oraz ich zmiany w okresie
sprawozdawczym.
Wyszczególnienie
2025
Wartość zobowiązania na dzień 01.01.2025
6 864
Zwiększenia (nowe leasingi)
676
Zmiany umów leasingu
-63
Odsetki
986
Płatności
-2 750
Na dzień 31.12.2025
5 714
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
69
Krótkoterminowe
1 961
Długoterminowe
3 887
Wyszczególnienie
2024
Wartość zobowiązania na dzień 01.01.2024
8 394
Zwiększenia (nowe leasingi)
2 578
Zmiany umów leasingu
-2 276
Odsetki
952
Płatności
-2 784
Na dzień 31.12.2024
6 864
Krótkoterminowe
2 472
Długoterminowe
4 392
W 2025 i 2024 nie było istotnych zwiększeń stanu zobowiązań leasingowych. W obu latach największą pozycję
zwiększającą stan zobowiązań leasingowych na koniec roku stanowi flota samochodowa.
Analiza wymagalności zobowiązań z tytułu leasingu została przedstawiona w nocie 30.4. „Ryzyko związane
z płynnością”.
Poniżej przedstawiono kwoty przychodów, kosztów, zysków i strat wynikających z leasingu ujęte
w sprawozdaniu z całkowitych dochodów:
Wyszczególnienie
2025
2024
Koszt amortyzacji aktywów z tytułu prawa do użytkowania
1 766
2 082
Koszty odsetek od zobowiązań z tytułu leasingu
986
952
Koszty leasingów krótkoterminowych (uwzględnione w kosztach wytworzenia
sprzedanych produktów i usług)
210
382
Koszty leasingu aktywów o niskiej wartości (uwzględnione w kosztach ogólnego
zarządu)
13
11
Łączna kwota ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
2 976
3 428
Niedyskontowane kwoty przyszłych płatności z tytułu leasingu operacyjnego – Spółka jako leasingodawca
Dochód z tytułu leasingu ujęty przez Spółkę w pozostałych przychodach operacyjnych w roku 2025 wyniósł
189 tys. PLN., a w roku 2024 wyniósł 210 tys. PLN.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku analiza terminów zapadalności opłat
leasingowych w wartościach niezdyskontowanych przedstawiała się następująco:
Należności z tytułu leasingu operacyjnego – Spółka jako leasingodawca
Wyszczególnienie
31 grudnia
2025
31 grudnia
2024
W 1 roku
135
195
W 2 roku
-
-
W 3 roku
-
-
W 4 roku
-
-
W 5 roku
-
-
Powyżej 5 lat
-
-
Razem:
135
195
Spółka leasinguje głównie pomieszczenia własne dla podmiotów, z którymi warunki współpracy wymagają
bliskiej lokalizacji.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
70
Nota 22. ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA
ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE ORAZ ZOBOWIĄZANIA
KRÓTKOTERMINOWE INNE
31.12.2025
31.12.2024
a) handlowe, o okresie wymagalności do 12 miesięcy
34 025
27 564
b) z tyt. podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń (bez podatku
dochodowego)
6 463
6 121
c) zobowiązania inwestycyjne
793
494
d) inne
281
1 094
RAZEM
41 562
35 274
Zobowiązania warunkowe
Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń na koniec 2025 roku wynosiły 98 416 tys.
PLN, w tym 12 471 z tytułu udzielonych gwarancji. Natomiast na koniec 2024 roku wynosiły 107 615 tys. PLN,
w tym 9 479 z tytułu udzielonych gwarancji. Gwarancje zostały udzielone tytułem:
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
dobrego wykonania kontraktu
2 294
504
akredytywa stand-by
10 177
8 109
wadialna
-
866
Razem
12 471
9 479
Na dzień 31.12.2025 oczekiwane straty kredytowe z tytułu udzielonych gwarancji finansowych nie były
istotne.
Informacja o udzielonych poręczeniach wykazana jest w punkcie 17 Sprawozdania Zarządu SECO/WARWICK
S.A. z działalności Spółki.
Majątek socjalny oraz zobowiązania ZFŚS
Ustawa z dnia 4 marca 1994 r. o zakładowym funduszu świadczeń socjalnych z późniejszymi zmianami
stanowi, że Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych („Fundusz”) tworzą pracodawcy zatrudniający powyżej
50 pracowników na pełne etaty. Spółka tworzy taki fundusz i dokonuje okresowych odpisów w wysokości
odpisu podstawowego/kwot uzgodnionych ze związkami zawodowymi. Ponadto Fundusz posiada rzeczowe
aktywa trwałe. Celem Funduszu jest subsydiowanie działalności socjalnej Spółki, pożyczek udzielonych jej
pracownikom oraz pozostałych kosztów socjalnych.
Spółka skompensowała aktywa Funduszu ze swoimi zobowiązaniami wobec Funduszu, ponieważ aktywa te
nie stanowią oddzielnych aktywów Spółki.
Tabela poniżej przedstawia analitykę aktywów, zobowiązań oraz kosztów Funduszu.
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Pożyczki udzielone pracownikom
36
41
Środki pieniężne
1 654
1 374
Zobowiązania z tytułu Funduszu
1 555
1 303
Saldo po skompensowaniu
135
112
Odpisy na Fundusz w okresie obrotowym
1 427
1 288
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
71
Nota 23. ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE
Świadczenia emerytalne oraz inne świadczenia po okresie zatrudnienia
Spółka wypłacała pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości
określonej przez Kodeks pracy. W związku z tym w Spółce na podstawie wyceny dokonanej przez
profesjonalną firmę aktuarialną tworzona jest rezerwa na wartość bieżącą zobowiązania z tytułu odpraw
emerytalnych. Kwotę tej rezerwy oraz uzgodnienie przedstawiające zmiany stanu w ciągu okresu obrotowego
przedstawiono w poniższej tabeli:
Długoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
stan na początek okresu
1 172
1 164
zwiększenia
338
8
- utworzenie rezerwy
338
8
zmniejszenia
36
-
- wykorzystanie rezerwy
36
-
stan na koniec okresu
1 474
1 172
Główne założenia przyjęte na dzień bilansowy do wyliczenia kwoty zobowiązania z tytułu odpraw
emerytalno-rentowych są następujące:
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Stopa dyskontowa (%)
5,10%
5,85%
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%) w 1 roku
5%
3%
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%) w kolejnych latach
5%
5%
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
- zobowiązania z tytułu niewykorzystanych urlopów
2 121
1 889
- zobowiązania z tytułu premii
11 618
9 423
- zobowiązania z tytułu odpraw emerytalno-rentowych
89
31
- bieżące zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
5 264
5 061
19 093
16 403
Nota 24. POZOSTAŁE REZERWY
Wyszczególnienie
Rezerwy na
naprawy
gwarancyjne
Rezerwa na
kary
Rezerwy na
kontrakty ze
stratą
Ogółem
Na dzień 1 stycznia 2024 roku
5 545
50
166
5 759
utworzone w ciągu roku
obrotowego
4 681
-
3
4 685
wykorzystanie
-3 365
-
-
-3 365
rozwiązane
-
-
-
-
Na dzień 31 grudnia 2024 roku
6 861
50
169
7 078
utworzone w ciągu roku
obrotowego
3 148
-
-
3 148
wykorzystanie
-4 025
-
-
-4 025
rozwiązane
-
-
-3
-3
Na dzień 31 grudnia 2025 roku
5 984
50
166
6 198
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
72
Spółka weryfikuje stan rezerw na koniec każdego okresu sprawozdawczego i koryguje w celu odzwierciedlenia
bieżącego, najbardziej właściwego szacunku. Jeśli przestało być prawdopodobne, że wystąpienie wypływu
środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne będzie niezbędne do wypełnienia obowiązku, to
rezerwa jest rozwiązywana. W związku z powyższym wszystkie pozostałe rezerwy zawiązane są jako rezerwy
krótkoterminowe, gdyż w każdym przypadku zostaną wykorzystane lub rozliczone w ciągu następnych 12
miesięcy.
Spółka nie widzi przesłanek do utworzenia rezerw na demontaż rzeczowych aktywów trwałych i rekultywację
terenu oraz likwidację rzeczowych aktywów trwałych.
Rezerwy na naprawy gwarancyjne
Rezerwa na naprawy gwarancyjne jest ustalana indywidualnie dla każdego kontraktu i uwzględnia wynikające
z kontraktu zobowiązania wobec Klienta podczas okresu gwarancji. Wartość rezerwy jest planowana według
wewnętrznych wytycznych poszczególnych technologii. Średnio około 1,5% - 2% wartości kontraktu.
Założenia przyjmowane w odniesieniu do bieżącego okresu są spójne z zastosowanymi w poprzednim roku.
Spółka kalkuluje rezerwę na naprawy gwarancyjne na podstawie kosztów planowanych zaktualizowanych dla
celów wyliczenia rezerw gwarancyjnych pomniejszając je o koszty poniesione na gwarancje z uwzględnieniem
zaawansowania kosztowego kontraktu.
Spółka tworząc rezerwę na gwarancję uwzględnia % zaawansowania kontraktu (proporcjonalnie do
rozpoznawania przychodu) planując koszty reklamacji do momentu osiągnięcia 100% zaawansowania
kontraktu (podpisania protokołu odbioru końcowego). W momencie pojawiania się kosztów gwarancyjnych,
lub w momencie rozpoczęcia okresu gwarancji rezerwa zostaje stopniowo pomniejszana o koszty
poniesionych napraw gwarancyjnych lub o kwoty podane przez jednostkę realizującą kontrakt w przypadku,
gdy uzna ona, że roszczenia, na które zawiązano rezerwę nie wystąpią w przyszłości. Rezerwa jest w 100%
rozwiązywana w momencie zakończenia okresu gwarancji, lub po wykonaniu wszystkich zaległych,
rozpoczętych napraw gwarancyjnych.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. wartość bilansowa odnośnej rezerwy wynosiła 5 984 tys. PLN (na dzień 31.12.2024
r.: 6 861 tys. PLN).
Różnica kosztów roszczeń gwarancyjnych o 10% w stosunku do szacunków kierownictwa spowodowałaby
wzrost lub spadek rezerwy na koszty gwarancji o około 598,4 tys. PLN (na dzień 31.12.2024 r. - wzrost lub
spadek o 686,1 tys. PLN).
Rezerwa na kary
Rezerwa na kary tworzona jest w przypadku wystąpienia dużego prawdopodobieństwa wypłaty w przyszłości
kar umownych wynikających z realizowanych kontraktów.
W roku 2025 i 2024 nie tworzono rezerwy na karę.
Rezerwa na kontrakty ze stratą
Rezerwa na kontrakty ze stratą ustalana jest indywidualnie dla każdego kontraktu. Tworzona jest wtedy, gdy
różnica planowanych przychodów i planowanych kosztów na kontrakcie jest mniejsza od różnicy przychodów
i kosztów rozpoznanych w okresie.
Na dzień 31 grudnia 2025 r. wartość bilansowa odnośnej rezerwy wynosiła 166 tys. PLN (na dzień 31.12.2024
r.: 169 tys. PLN).
Nota 25. OBJAŚNIENIA DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Wyszczególnienie
2025
2024
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
-396
-5 798
zapłacone odsetki finansowe
5 595
4 706
otrzymane odsetki
-
-
otrzymane dywidendy
-5 991
-10 505
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej
1 481
-1 247
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
73
Zysk ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych
-630
-1 247
Odpis wartości udziałów w spółkach zależnych
2 111
-
Zmiana stanu rezerw wynika z następujących pozycji, wraz z
wyłączeniem zmiany stanu rezerw z tytułu podatku dochodowego:
2 111
2 423
bilansowa zmiana stanu rezerw
5 705
1 864
wyłączenie zmiany stanu rezerw z tytułu podatku dochodowego
-3 594
559
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem zobowiązań finansowych,
wynika z następujących pozycji:
5 989
-18 915
zmiana stanu zobowiązań wynikająca z bilansu
5 089
-20 465
wyłączenie zobowiązań leasingowych
1 015
1 530
wyłączenie zobowiązań z tytułu transakcji terminowych
183
-183
wyłączenie zobowiązań inwestycyjnych
-299
203
Zmiana stanu walutowych instrumentów pochodnych wynika z:
-1 038
1 009
bilansowa zmiana stanu aktywów
-970
2 477
kapitał z aktualizacji wyceny
115
-1 652
bilansowa zmiana stanu zobowiązań
-183
183
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
2025
2024
Wpływy ze zbycia wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów
trwałych
55
104
Sprzedaż środka trwałego nr 452/01130
55
104
Otrzymane dywidendy
5 677
9 896
Dywidenda otrzymana od SECO/WARWICK Retech
1 411
3 311
Dywidenda otrzymana od Retech Systems LLC
2 986
4 585
Dywidenda otrzymana od SECO/WARWICK Services Sp. z o.o.
1 280
2 000
Wydatki inwestycyjne na wartości niematerialne i rzeczowe aktywa
trwałe
-6 239
-12 510
Prace rozwojowe
-1 895
-3 780
Komputery i licencje
-62
-105
Budowa i modernizacja hal i budynków administracyjnych
-2 882
-2 056
Maszyny i urządzenia
-795
-1 342
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
-604
-5 226
Podwyższenie kapitału w spółkach zależnych
-2 421
-13 452
Podwyższenie kapitału w spółce SECO/WARWICK USA Holding
-
-8 571
Podwyższenie kapitału w spółce SECO/WARWICK Germany
-214
-
Podwyższenie kapitału w spółce SECO/WARWICK India PVT Ltd
-2 207
-4 882
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-2 928
-15 962
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
74
Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia do przepływów z działalności finansowej według stanu na
31.12.2025 roku:
Kredyty
Zobowiązania z tytułu
leasingów
Inne
Razem
01.01.2025
Zmiany przepływów pieniężnych z działalności
finansowej
Spłaty zobowiązań z tytułu kredytów
inwestycyjnych i pożyczek
-5 487
-
-
-5 487
Spłaty zobowiązań z tytułu leasingu
-
-1 630
-
-1 630
Spłaty kredytów na rachunkach
-7 253
-
-
-7 253
Spłaty odsetek od kredytów i leasingu
-4 609
-986
-
-5 595
Zaciągnięcie kredytu inwestycyjnego
32 216
-
-
32 216
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
14 866
-2 616
0
12 251
Inne zmiany
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
-
-
-8 735
-8 735
Otrzymane dotacje
-
-
665
665
Nabycie akcji własnych
-
-
-41 429
-41 429
Sprzedaż akcji własnych w ramach programu
motywacyjnego
-
-
6
6
Razem inne zmiany
-
-
-49 494
-49 494
Razem wg stanu na dzień 31.12.2025
14 866
-2 616
-49 494
-37 243
Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia do przepływów z działalności finansowej według stanu na
31.12.2024 roku:
Kredyty
Zobowiązania z
tytułu leasingów
Inne
Razem
01.01.2024
Zmiany przepływów pieniężnych z działalności
finansowej
Spłaty zobowiązań z tytułu kredytów
inwestycyjnych i pożyczek
-9 104
-
-
-9 104
Spłaty zobowiązań z tytułu leasingu
-
-1 832
-
-1 832
Spłaty odsetek od kredytów i leasingu
-3 754
-952
-
-4 706
Zaciągnięcie kredytów na rachunkach
23 113
-
-
23 113
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
10 255
-2 784
-
7 471
Inne zmiany
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
-
-
-8 616
-8 616
Sprzedaż akcji własnych w ramach programu
motywacyjnego
-
-
24
24
Razem inne zmiany
-
-
-8 593
-8 593
Razem wg stanu na dzień 31.12.2024
10 255
-2 784
-8 593
-1 122
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
75
Nota 26. INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH
Podmiot powiązany
(podmioty zależne)
rok
Sprzedaż na
rzecz
podmiotów
powiązanych
Zakup od
podmiotów
powiązanych
Należności
od
podmiotów
powiązanych
Zobowiązania
wobec
podmiotów
powiązanych
SECO/WARWICK Corporation
2025
23 199
544
15 177
134
2024
656
178
578
105
RETECH SYSTEMS LLC
2025
15 981
9 351
4 546
284
2024
1 366
195
236
64
SECO/WARWICK RETECH Thermal Equipment Manufacturing Tianjin Co., Ltd.
2025
3 300
7 217
6 380
5 484
2024
9 535
3 386
7 372
4 001
SECO/WARWICK Germany
GmbH
2025
46
6
739
6
2024
424
246
700
-
SECO/WARWICK Services
2025
6 893
837
1 785
128
2024
8 106
308
2 224
20
SECO VACUUM TECHNOLOGIES LLC*
2025
-
-
-
-
2024
23 221
841
13 334
194
SECO/WARWICK INDIA Pvt. Ltd. (DUBAI BRANCH)
2025
3 909
320
4 416
-
2024
2 643
-
527
-
SECO/WARWICK India PVT Ltd
2025
920
-
1 036
186
2024
307
223
247
-
* W związku z połączeniem spółek 30.04.2025, transakcje z SECO VACUUM TECHNOLOGIES LLC prezentowane
są w 2025 roku w ramach SECO/WARWICK Corporation.
Nota 27. WYNAGRODZENIE KLUCZOWEGO PERSONELU
Do głównej kadry kierowniczej SECO/WARWICK S.A. zaliczamy członków Zarządu oraz członków Rady
Nadzorczej.
WYNAGRODZENIA ZARZĄDU:
Imię i nazwisko
Wynagrodzenie
zasadnicze
danego okresu
Inne
świadczenia, w
tym premie,
nagrody
Naliczone koszty
programu
motywacyjnego
Łączne
wynagrodzenie
danego okresu
31.12.2025
w tys. PLN
w tys. PLN
w tys. PLN
w tys. PLN
Sławomir Woźniak
570
919
-
1 489
Piotr Walasek
396
453
-
849
Earl Good
1 125
698
548
2 370
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
76
Bartosz Klinowski
396
454
-
850
Razem
2 487
2 523
548
5 557
31.12.2024
w tys. PLN
w tys. PLN
w tys. PLN
w tys. PLN
Sławomir Woźniak
570
967
313
1 850
Piotr Walasek
396
473
157
1 026
Earl Good
1 154
401
499
2 054
Bartosz Klinowski
396
474
157
1 027
Razem
2 516
2 315
1 126
5 957
WYNAGRODZENIA RADY NADZORCZEJ:
Imię i nazwisko
Razem wynagrodzenie
31.12.2025
31.12.2024
Andrzej Zawistowski, w tym:
349
346
- z tytułu pełnienia funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej
229
226
- z tytułu umowy o świadczenie usług doradczych (1)
120
120
Jeffrey Boswell, w tym:
162
173
- z tytułu umowy o pracę (2)
162
173
Marcin Murawski
55
50
Robert Jasiński
54
49
Maciej Karnicki
74
69
Razem
695
686
(1) Z tytułu Umowy o współpracy zawartej pomiędzy spółką SECO/WARWICK S.A. a Panem Andrzejem Zawistowskim
prowadzącym działalność gospodarczą USŁUGI DORADCZE Andrzej Zawistowski. Przedmiotem umowy z dnia 2 stycznia
2020 roku jest współpraca w zakresie świadczenia usług doradztwa technicznego i rozwoju produktów.
(2) Z tytułu umowy o pracę pomiędzy spółką SECO/WARWICK Corp. a Panem Jeffrey’em Boswell.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
77
Nota 28. INSTRUMENTY FINANSOWE
Wyszczególnienie
Kategoria zgodnie z MSSF 9
Wartość bilansowa
Maksymalne narażenie na
ryzyko kredytowe na dzień
31.12.2025 r.
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa finansowe
Pożyczki udzielone
WwZK
-
-
-
Należności handlowe oraz pozostałe należności
WwZK
74 865
58 805
74 865
Należności długoterminowe
WwZK
2 709
833
2 709
Instrumenty zabezpieczające
WwWGpWF*
2 734
1 764
2 734
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
WwZK
19 088
51 016
19 088
Aktywa kontraktowe
WwZK
61 414
52 769
61 414
Udzielone poręczenia
-
-
-
85 945
Zobowiązania finansowe
Krótkoterminowe
Krótkoterminowe kredyty bankowe
WwZK
54 391
56 195
-
Zobowiązania z tytułu leasingu
WwZK
1 961
2 472
-
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania
WwZK
41 562
35 274
-
Instrumenty zabezpieczające
WwWGpWF*
-
163
-
Długoterminowe
Długoterminowe kredyty bankowe
WwZK
22 316
1 036
-
Instrumenty zabezpieczające
WwWGpWF*
-
20
Zobowiązania z tytułu leasingu
WwZK
3 887
4 392
-
WwZK- wycena wg zamortyzowanego kosztu,
WwWGpWF - wycena w wartości godziwej przez wynik finansowy.
*W przypadku instrumentów pochodnych służących jako instrumenty zabezpieczające wycena jest ujmowana w wyniku finansowym poprzez przychody lub koszty finansowe proporcjonalnie
do zaawansowania procentowego realizacji kontraktu zabezpieczanego.
Nie występują istotne różnice pomiędzy wartością bilansową a wartością godziwą aktywów i zobowiązań finansowych.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
78
Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w rachunku zysków i strat/ sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów
finansowych w 2025
Pozostałe
przychody/
(koszty) z
tytułu odsetek
Zyski/ (straty)
z tytułu różnic
kursowych
zrealizowanych
Rozwiązanie/
(utworzenie)
odpisów
aktualizujących
Zyski/
(straty) z
tytułu
wyceny
bilansowej
Zyski/ (straty)
z rozliczenia
instrumentów
finansowych
Zyski/ (straty)
z zaprzestania
ujmowania
aktywów
finansowych
Aktywa finansowe
Pożyczki udzielone
-
-
-
-
-
-
Należności handlowe oraz pozostałe należności
139
-1 370
-
-507
-
-
Należności długoterminowe
-
-
-
-
-
-
Pochodne instrumenty finansowe
-
-
-
968
5 465
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-
-1 678
-
-8
-
-
RAZEM
139
-3 049
-
452
5 465
-
Pozostałe
przychody/
(koszty) z
tytułu odsetek
Zyski/ (straty)
z tytułu różnic
kursowych
zrealizowanych
Rozwiązanie/
(utworzenie)
odpisów
aktualizujących
Zyski/
(straty) z
tytułu
wyceny
bilansowej
Zyski/ (straty)
z rozliczenia
instrumentów
finansowych
Zobowiązania finansowe
krótkoterminowe
Krótkoterminowe kredyty bankowe
-4 702
1
-
-
-
-
Zobowiązania z tytułu leasingu
-986
-
-
-
-
-
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania
-153
447
-
58
-
-
Instrumenty zabezpieczające
-
-
-
70
-
-
długoterminowe
-
Długoterminowe kredyty bankowe
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania z tytułu leasingu
-
-
-
-
-
-
Instrumenty zabezpieczające
-
-
-
-
-
-
RAZEM
-5 841
448
-
128
-
-
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
79
Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w rachunku zysków i strat/ sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów
finansowych w 2024
Pozostałe
przychody/
(koszty) z
tytułu odsetek
Zyski/ (straty) z
tytułu różnic
kursowych
zrealizowanych
Rozwiązanie/
(utworzenie)
odpisów
aktualizujących
Zyski/ (straty)
z tytułu
wyceny
bilansowej
Zyski/ (straty)
z rozliczenia
instrumentów
finansowych
Zyski/ (straty)
z zaprzestania
ujmowania
aktywów
finansowych
Aktywa finansowe
Pożyczki udzielone
-
-
-
-
-
-
Należności handlowe oraz pozostałe należności
59
-2 808
-
2 518
-
-
Należności długoterminowe
-
-
-
-
-
-
Pochodne instrumenty finansowe
-
-
-
-939
5 812
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
8
345
-
46
-
-
RAZEM
67
-2 463
-
1 625
5 812
-
Pozostałe
przychody/
(koszty) z
tytułu odsetek
Zyski/ (straty) z
tytułu różnic
kursowych
zrealizowanych
Rozwiązanie/
(utworzenie)
odpisów
aktualizujących
Zyski/ (straty)
z tytułu
wyceny
bilansowej
Zyski/ (straty)
z rozliczenia
instrumentów
finansowych
Zobowiązania finansowe
krótkoterminowe
Krótkoterminowe kredyty bankowe
-3 920
-
-
-
-
-
Zobowiązania z tytułu leasingu
-952
-
-
-1
-
-
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania
-178
614
-
-798
-
-
Instrumenty zabezpieczające
-
-
-
-70
-
-
długoterminowe
-
Długoterminowe kredyty bankowe
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania z tytułu leasingu
-
-
-
-
-
-
Instrumenty zabezpieczające
-
-
-
-
-
-
RAZEM
-5 050
614
-
-868
-
-
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
80
Zmiany zobowiązań wynikających z działalności finansowej
1 stycznia
2025
zmiany
wynikające z
przepływów
pieniężnych z
działalności
finansowej
zwiększenia z
tytułu leasingu
wykup/zbycie/cesje
skutki wyceny
instrumentów
zabezpieczających
Reklasyfikacja
31 grudnia
2025
Długoterminowe:
Oprocentowane kredyty i pożyczki
1 036
21 280
-
-
-
-
22 316
Zobowiązania z tytułu leasingu
4 392
-
1 364
-
-
-1 869
3 887
Krótkoterminowe:
Oprocentowane kredyty i pożyczki
56 195
-1 804
-
-
-
-
54 391
Zobowiązania z tytułu leasingu
2 472
-1 629
349
-1 093
-6
1 869
1 961
Razem zobowiązania wynikające z
działalności finansowej
64 095
17 847
1 713
-1 093
-6
-
82 555
1 stycznia
2024
zmiany
wynikające z
przepływów
pieniężnych z
działalności
finansowej
zwiększenia z
tytułu leasingu
wykup/zbycie/cesje
skutki wyceny
instrumentów
zabezpieczających
Reklasyfikacja
31 grudnia
2024
Długoterminowe:
Oprocentowane kredyty i pożyczki
3 223
-2 187
-
-
-
-
1 036
Zobowiązania z tytułu leasingu
4 764
-
2 076
-
-
-2 449
4 392
Krótkoterminowe:
Oprocentowane kredyty i pożyczki
39 999
16 196
-
-
-
-
56 195
Zobowiązania z tytułu leasingu
3 629
-1 832
801
-2 572
-3
2 449
2 472
Razem zobowiązania wynikające z
działalności finansowej
51 616
12 177
2 877
-2 572
-3
-
64 095
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
81
Ujawnienia dotyczące hierarchii pomiaru wartości godziwej, która odzwierciedla znaczenie danych
wejściowych wykorzystywanych przy pomiarze wartości godziwej zawarte są w tabeli.
Niniejsza nota zawiera objaśnienia osądów i szacunków dokonywanych przy określaniu wartości godziwej
aktywów finansowych ujmowanych i wycenianych w wartości godziwej w sprawozdaniu finansowym. W celu
wyjaśnienia wiarygodności danych wejściowych zastosowanych do ustalenia wartości godziwej Spółka
zaliczyła swoje aktywa i zobowiązania finansowe do trzech poziomów określonych w standardach
rachunkowości. Objaśnienie każdego poziomu znajduje się pod tabelą.
2025
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
Aktywa finansowe
Pochodne instrumenty finansowe
-
2 546
-
- Walutowe kontrakty terminowe
typu forward
-
2 546
-
Razem
-
2 546
-
Zobowiązania finansowe
krótkoterminowe
Walutowe kontrakty terminowe
typu forward
-
-
-
Razem
-
-
-
2024
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
Aktywa finansowe
Pochodne instrumenty finansowe
-
1 764
-
- Walutowe kontrakty terminowe
typu forward
-
1 764
-
Razem
-
1 764
-
Zobowiązania finansowe
krótkoterminowe
Walutowe kontrakty terminowe
typu forward
-
163
-
Razem
-
163
-
W ciągu roku obrotowego nie wystąpiły jakiekolwiek przeniesienia pomiędzy 1, 2 i 3 poziomem wartości
godziwej w odniesieniu do powtarzalnych pomiarów wartości godziwej.
Grupa stosuje zasadę ujmowania przeniesień pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej na koniec
okresu sprawozdawczego.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
82
Poziom 1: Wartość godziwa instrumentów finansowych stanowiących przedmiot obrotu na aktywnych
rynkach (takich jak notowane pochodne instrumenty finansowe i kapitałowe papiery wartościowe) wynika z
ich notowań na koniec okresu sprawozdawczego. Ceną notowań rynkowych wykorzystywaną dla wyceny
aktywów finansowych posiadanych przez Spółkę jest bieżący kurs kupna. Instrumenty takie zalicza się do
poziomu 1
Poziom 2: Wartość godziwą instrumentów finansowych niestanowiących przedmiotu obrotu na aktywnym
rynku (na przykład instrumenty pochodne na rynku pozagiełdowym) określa się przy zastosowaniu
odpowiednich technik wyceny, które w najszerszym możliwym zakresie wykorzystują obserwowalne dane
rynkowe i w jak najmniejszym stopniu polegają na szacunkach w zakresie jednostki. Jeżeli wszystkie istotne
dane wejściowe niezbędne dla godziwej wyceny instrumentu można faktycznie zaobserwować, instrument
jest zaliczany do poziomu 2.
Poziom 3: Jeżeli co najmniej jeden rodzaj znaczących danych wejściowych nie stanowi obserwowalnych
danych rynkowych, instrument zalicza się do poziomu 3. Takimi instrumentami są nienotowane kapitałowe
papiery wartościowe.
Techniki stosowane do wyceny instrumentów finansowych obejmują:
▪ korzystanie z notowań rynkowych lub notowań maklerskich dla podobnych instrumentów,
▪ w przypadku swapów procentowych – wartość bieżąca szacunkowych przyszłych przepływów
pieniężnych w oparciu o możliwe do zaobserwowania krzywe dochodowości,
▪ w przypadku terminowych transakcji walutowych (forward) – wartość bieżąca przyszłych
przepływów pieniężnych na podstawie terminowych kursów wymiany walut na dzień bilansowy,
▪ w przypadku opcji walutowych – modele wyceny opcji (np. model Blacka-Scholesa),
▪ w przypadku innych instrumentów finansowych – analiza zdyskontowanych przepływów
pieniężnych.
Wszystkie w ten sposób określone szacunki wartości godziwej są zaliczane do poziomu 2, za wyjątkiem
nienotowanych kapitałowych papierów wartościowych, należności z tytułu zapłaty warunkowej oraz
pewnych kontraktów pochodnych, których wartość godziwa została ustalona na podstawie wartości bieżącej,
a stopy dyskonta zostały skorygowane o ryzyko kontrahenta i własne ryzyko kredytowe.
Nota 29. STRUKTURA ZATRUDNIENIA
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Pracownicy produkcyjni i zakładów produktowych
401
417
Pracownicy administracyjni
118
119
Uczniowie
13
16
Pracownicy przebywający na urlopach wychowawczych
1
1
Razem
533
553
Nota 30. CELE I POLITYKA ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM
Spółka SECO/WARWICK S.A. w ramach działalności operacyjnej i finansowej jest narażona na ryzyka związane
przede wszystkim z posiadanymi instrumentami finansowymi. Ryzyko to można określić jako ryzyko rynkowe
w skład, którego wchodzi ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności oraz ryzyko
kredytowe. Spółka zarządza ryzykiem finansowym w celu ograniczenia niekorzystnego wpływu zmian kursów
walutowych i stóp procentowych, jak również stabilizacji przepływów pieniężnych oraz zapewnienia
odpowiedniego poziomu płynności i elastyczności finansowej. W ramach procesu zarządzania ryzykiem
opracowano oraz wdrożono system ekspercki do rachunkowości zarządczej. Na bazie miesięcznych raportów
monitorowane są kluczowe parametry ryzyka na poziomie operacyjnym oraz finansowym dla Spółki.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
83
30.1 Ryzyko walutowe
Spółka ze względu na aktywną i szeroką obecność na rynkach zagranicznych zawiera określone transakcje
denominowane w walutach obcych. Spółka posiada również kredyty i inne zobowiązania finansowe
denominowane w walucie obcej. W związku z tym pojawia się ryzyko wahań kursów walut. W celu
zarządzania ryzykiem walutowym Spółka zawiera transakcje FX forward, które zostały szczegółowo opisane
w nocie nr 16 niniejszego sprawozdania.
Aktywa oraz zobowiązania wyrażone w walutach obcych, przeliczone na PLN kursem zamknięcia
obowiązującym na dzień bilansowy przedstawiają się następująco:
Stan na
Stan na
Stan na
Stan na
Zobowiązania
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
w walucie
w PLN
w walucie
w PLN
EUR
1 980
8 368
1 857
7 937
USD
292
1 051
449
1 843
GBP
20
99
19
98
Stan na
Stan na
Stan na
Stan na
Aktywa
31.12.2025
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2024
w walucie
w PLN
w walucie
w PLN
EUR
12 340
52 156
15 682
67 008
USD
8 058
29 023
4 331
17 762
GBP
1 479
7 156
30
156
Nominał instrumentu zabezpieczającego -
dotyczy transakcji sprzedaży waluty
EUR
15 550
65 725
19 827
84 719
USD
1 900
6 843
4 100
16 815
Wrażliwość na ryzyko walutowe
Spółka jest przede wszystkim narażona na ryzyko związane z walutą EUR oraz USD.
Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości wyniku finansowego oraz innych całkowitych dochodów
w odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych oraz wahań kursu EUR do PLN
Kurs waluty na dzień 31.12.2025
kurs
wymiany
wzrost kursu
walutowego
+10%
spadek kursu
walutowego
-10%
EUR
4,2267
0,423
-0,423
USD
3,6016
0,360
-0,360
GBP
4,8399
0,484
-0,484
Kurs waluty na dzień 31.12.2024
kurs
wymiany
wzrost kursu
walutowego
+10%
spadek kursu
walutowego
-10%
EUR
4,2730
0,427
-0,427
USD
4,1012
0,410
-0,410
GBP
5,1488
0,515
-0,515
Analiza zakłada:
- kurs na dzień bilansowy 31.12.2025
- wzrost kursu walutowego +10%
- spadek kursu walutowego -10%
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
84
Wpływ na kapitał
własny
Wpływ
waluty
USD
Wpływ
waluty
USD
Wpływ
waluty EUR
Wpływ
waluty EUR
Wpływ
waluty GBP
Wpływ
waluty GBP
Okres
zakończony
Okres
zakończony
Okres
zakończony
Okres
zakończony
Okres
zakończony
Okres
zakończony
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
AKTYWA
Wzrost kursu
10%
2 902
1 776
5 216
6 701
716
16
Spadek kursu
-10%
-2 902
-1 776
-5 216
-6 701
-716
-16
ZOBOWIĄZANIA I
KREDYTY
Wzrost kursu
10%
-105
-184
-837
-794
-10
-10
Spadek kursu
-10%
105
184
837
794
10
10
RAZEM
Wzrost kursu
10%
2 797
1 592
4 379
5 907
706
6
Spadek kursu
-10%
-2 797
-1 592
-4 379
-5 907
-706
-6
Wpływ na wynik
finansowy
Wpływ
waluty
USD
Wpływ
waluty
USD
Wpływ
waluty EUR
Wpływ
waluty EUR
Wpływ
waluty GBP
Wpływ
waluty GBP
Okres
zakończony
Okres
zakończony
Okres
zakończony
Okres
zakończony
Okres
zakończony
Okres
zakończony
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
AKTYWA
Wzrost kursu
10%
2 902
1 776
5 216
6 701
716
16
Spadek kursu
-10%
-2 902
-1 776
-5 216
-6 701
-716
-16
ZOBOWIĄZANIA I
KREDYTY
Wzrost kursu
10%
-105
-184
-837
-794
-10
-10
Spadek kursu
-10%
105
184
837
794
10
10
RAZEM
Wzrost kursu
10%
2 797
1 592
4 379
5 907
706
6
Spadek kursu
-10%
-2 797
-1 592
-4 379
-5 907
-706
-6
Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom w ciągu roku w zależności od wolumenu transakcji
przeprowadzanych w walucie. Niemniej powyższą analizę wrażliwości można uznać za reprezentatywną dla
określenia ekspozycji na ryzyko walutowe.
30.2 Ryzyko stóp procentowych
Spółka korzysta z oprocentowanych kredytów. Kredyty w kwocie 76 707 tys. PLN oraz zobowiązania
leasingowe w kwocie 3 854 tys. PLN są oprocentowane wg zmiennych stóp procentowych, podczas gdy
1 994 tys. PLN zobowiązań leasingowych jest oprocentowanych wg stałej stopy procentowej. W związku z
powyższym spółka narażona jest na ryzyko stopy procentowej. Szacunek ryzyka przedstawiono na bazie
wzrostu/spadku stopy procentowej odsetek o 1%.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
85
Wpływ na wynik finansowy
brutto
Wpływ na wynik finansowy
brutto
+ 1%/- 1%
+ 1%/- 1%
Rok zakończony 31 grudnia 2025
Rok zakończony 31 grudnia 2024
Zobowiązania leasingowe
+/- 58
+/- 69
Pozostałe zobowiązania
finansowe wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
(kredyty)
+/- 767
+/- 572
30.3 Zarządzanie kapitałem
Głównym celem zarządzania kapitałem w Spółce jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego
i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Spółki i zwiększały
wartość dla jej akcjonariuszy.
Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany.
W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może zmienić wypłatę dywidendy dla
akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W roku zakończonym dnia 31
grudnia 2025 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym
obszarze.
Spółka monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto
do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto Spółka wlicza oprocentowane
kredyty i pożyczki oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego, pomniejszone o środki pieniężne i
ekwiwalenty środków pieniężnych.
Wskaźnik dźwigni finansowej na koniec roku kształtuje się następująco:
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
w tys. PLN
w tys. PLN
Zadłużenie
82 555
64 095
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-19 088
-51 016
Zadłużenie netto
63 468
13 079
Kapitał własny
187 660
212 617
Stosunek zadłużenia netto do kapitału
własnego
33,82%
6,15%
Poziom wskaźnika zadłużenia netto do kapitału własnego wynika z konserwatywnego podejścia Zarządu
Spółki do zadłużenia. Zgromadzone środki pieniężne wykorzystywane są do działalności operacyjnej Spółki.
Wzrost wartości wskaźnika wynika w 2025 roku ze zwiększonych limitów w rachunkach bieżących oraz z
zaciągniętych kredytów inwestycyjnych. Wartość wskaźnika jest na poziomie oczekiwanym przez Spółkę.
30.4 Ryzyko związane z płynnością
Ryzyko płynności jest to ryzyko napotkania trudności w realizacji zobowiązań finansowych. Proces zarządzania
ryzykiem płynności w Spółce polega na prognozowaniu przyszłych przepływów pieniężnych, analizie poziomu
aktywów płynnych w relacji do przepływów pieniężnych, monitorowaniu wskaźników płynności opartych na
pozycjach bilansowych oraz utrzymywaniu dostępu do różnych źródeł finansowania.
Spółka zarządza ryzykiem płynności również przez utrzymywanie otwartych i niewykorzystanych linii
kredytowych. Tworzą one rezerwę płynności i zabezpieczają wypłacalność i elastyczność finansową. Spółka
uznaje kredyty bankowe jako instrumenty finansowe, które mogą potencjalnie powodować koncentrację
ryzyka płynności ponieważ Spółka współpracuje z wybranymi instytucjami finansowymi. Kredyty bankowe
krótkoterminowe stanowią na dzień 31 grudnia 2025 roku 33% pozycji zobowiązania krótkoterminowe (na
dzień 31 grudnia 2024 roku 31%). Spółka posiada niewykorzystane linie kredytowe w wysokości 57 438 tys.
PLN, które podsumowano w nocie nr 20 niniejszego sprawozdania.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
86
Zobowiązania finansowe Spółki wg daty zapadalności na podstawie umownych płatności na dzień 31 grudnia
2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku.
31.12.2025
do 1
roku
1-2 lata
2-3
lata
3-4
lata
4-5 lat
powyżej
5 lat
Razem
(bez
dyskonta)
Razem
bilansowa
Kredyty i pożyczki
54 391
6 600
6 600
6 600
2 516
-
76 707
76 707
Zobowiązania handlowe
34 025
-
-
-
-
-
34 025
34 025
Zobowiązania
leasingowe
2 888
1 568
807
314
254
8 080
13 911
5 848
Pochodne instrumenty
finansowe
-
-
-
-
-
-
-
-
Zobowiązania
krótkoterminowe inne
7 536
-
-
-
-
-
7 536
7 536
RAZEM
98 842
8 168
7 407
6 914
2 770
8 080
132 180
124 117
31.12.2024
do 1
roku
1-2 lata
2-3
lata
3-4
lata
4-5 lat
powyżej
5 lat
Razem
(bez
dyskonta)
Razem
bilansowa
Kredyty i pożyczki
56 195
1 036
-
-
-
-
57 231
57 231
Zobowiązania handlowe
27 564
-
-
-
-
-
27 564
27 564
Zobowiązania
leasingowe
3 438
2 197
1 080
574
134
8 080
15 504
6 863
Pochodne instrumenty
finansowe
163
20
-
-
-
-
183
183
Zobowiązania
krótkoterminowe inne
7 710
-
-
-
-
-
7 710
7 710
RAZEM
95 072
3 253
1 080
574
134
8 080
108 192
99 552
30.5 Ryzyko kredytowe
Spółka zawiera transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy
klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji.
Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki na ryzyko nieściągalnych
należności jest nieznaczne.
W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak instrumenty pochodne, ryzyko kredytowe
Spółki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna
ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów. Spółka monitoruje ryzyko utraty
wartości innych aktywów finansowych poprzez wykonywanie testów na utratę wartości zdyskontowanych
przepływów pieniężnych. Natomiast w przypadku aktywów kontraktowych dokonuje się analizy
indywidualnej oraz odpisu w ramach uproszczonego modelu opisanego w kolejnym akapicie.
Spółka stosuje model uproszczony kalkulacji odpisów z tytułu utraty wartości dla należności handlowych (bez
względu na termin zapadalności). Oczekiwana strata kredytowa jest kalkulowana w momencie ujęcia
należności w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący
okres sprawozdawczy, w zależności od ilości dni przeterminowania danej należności. Dla celów oszacowania
oczekiwanej straty kredytowej dla należności od odbiorców Spółka wykorzystuje macierz rezerw oszacowaną
w oparciu o historyczne poziomy spłacalności należności od kontrahentów. Spółka uwzględnia informacje
dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu szacowania strat oczekiwanych, poprzez korektę
bazowych współczynników prawdopodobieństwa niewypłacalności. Oczekiwana strata kredytowa dla
należności od odbiorców jest kalkulowana w momencie ujęcia należności w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy, w zależności od
ilości dni przeterminowania danej należności.
Struktura wiekowa należności została przedstawiona w nocie nr 15.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
87
Wyliczenie współczynników odpisów aktualizujących dla poszczególnych kategorii przeterminowań
należności handlowych zostało dokonane na bazie dwuletniego historycznego okresu referencyjnego.
Stworzona została matryca obejmująca kwartalne współczynniki przejść należności między kategoriami
przeterminowania dla 8 kolejnych kwartałów historycznych. Dla najdłuższego rozpatrywanego okresu
przeterminowania (powyżej 180 dni) wzięto również pod uwagę współczynnik naprawy (tzw. cure)
odzwierciedlający odzyski z należności uznanych uprzednio za nieodzyskiwalne. Współczynniki te zostały
następnie uśrednione i na tej podstawie wyliczono ostateczne parametry odpisów aktualizujących dla
poszczególnych kwartalnych kategorii przeterminowania, których wartości rosną od 0,71% dla należności
nieprzeterminowanych do 51,32% dla należności przeterminowanych powyżej 180 dni.
Nota 31. PROGRAM MOTYWACYJNY
Program Motywacyjny SECO/WARWICK S.A.
W dniu 14 grudnia 2023 roku Rada Nadzorcza uchwałą nr 1/2023 określiła cele jednostkowe na rok 2024 dla
uczestników Programu Motywacyjnego, o czym Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 19/2023 z dnia
14 grudnia 2023 roku. Osiągnięcie celów jednostkowych warunkuje przyznanie uczestnikom Programu
uprawnień wynikających z Programu, przy jednoczesnym warunku pozostaniu przez nich w stosunku pracy ze
Spółką w okresie od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku. Cele te zostały zatwierdzone przez WZA
uchwałą nr 21 w dniu 13 czerwca 2024 roku.
Zarówno w przypadku Programu Motywacyjnego na rok 2023, jak i 2024, cele dotyczą wskaźników finansowo-
operacyjnych poszczególnych spółek zależnych, jednostek organizacyjnych związanych z poszczególnymi
technologiami lub całej Grupy Kapitałowej, w zależności od funkcji pełnionej przez danego uczestnika
Programu.
Realizacja celów za rok 2023 została zatwierdzona przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwałą nr 22 z dnia
13 czerwca 2024 roku.
Realizacja celów za rok 2024 została zatwierdzona przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwałą nr 21 z dnia
9 czerwca 2025 roku.
Koszty poniesione w 2024 roku w związku z Programem Motywacyjnym za lata 2022-2024 wyniosły 1 342 tys.
PLN.
Koszty poniesione w 2025 roku w związku z Programem Motywacyjnym za lata 2022-2024 wyniosły 567 tys.
PLN.
Nota 32. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM
W dniu 13 stycznia 2026 roku podpisano Aneks do Umowy o Kredyt z BNP Paribas Bank Polska Spółka Akcyjna,
z terminem spłaty kredytu do dnia 30 listopada 2035 roku. Kwota przyznanego Kredytu w Rachunku Bieżącym
wynosi 50 mln PLN z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności gospodarczej.
W dniu 26 stycznia 2026 roku podpisano Aneks do Umowy o Kredyt z mBank S.A, z terminem spłaty kredytu
do dnia 31 stycznia 2030 roku. Kwota przyznanego Kredytu w Rachunku Bieżącym wynosi 20 mln PLN z
przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności gospodarczej.
W pierwszym kwartale 2026 roku Spółka udzieliła pożyczek w kwocie 2 mln USD dla spółki zależnej
SECO/WARWICK Corporation oraz 2 mln USD dla spółki zależnej Retech Systems LLC.
Po dniu bilansowym doszło do eskalacji konfliktu zbrojnego na Bliskim Wschodzie.
Zarząd Spółki przeanalizował potencjalny wpływ tego zdarzenia na działalność operacyjną Spółki. Ze względu
na dynamikę sytuacji oraz niepewność co do jej dalszego rozwoju, na dzień sporządzenia sprawozdania
finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie ewentualnych skutków finansowych tego zdarzenia
w przyszłych okresach sprawozdawczych.
Zdarzenie to nie miało wpływu na sytuację finansową ani majątkową Spółki na dzień bilansowy.
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
88
Nota 33. WYNAGRODZENIE BIEGŁYCH REWIDENTÓW
W roku 2025 Spółka korzystała z wybranych usług firmy audytorskiej takich jak: badanie rocznego
jednostkowego sprawozdania finansowego SECO/WARWICK S.A., skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Kapitałowej SECO/WARWICK, przeglądu półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego, a także z oceny sprawozdania o wynagrodzeniach Rady Nadzorczej oraz Zarządu.
Łączną wysokość wynagrodzenia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych za lata 2025
i 2024 przedstawia poniższa tabela.
Tabela: Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych za lata 2025 i 2024.
Rodzaj usługi
Wynagrodzenie
za rok 2025
w tys. PLN
Wynagrodzenie
za rok 2024
w tys. PLN
Badanie rocznego sprawozdania finansowego
320
275
Inne usługi atestacyjne, w tym przegląd sprawozdania finansowego
305
279
Pozostałe usługi
29
27
Razem
654
581
Informacje ogólne oraz noty objaśniające na stronach od 11 do 88 stanowią integralną cześć sprawozdania finansowego
89
Data: 23 kwietnia 2026 roku
Prezes Zarządu
Sławomir Woźniak
Członek Zarządu
Bartosz Klinowski
Członek Zarządu
Earl Good
Członek Zarządu
Piotr Walasek
Główny Księgowy
Krzysztof Opszalski
